SunSirs: спрос на нижепоточный уголь ждет выхода, а общая стабильность рынка теплового угля относительно сильна

Нынешний рынок теплового угля в целом представляет собой паттерн «стабильных производственных районов с немного более сильной тенденцией, бычьими настроениями в портах и спросом на низовом побережье, ожидающим раскрытия».Рынок находится в переходном периоде сезонной конверсии спроса, и все стороны имеют положительные ожидания на будущее.Однако масштабное высвобождение фактического спроса еще не реализовано в полной мере, и поддержка цен в основном исходит от эмоций и ожиданий, а не от сильного непосредственного потребления.

Глубокий анализ регионов и связей

1.Происхождение (Шаньси, Шанси, Ордос): стабильное предложение, дифференциация цен

Сторона предложения: добыча угля в трех основных производственных районах является нормальной, а уровень предложения стабилен, что является базовым рынком.Шанси в основном сосредоточен на обеспечении долгосрочных кооперативных судоходных перевозок с относительно ограниченными продажами угля на рынке.

Цена:

Shanxi: После концентрированного повышения в предыдущие два дня он был временно стабильным, указывая на то, что цены нуждаются в времени, чтобы усваивать рост и ждать дальнейшего последующего спроса.Ставка с учетом налога для устья Q5500 в текущем районе составляет 560 - 580 юаней / тонны, для устья Q5800 - 600 - 610 юаней / тонны, а для устья Q6000 - 610 - 620 юаней / тонны.

Оказание: Наиболее активные, обусловленные зимним хранением на севере и портовыми настроениями, цены немного увеличились на 5 - 10 юаней / тонны, демонстрируя сильный рост.

Движущий фактор: Повышенный энтузиазм трейдеров и операторов платформ является основной движущей силой роста цен на питхед.Они оптимистично относятся к будущему рынку и собирают или отправляют товары в порты.

2.Порт: эмоционально мотивированный, стабильный, но сильный

Основное противоречие: бычьи настроения трейдеров вступают в конфликт с ограниченным фактическим спросом вниз по течению.

Reasons for bullish sentiment:

Постоянное сокращение портных запасов усилило опасения рынка по поводу будущей нехватки поставок.Цены в месте происхождения выросли, а стоимость доставки в порт выросла.Трейдеры готовы повысить цены.Ожидание предстоящего спроса на отопление зимой сильное.Инвентарные запасы нижепоточных электростанций находятся на средневысоком уровне, и не существует большого давления на пополнение запасов.Принятие угля на нынешнем высокоценном рынке ограничено, что приводит к ситуации "высокого предложения, низкого контрпредложения" и ограниченности реальных сделок.

3. Downstream (power plants): high inventory suppression, cautious procurement

Текущая ситуация: Ежедневное потребление терминальных электростанций по-прежнему находится на сезонном минимуме, а уровень инвентарных запасов относительно высок.При стабильном поставке долгосрочного кооперативного угля и эффективном пополнении импортируемого угля, электростанции имеют очень ограниченный спрос на высокоценные рыночные закупки угля и поддерживают только жесткое пополнение.Возможные переменные:

В ноябре на севере будет запущено крупномасштабное отопление, которое будет напрямую приводить в действие тепловую нагрузку, и ожидается существенное увеличение суточного потребления электростанций.Зимой выход гидроэнергетики будет ослабевать, а эффект «баластного камня» тепловой энергии станет более заметным.Спрос на уголь, как ожидается, будет расти.Некоторые электростанции начали планы зимнего хранения, и спрос начинает выпускаться в небольших количествах, что является положительным сигналом, но еще не сформировалось масштаба.

4.Импорт угля: внутренние и внешние связи, укрепление цен

Тенденция: связанные с международным рынком и внутренним портовым рынком, цены, как правило, сильные.

Причина:

Иностранные цены на горнодобывающую продукцию растут: индонезийские горнодобывающие компании предлагают твердые котировки.

Передача внутреннего спроса: Рост цен на уголь в внутренних портах и спрос на пополнение с прибрежных электростанций подтолкнули цены торгов на импортного угля из далеких месяцев для электростанций (например, увеличение цены торгов на 11 юаней / тонну за Q3800 Гуандунской электростанции).

Функции: В качестве эффективного дополнения импортируемый уголь в определенной степени сдерживает быстрый рост внутренних цен на уголь, однако его собственное укрепление цен, в свою очередь, поддержало внутренние цены на уголь.

Перспективы на будущее и ключевые движущие факторы

Краткосрочные сроки (1 - 2 недели в будущем):

Ожидается, что цены на уголь будут сохранять стабильную и сильную тенденцию.Прямая движущая сила цен исходит больше от предложения (ограничение запасов в портах, повышение цен на питеде) и эмоциональной стороны (бычьи ожидания), а не от большого количества реальных сделок на стороне спроса.Существует вероятность тупика из-за нежелания трейдеров продавать и сопротивления вниз по потоку.

Средний период (всю зиму):

Существует сильное ожидание повышения цен.Основным движущим фактором является фактическое увеличение ежедневного потребления, вызванное понижением температуры.Как только запасы электростанций начнут стремительно сокращаться из-за устойчивого высокого ежедневного потребления, будет инициирован масштабный спрос на пополнение, и рыночные цены на уголь в это время получат сильную поддержку.

Краткое содержание: Нынешний рынок находится в бычьей фазеПервая волна роста цен была зажжена ожиданиями зимнего хранения и портовых настроений, но настоящий « дождь» (масштабное высвобождение спроса) еще не пришел.Будущая ценовая тенденция будет зависеть от игры между интенсивностью спроса, вызванной фактической холодной погодой, и буферным эффектом нынешнего высокого уровня запасов.

support@sunsirs.com.