SunSirs: ABS: Обзор 2025 года и взгляд вперед на 2026 год

В целом, внутренний рынок ABS в I квартале 2025 года характеризовался колебательным понижательным трендом, при котором цены стабилизировались, прежде чем снижаться, поскольку дисбаланс спроса и предложения начал проявляться.Тенденция к снижению сохранялась во втором квартале, когда официально началось расширение мощностей в масштабах всей отрасли, что значительно увеличило давление на предложение.В связи с нарушениями внешней тарифной политики рыночный пессимизм усилился.Дисбаланс спроса и предложения еще больше ухудшился в третьем квартале, а цены продолжали испытывать минимумы на фоне волатильности, подчеркивая динамику «внутренней конкуренции» в отрасли.Хотя политические спекуляции и временное восстановление цен на сырье обеспечили временное облегчение, эти факторы не смогли изменить слабую траекторию рынка.Четвертый квартал стал свидетелем драматической волатильности, характеризующейся «ускоренным снижением - новыми минимумами - коротким хвостным ветром», при этом структурные противоречия спроса и предложения достигли своего пика в течение года.Цены преодолели исторические минимумы, погрузив отрасль в полные убытки.Краткосрочный подъем произошел в конце года на фоне совпадающих позитивных факторов.

В 2025 году на международном рынке сырой нефти будет доминировать дисбаланс спроса и предложения и колебания снижающихся тенденций цен.Цены на рынке следуют траектории "первоначального всплеска, за которым следует устойчивое давление" в течение всего года.«Двойной сжатие» избытка предложения и слабых спросов, усугубленное геополитическими срывами, привело к смещению политики с «сокращения производства для поддержки цен» к «увеличению производства для захвата доли рынка» и, наконец, к «стабилизации цен для предотвращения краха».Мировой баланс рынка сырой нефти сталкивается с глубокой реструктуризациейВ качестве примера WTI годовой максимум достиг $80,04 за баррель, в то время как минимум достиг $56,74 за баррель - разница в $23,30 за баррель.К закрытию 31 декабря WTI установился на уровне 57,95 долларов за баррель, что ниже на 13,77 долларов за баррель, отметив совокупное снижение на 19,20%. Brent остался на уровне $61,92 / баррель, снизившись на $12.72 / баррель, отметив совокупное снижение на 17,04%.

Тенденция цен на стирол, сырье ABS в Чжанцзяганге

В 2025 году стирол продемонстрировал колебательный понижательный тренд под совокупным медвежьим давлением факторов стоимости и производства, при этом его ценный центр значительно сместился вниз по сравнению с 2024 годом.В качестве примера можно привести ценовую стоимость стирола в Чжанцзяганге, которая достигла 6320 юаней / тонны, в то время как цена высокого класса достигла 8850 юаней / тонны.Разрыв цен между двумя крайностями составил 2530 юаней / тонны, увеличившись на 56,17% по сравнению с 1620 юаней / тонной в прошлом году.Цена на конец года составила 6900 юаней / тонны, что ниже 1560 юаней / тонны или на 18,44% по сравнению с уровнем начала года в 8460 юаней / тонны.В то же время средняя цена в 2025 году в размере 7 526 юаней / тонны представляет собой снижение на 1695 юаней / тонны по сравнению со средним показателем в 2024 году в размере 9221 юаней / тонны.С другой стороны, промышленность стирола планирует добавить примерно 900 000 тонн новых мощностей в 2026 году.Это включает мощность Guon Chemical в 200 000 тонн в год, ожидаемую в первом полугодии, и мощность Huajin Aramco в 700 000 тонн в год, ожидаемую во втором полугодии.

На протяжении 2025 года средняя цена на АБС на китайском рынке пластикового города продолжала свою тенденцию к снижению.Слабая поддержка издержек в сочетании с постоянным дисбалансом спроса и предложения в течение года вынуждала отечественных производителей нефтехимии АБС значительно снизить цены на завод, чтобы противостоять замедлению спроса на рынке.К счастью, возмещение расходов на конец года и спрос на пополнение запасов замедлили снижение средних цен к концу года.В частности:- LG Yongxing HI-121H: Средняя цена на конец года снизилась на 3070 юаней / тонны по сравнению с началом года, снизившись на 25,92%. - Jilin Petrochemical 0215A: Средняя цена на конец года снизилась на 3299 / тонны юаней по сравнению с началом года, снижение на 29,08% Тайваньский Chi Mei PA-757 увидел снижение средней цены на конец года на 1 юаней. 215 / тонны по сравнению с началом года, снижение на 8,66%. ZA0210 Zhejiang Petrochemical потерпел снижение средней цены на конец года на 3016 юаней / тонны по сравнению с началом года, что составило 27,03%.

Относительно производственных мощностей АБС и данных о производстве / продажах по последующим производствам за 2025 год

Новые добавления мощностей в 2025 году достигли 1925 млн. тонн, подтолкнув общую мощность за пределы порога в 11 млн. тонн.Внутреннее производство АБС в 2025 году составило 69158 млн. тонн, что на 14278 млн. тонн больше по сравнению с предыдущим годом, что представляет собой темпы роста примерно на 26%.Производство также зафиксировало значительный рост.Темпы расширения мощностей значительно замедятся в 2026 году, при этом ожидается только два проекта: расширение мощности на 75 000 тонн в Шанхае Gaoqiao и 300 000 тонн в Sinopec Тяньцзинь.

В 2025 году промышленность бытовой техники Китая продолжала свое общее положительное развитие.С января по ноябрь 2025 года национальное производство бытовых холодильников составило 99342 млн единиц, увеличившись на 1,2% в годовом исчислении; комнатных кондиционеров воздуха составило 245361 млн единиц, увеличившись на 1,6%, а бытовых стиральных машин составило 113097 млн единиц, увеличившись на 6,3%.

С января по ноябрь 2025 года производство и продажи автомобилей достигли 31231 млн единиц и 31127 млн единиц соответственно, что представляет собой годовой прирост на 11,9% и 11,4%.С января по ноябрь производство и продажи новых энергетических транспортных средств достигли 14907 млн единиц и 14780 млн единиц соответственно, что на 31,4% и 31,2% выросло в годовом исчислении.Продажи новых электромобилей составили 47,5% от общего объема продаж новых автомобилей.За тот же период экспорт автомобилей составил 6343 млн единиц, увеличившись на 18,7% по сравнению с годом.Экспорт новых энергетических автомобилей достиг 2315 млн единиц, вырос на 102,9% в годовом исчислении.

Данные об импорте / экспорте ABS:

С января по ноябрь 2025 года совокупный импорт АБС в Китае составил 772 500 метрических тонн, что на 150 800 метрических тонн или 16,33% меньше, чем в прошлом году.Улучшение внутренней самодостаточности в сочетании с сокращением структурного разрыва в спросе на высококлассные товары продолжало приводить к снижению импорта.С января по ноябрь 2025 года совокупный экспорт АБС Китая достиг 336 300 метрических тонн, увеличившись на 140 300 метрических тонн или 71,58% в годовом исчислении.Давление от избыточных мощностей побудило предприятия ускорить расширение зарубежных рынков, стимулируя экспорт для достижения резкого роста.

В целом, в 2026 году рынок ABS вступит в критический операционный цикл, характеризующийся «глублением структурных корректировок, динамикой спроса и предложения и двойными драйверами политики и технологий».Умеренное восстановление мировой экономики и благоприятная макрополитическая политика внутри страны обеспечат фундаментальную поддержку.Тем не менее, давление на предложение в результате расширения мощностей, неопределенность в колебаниях цен на сырье и структурные расхождения в спросе на вторичные рынки в совокупности доминируют в волатильной структуре работы рынка.В целом, отрасль будет ускорять переход от расширения масштабов к росту, ориентированному на качество и эффективностьВысококачественное, зеленое и глобализированное развитие станет основными стратегическими направлениями.Вместе с тем структурные противоречия в краткосрочной перспективе по-прежнему сложно разрешить идеально, а маржи прибыли на рынке по-прежнему сталкиваются с рисками сокращения.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.