SunSirs: развитие бумажной промышленности меняется в 2025 году, а предложение и спрос будут продолжать оптимизироваться в 2026 году

В 2025 году отечественная бумажная промышленность будет демонстрировать сложную и постоянно меняющуюся тенденцию развития на многочисленных фонах макроэкономических колебаний, корректировок структуры спроса и предложения, изменений в ориентации политики и продвижения зеленой трансформации.В качестве основного сырья бумажной промышленности, древесной целлюлозы и гофрированной бумаги категории упаковочной бумаги, их ценовые тенденции и структуры спроса и предложения глубоко отражают операционные характеристики отрасли в течение года.

В этом отчете основное внимание будет уделяться древесиной целлюлозы и гофрированной бумаге, чтобы рассмотреть работу бумажной промышленности в 2025 году, проанализировать движущие силы и ограничивающие факторы развития отрасли и предоставить перспективы для тенденций развития отрасли в 2026 году.

1.Обзор тенденций основных категорий в бумажной промышленности в 2025 году

В 2025 году основные звенья промышленной цепи бумажной промышленности будут продемонстрировать дифференциацию, а рынок древесной целлюлозы будет зависеть от глобальных производственных мощностей, колебаний импорта и структурных корректировок спроса в нижнем подземном производстве, что приведет к колебаниям цен; На рынок гофрированной бумаги, с другой стороны, влияют сезонные изменения спроса и предложения, связь затрат и политические нарушения, В настоящее время рыночная тенденция «сперва подавление, затем рост, а затем падение».Обе основные категории вместе определяют годовую операционную траекторию отрасли.

Рынок древесной целлюлозы: волатильный конец, дифференциация тенденций категорий

По данным мониторинга системы анализа товарного рынка SunSirs, ценовая тенденция древесной целлюлозы в 2025 году сложная и волатильная.Под влиянием множества факторов, таких как спрос и предложение, колебания затрат и корректировки политики, ценовая тенденция неоднократно колебается.По состоянию на 31 декабря средняя рыночная цена хвойной древесной целлюлозы в провинции Шаньдун составила 5633,33 юаней / тонны, что снизилось на 11,98% за весь год; средняя рыночная цена широколистной древесной целлюлозы в провинции Шаньдун составила 4683,33 юаней / тонны, с годовом увеличением на 1,59%.Цены обоих демонстрируют существенную дифференциацию.

В первой половине года цены сначала выросли, а затем упали, при этом центр тяжести сместился вниз.В январе, обусловленном ростом внешних рынков и спросом на весенние товары, цены на хвойной и широколистной целлюлозы увеличились в разной степени, а торговый центр рынка целлюлозы сместился вверх; С февраля по июнь ожидания роста мировой экономики ослабели, спрос на низовом рынке медленно восстанавливался после праздников, внутренние портовые запасы продолжали накапливаться, В сочетании с давлением торгового трения, вызванным эскалацией тарифной войны, это вызвало значительное нарушение на спотовом рынке импортированной древесной целлюлозы Китая, усугубив темпы снижения цен.Цены на хвойной и широколистной целлюлозы значительно упали, и рынок вступил в межсеason.В первой половине года было много периодов общего снижения.

Тенденция товарных категорий во второй половине года идет против тенденции, а разница цен постепенно сокращается.Поставка игловой целлюлозы на рынке по-прежнему слабая, внутренние порты по-прежнему имеют высокие запасы и переваривание медленно, выполнение заказов на терминалы является слабым, закупки на предприятиях по последующим производствам в основном удовлетворяют основные потребности, а цены продолжают колебаться на низком уровне; Широколистная целлюлоза пострадала от новостей о сокращении производства, ограничениях и конверсиях с некоторых зарубежных целлюлозносных заводов, Это привело к ужесточению предложения на рынке.В сочетании с поддержкой затрат в результате последовательного повышения цен на внешних рынках цены переместились с низких на высокие.После вступления в ноябрь, с ожидаемым увеличением внешних издержек и восстановлением настроений на фьючерсном рынке, спотовые цены на хвойную и широколистную целлюлозу начали колебаться и расти.

Рынок гофрированной бумаги: сначала подавленный, затем восстановился, а затем снова упал, с умеренным восстановлением в течение года

Согласно мониторингу системы анализа товарного рынка SunSirs, на рынок гофрированной бумаги в 2025 году будет влиять множество факторов, таких как предложение и спрос, макросреда и стоимость, а цена будет демонстрировать трехступенчатую тенденцию «сперва подавление, затем рост, а затем падение», достигая умеренного восстановления в течение года.По состоянию на 31 декабря 2025 года средняя цена на 140г гофрированной бумаги составила 2950 юаней / тонны, при этом среднегодовой рост цен составил 1,1%.

В частности, в начале года вновь добавленные производственные мощности на рынке гофрированной бумаги продолжали выпускаться, а спотовое предложение было относительно слабым; после Весеннего фестиваля отечественные бумажные заводы возобновили нормальную работу один за другим, и предложение промышленности оставалось высоким.В сочетании с негативным воздействием эквивалентной тарифной политики США на внутренний экспорт продукции обрабатывающей промышленности давление на предложение еще больше подчеркивалось; Рынок упаковочной бумаги в нижнем течении вступил в сезонный межсеason, с недостаточным количеством терминальных заказов, что привело к постоянному накоплению спотовых запасов и усилению противоречий спроса и предложения на рынке, Это напрямую привело к быстрому снижению цен на гофрированную бумагу, пока она не упала до исторического минимума в начале июля.

После входа в третье квартал рыночный ландшафт перевернулся вспять.Предложение сырья отработанной бумаги ограничено, и цены продолжают расти, в сочетании с введением внутренней политики «анти-инваливации».Ведущие предприятия взяли на себя ведущую роль в повышении цен и побудили малые и средние предприятия в отрасли последовать их примеру; сторона спроса прилагает усилия в течение пикового сезона, с деятельностью электронной коммерции и экспресс-логистикой начавшейся раньше графика.Спрос на упаковку в таких отраслях промышленности, как продукты питания и напитки и бытовая техника, восстанавливается, а желание покупать в низовом потоке увеличивается.Цены на гофрированную бумагу открывают быстрый канал вверх, формируя основной цикл вверх на весь год.Но к концу года рынок гофрированной бумаги пережил очередное внезапное изменение, причем цены быстро снизились после непродолжительного поддержания высоких уровней.Основное противоречие вернулось к дисбалансу спроса и предложения, а роль поддержки на стороне затрат значительно ослабла.При двойном давлении коррекция цен была существенной.

2.Перспективы развития бумажной промышленности в 2026 году

Заглядывая вперед до 2026 года, китайская экономика будет поддерживать положительную тенденцию развития стабильного прогресса и непрерывного улучшения структуры.С руководством политики, оптимизацией структуры предложения и спроса и углублением зеленой трансформации, бумажная промышленность, как ожидается, достигнет высококачественного развития.С точки зрения основных категорий, рынок древесной целлюлозы будет демонстрировать модель «медленного роста предложения и умеренного восстановления спроса», в то время как рынок гофрированной бумаги увидит существенное улучшение структуры предложения и спроса, и ожидается, что общее процветание отрасли будет постепенно улучшаться.

Предложение: замедление общего роста и значительная структурная дифференциация

В 2026 году предложение основных категорий бумажной промышленности будет демонстрировать тенденцию замедления роста, а структурные характеристики дифференциации будут значительными.Изменения в производственных мощностях за рубежом, корректировка внутренних производственных мощностей и структуры импорта стали основными факторами, влияющими на предложение.

Поставка древесной целлюлозы: ослабление давления за рубежом, усиление внутренней замены

Темпы роста зарубежных производственных мощностей замедляются: среднегодовые темпы роста мировых производственных мощностей целлюлозы в 2025 году составляют около 1,8%, в основном состоящие из широколистной целлюлозы и химической целлюлозы, с относительно небольшим увеличением хвойной целлюлозы.В 2026 году темпы расширения глобальных производственных мощностей по целлюлозному производству будут еще больше замедляться, и крупномасштабные зарубежные проекты по расширению производственных мощностей будут редкими.В структуре по-прежнему доминирует широколистная целлюлоза, и ожидается, что темпы годового расширения будут низкими в начале и высокими в конце.

Вследствие таких факторов, как низкие цены на целлюлозу и высокие затраты, в некоторых районах с высокими затратами наблюдается сокращение, конверсия или прекращение производства древесной целлюлозы.Некоторые целлюлозновые заводы в Канаде, Финляндии и других регионах хвойной целлюлозной промышленности продлили время простоя для технического обслуживания или навсегда закрыли свои производственные мощности; Bracell, бразильская компания в области массовой целлюлозы, преобразовала линию производства массовой целлюлозы с ежегодным объемом производства 1,5 млн. тонн в линию производства растворительной целлюлозы, с ожидаемым сокращением на 600, 000 тонн производства широколистовой целлюлозы к 2026 году.

Темпы роста объема импорта замедлились: в 2025 году импорт древесной целлюлозы Китая будет демонстрировать характеристики «роста общего объема, ценового давления и концентрированных источников».С января по ноябрь 2025 года совокупный объем импорта хвойной целлюлозы составит 7847 млн. тонн, увеличившись на 3,3% в годовом исчислении, а совокупный объем импорта широколистной целлюлозы составит 15,59 млн. тонн, увеличившись на 12,2% в годовом исчислении.В 2026 году, из-за сокращения и закрытия некоторых целлюлозных заводов, давление на отгрузку зарубежной хвойной целлюлозы будет незначительно облегчено, а объем импорта может быть ограничен; часть заводов по производству широкой целлюлозы сократила производство или перенесла производство, чтобы облегчить давление на предложение, и ожидаемый объем отгрузок, как ожидается, останется стабильным, уменьшая их зависимость от китайского рынка.

Давление на внутренние поставки целлюлозы является заметным: в настоящее время производственные мощности Китая продолжают расширяться.К 2026 году Китай планирует добавить более 2 млн тонн мощностей по производству химической целлюлозы.Хотя некоторые производственные мощности могут быть отложены до 2027 года, постепенное высвобождение новых мощностей будет способствовать непрерывному росту внутренних поставок целлюлозы и формировать определенный эффект замещения импортируемой целлюлозы.

Предложение гофрир&