SunSirs: ОПЕК + приостановит рост добычи в 2026 году

OPEC+ will pause production increases in the first quarter of next year, and future policies are still uncertain, which will boost market sentiment to some extent. However, against the backdrop of major challenges facing the global economy and a weak outlook for energy demand, the global oil market is expected to gradually move from a surplus to a shortage.

2 ноября 2025 года страны-добывающие нефти ОПЕК + собрались, чтобы рассмотреть ситуацию на мировом рынке нефти и сформулировать планы будущей добычи.На совещании было принято решение о том, что страны-добывающие нефти ОПЕК + увеличат добычу на 137 000 баррелей в день в декабре, что соответствует ожиданиям рынка.Однако было также принято решение приостановить план увеличения добычи на первом квартале 2026 года.

Новости о том, что производители нефти приостановили увеличение добычи, умеренно уменьшили опасения по поводу перепредложения на рынке сырой нефти и еще больше ослабили медвежье влияние на нефтяный рынок.

Известно, что после исторической «отрицательной цены на нефть» в 2020 году ОПЕК + начала и долгое время поддерживала политику сокращения добычи с целью достижения нового баланса между предложением и спросом на рынке сырой нефти.С изменением ситуации спроса и предложения в апреле 2025 года ОПЕК + приступила к реализации первой части плана восстановления, а именно добровольного сокращения добычи на 2,2 млн баррелей в сутки.В течение шести месяцев подряд ОПЕК + увеличивала добычу с посадки, ускоряясь к дальнейшему ускорению.В сентябре 2025 года ОПЕК + завершила реализацию плана добровольного сокращения добычи на 2,2 млн баррелей в сутки на год раньше графика, в сочетании с увеличением добычи из ОАЭ на 300 000 баррелей в сутки из-за корректировки контрольного показателя добычи, совокупное увеличение добычи плана из стран-добывающих нефти достигло почти 25 млн баррелей в сутки.Можно видеть, что темпы роста добычи на данном этапе значительно выше ожиданий рынка, тем самым формируя устойчивое медвежие влияние на нефтяный рынок.

Хотя ОПЕК + начала выходить из второй части соглашения, которая является совместным сокращением добычи на 1,65 млн баррелей в сутки, с октября 2025 года ОПЕК + добыла 137 тыс. баррелей в сутки больше в октябре, ноябре и декабре, умеренный рост за три месяца подряд, который отвечает ожиданиям рынка, медвежий для нефтяного рынка, но влияние относительно слабое.Кроме того, в условиях, когда рынок в целом торгует избытком предложения на нефтяном рынке, страны-добывающие нефти ОПЕК + объявили о приостановке увеличения добычи в первом квартале следующего года, что «неожиданно» и несколько благоприятствует рыночному менталитету.

Meanwhile, the impact of the increase in production by oil-producing countries on the oil market is also limited by two factors: First, some oil-producing countries have insufficient production capacity, and their actual production cannot match the target production. Second, some oil-producing countries also have compensation cuts. Since some major oil-producing countries' actual production in the previous production-cutting phase was significantly higher than the target production, in the current production-increasing phase, the increase in production by related oil-producing countries is accompanied by compensation cuts by another part of oil-producing countries. According to the schedule of the future compensation cuts released by OPEC on November 2, the total monthly compensation cuts by oil-producing countries will range from 1.85 million barrels per day to 8.22 million barrels per day from October 2025 to June 2026. This leads to a difference between the planned and actual increase in production by oil-producing countries, thus increasing the volatility of the oil market.

В целом, приостановка роста добычи в первом квартале следующего года в странах ОПЕК +, а будущая политика все еще подлежит изменениям, в некоторой степени поддержала настроения на рынке.Однако на фоне значительных проблем, стоящих перед мировой экономикой, и ослабления перспектив спроса на энергоносители предыдущее увеличение добычи ОПЕК + усилило давление на сторону предложения.В сочетании с ожиданиями увеличения добычи со стороны Соединенных Штатов и других нефтедобывающих стран ожидание глобального избытка нефти постепенно становится реальностью.

Кроме того, с макроэкономической точки зрения, умеренная деэскалация международных торговых споров способствует формированию настроений на рынке, но экономическая слабость продолжает оказывать влияние на сырьевой рынок, а нефтяный рынок по-прежнему будет находиться под давлением.С геополитической точки зрения, в ситуации в Восточной Европе, на Ближнем Востоке и в Южной Америке существует высокая степень неопределенности, а геополитические риски и связанные с ними санкции, которые вызывают озабоченность по поводу предложения, продолжают оставаться наиболее значительными факторами риска, нарушающими нефтяный рынок.

Учитывая такие факторы, как макроэкономическое давление, избыточные мощности в отраслях и геополитическая неопределенность, ожидается, что нефтяной рынок будет трудно оптимизировать до конца года, а цены на сырую нефть сталкиваются с риском снижения колебаний.К концу 2025 года европейские и американские цены на нефть могут испытать цену около 60 и 55 долларов за баррель соответственно.Ожидается, что в 2026 году фокус цен на нефть будет еще более снижаться.Факторы риска заключаются в том, что во-первых, возрождение геополитической напряженности, а во-вторых, системные риски в экономической и финансовой системах.

support@sunsirs.com.