SunSirs: Цены на хлопок колебались и ослабли в ноябре из-за давления как со стороны предложения, так и со стороны спроса

Тенденция цен:

С ноября новая переработка хлопка находилась на пике, что привело к непрерывному увеличению предложения на рынке.Высокий урожай нового хлопка значительно снизил цены на хлопок.Одновременно текстильный рынок вступил в свой традиционный межсеason, при этом текстильные компании испытывают более медленные новые заказы и рост производства / продаж.Под совокупным давлением спроса и предложения цены на хлопок в этом месяце продемонстрировали незначительную тенденцию к снижению.Согласно системе анализа товарного рынка SunSirs, по состоянию на 25 ноября, спотовая цена хлопка 3128B составила 14 829 юаней / тонны, что на 0,20% меньше по сравнению с началом месяца.

На фьючерсном рынке снизились как внутренние, так и международные цены, причем цены на хлопок в США значительно снизились.По состоянию на 25 ноября расчетная цена основного фьючерсного контракта на хлопок Чжэнчжоу составила 13 625 юаней / тонну, что на 10 юаней / тонну меньше по сравнению с концом октября.Основный фьючерсный контракт на хлопок в США был изменен на мартовский контракт, по состоянию на 24 ноября расчетная цена основного фьючерсного контракта на хлопок ICE составила 64 цента / фунт, что на 1,54 цента / фунт меньше, чем в конце октября.

Судя по цене, цены на хлопок находились на среднем уровне прошлого года и на самом низком уровне за последние три года.

Анализ рынка

На стороне предложения: Закупки внутреннего семенного хлопка приближаются к завершению.Согласно Национальной системе мониторинга рынка хлопка, по состоянию на 20 ноября 2025 года, национальный прогресс в уборке нового хлопка составил 98,9%, увеличившись на 0,1 процентного пункта в годовом исчислении; национальный показатель поставки составил 98,1%, увеличившись на 1,3 процентного пункта в годовом исчислении; уровень национальной переработки составил 64,2%, увеличившись на 4,3 процентных пункта в годовом исчислении, а уровень национальных продаж составил 27,9%, увеличившись на 17,3 процентных пункта в годовом исчислении.В этом году цена закупки хлопка, собранного вручную, в Синьцзяне была немного ниже, чем в прошлом году, составив в среднем 6,19 юаней / кг; цена хлопка, собранного вручную, была немного выше, чем в прошлом году, составив в среднем 7,02 юаней / кг.

Что касается инвентарных запасов: В конце ноября новый урожай хлопка приблизился к завершению, что привело к концентрированному давлению на предложение хлопка.Существенно увеличились национальные коммерческие запасы, при этом увеличилось количество нового обрабатываемого и хранящегося хлопка.По состоянию на 21 ноября 2025 года общий объем коммерческих запасов хлопка составил 38001 млн тонн.

В отношении импорта: В 2025 году структура импорта хлопка Китая претерпела еще одно структурное изменение: значительное снижение импорта хлопка из США и увеличение доли хлопка из Южного полушария, в основном из Бразилии и Австралии.В октябре 2025 года Китай импортировал около 90 000 тонн хлопка, что сократилось примерно на 10 000 тонн в месяц и примерно на 15,6% в год.С января по октябрь 2025 года Китай импортировал около 774 тыс. тонн хлопка, что сократилось примерно на 67,4% в годовом исчислении, достигнув почти пятилетнего минимума.Импорт хлопка в Южном полушарии составил приблизительно 550 000 тонн, что составляет 70,7% от общего объема импорта, что является почти пятилетним максимумом, причем бразильский и австралийский хлопок составляют более 99,5% от общего объема.

Международный: Последний отчет USDA значительно увеличил мировые предложения, увеличив цифры по производству хлопка в США и Китае, при этом лишь незначительно увеличивая мировое потребление.Это давление со стороны предложения на цены на хлопок ICE усугублялось слабой мировой экономикой и недостаточным потребительским спросом, что делает существенный рост потребления маловероятным.

Согласно последнему прогнозу предложения и спроса на хлопок в ноябре, опубликованному Министерством сельского хозяйства США (USDA), мировое производство, потребление, объем торговли и запасы были выше, чем прогноз сентября.Мировое производство хлопка было пересмотрено в сторону повышения на 523 000 тонн, при этом увеличение составило 218 000 тонн в Китае, а в США - на 523 000 тонн.В Бразилии - 196 000 тонн, а в Бразилии - 109 000 тонн.Объем мировой торговли был пересмотрен в сторону повышения на 65 300 тонн, а потребление - на 10 900 тонн.Начальные запасы были пересмотрены в сторону повышения на 87 100 тонн, в основном из-за обновления торговых данных за 2024 / 25 маркетинговый год в некоторых странах.В результате этих изменений глобальные конечные запасы были пересмотрены в сторону повышения примерно на 610 000 тонн до 16 532 000 тонн.

С стороны спроса: С середины ноября постепенно возникли внесеasonные характеристики внутренних продаж хлопка текстиля и одежды, а спрос на обычные пряжи средней серии, такие как C21-C40S, постепенно ослабевал.Новые заказы, а также скорость производства и продаж текстильных предприятий замедлились.Текстильные предприятия нижепотока в основном получали небольшие и краткосрочные заказы с ограниченным ростом, а операционный показатель был ниже в годовом исчислении.Однако крупномасштабной остановки производства в отрасли не было, и предприятия только поддерживали необходимый темп пополнения хлопка.

Во внешнем плане, хотя достигнутое соглашение между Китаем и США поддержало настроения на рынке, давление предложения в краткосрочной перспективе остается основным противоречием на рынке.Кроме того, из-за эскалации глобальной экономической конкуренции экспортный рынок был чреват неопределенностью, и экспорт Китая снижался из года в год с начала этого года.Таможенные данные показали, что в октябре экспорт текстиля и одежды составил 22,26 миллиарда долларов, снижение на 12,6% в годовом исчислении и снижение на 8,8% в месяц.Среди них, экспорт текстиля составил 11,26 млрд долларов США, снизился на 9,0% и снизился на 5,9% в месяц, в то время как экспорт одежды составил 11 млрд долларов США, снизился на 16% и снизился на 11,6% в месяц.С января по октябрь совокупный экспорт текстиля и одежды составил 243,94 млрд долларов, что сократилось на 1,6%.

Прогноз рынка:

Основными факторами, снижающими цены на хлопок, были широкое предложение и слабый спрос.Тем не менее, несмотря на ограниченный объем новых заказов, текстильные заводы не существенно сократили или не прекратили производство, и стоимость хлопка была фиксирована, что ограничило потенциал снижения цен на хлопок.Исторически, цены на хлопок в декабре, как правило, колебались в пределах диапазона.Без значительных позитивных катализаторов, рынок, как ожидается, не сильно изменится в этом году.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.