Путешествие на горках: почему драгоценные металлы готовы к долгосрочному росту

В среднесрочной и долгосрочной перспективе повышается неопределенность экономики США, повышаются ожидания снижения процентных ставок ФРС, снижается реальная процентная ставка, что напрямую снижает стоимость владения драгоценными металлами, а ослабление доллара США привело к ожиданию обесценивания доллара США.При поддержке множества факторов, драгоценные металлы могут сохранять тенденцию вверх в течение длительного времени.

Многочисленные факторы, включая влияние события, сдвиг в среднесрочной кредитно-денежной политике ФРС и долгосрочные покупки золота мировыми центральными банками, привели к очень сильному росту цен на драгоценные металлы.В среднесрочной и долгосрочной перспективе повысилась неопределенность экономики США, обогрелись ожидания снижения процентных ставок в США, снижение реальных процентных ставок напрямую снизило стоимость владения драгоценными металлами, а ослабление кредита доллара США привело к ожиданиям обесценивания доллара.При поддержке множества факторов, драгоценные металлы могут сохранять тенденцию вверх в течение длительного периода времени.

Инвестиционное чувство неприятия риска на рынке растет

10 октября по восточному времени США объявили, что в ответ на экспортный контроль Китая на редкие земли и другие товары, они ввели 100-процентные пошлины на китайский экспорт и ввели экспортный контроль на все ключевое программное обеспечение. 12 октября представитель Министерства торговли ответил на вопросы журналистов о недавних мерах экономической и торговой политики Китая, заявив, что 9 октября Китай обнародовал меры по контролю за экспортом редких земл и других товаров.Это нормальное поведение китайского правительства по совершенствованию своей собственной системы экспортного контроля в соответствии с законами и правилами.Китай настоятельно призывает США как можно скорее исправить свои ошибки, руководствоваться важным консенсусом, достигнутым в телефонном разговоре глав двух государств, поддерживать с трудом завоеванные достижения консультаций, продолжать играть роль китайско-американского механизма экономических и торговых консультаций, разрешать озабоченности друг друга посредством диалога на основе взаимного уважения и равных консультаций, надлежащим образом урегулировать разногласия, поддержать стабильное, здоровое и устойчивое развитие китайско-американских экономических и торговых отношений.Если США будут настаивать на своем собственном пути, то Китай также неизбежно примет соответствующие меры для защиты своих законных прав и интересов.

С начала этого года политическая повестка дня Трампа продвигается по очереди с точки зрения сокращения правительства, депортации иммигрантов, налоговых законопроектов, продвижения мирных переговоров между Россией и Украиной и между Израилем и Газой, давления на ФРС для снижения процентных ставок и торговых переговоров с различными странами.В последнее время Трамп добился определенного прогресса как в сокращении государственных расходов, так и в оказании давления на ФРС, чтобы снизить процентные ставки, а правительство в настоящее время находится в периоде «закрытия», который снова сосредоточил внимание на торговых переговорах с различными странами.В краткосрочной перспективе на фоне повышения тарифных рисков возросло неприятие рисков на рынке, а волатильность акций будет усиливаться, а активы «безопасных гаваней» по-прежнему имеют распределенную стоимость.

Шаткоу правительства США продолжается

Правительство США в настоящее время сталкивается с потенциальной ситуацией «закрытия», и еще есть весьма осуществимый план завершения. 9 октября по восточному времени Сенат США не смог принять ни один из семи законопроектов о временных расходах.Среди них законопроект, предложенный республиканцами и принятый Палатой представителей, получил только 54 голоса «за» и 45 голосов «против», в очередной раз не получив 60 голосов, необходимых для одобрения.Законопроект, поддержанный демократами, также провалился, в результате 47 голосов за и 50 против.

Несмотря на то, что республиканцы США контролируют обе палаты Конгресса, им нужно, по крайней мере, несколько сторонников демократов в Сенате, чтобы получить 60 голосов, необходимых для утверждения законопроекта о расходах.

В настоящее время правительство США по-прежнему находится в состоянии «закрытия», что стало четвертым по продолжительности событием «закрытия» правительства в истории США.Если правительство не вернется к нормальной работе к 15 октября, это повлияет на выплату зарплат военным и федеральным служащим, а политическое давление, с которым сталкиваются члены Конгресса, постепенно возрастает.

The two parties are deadlocked over the omnibus spending bill, the resulting impasse has forced hundreds of thousands of federal employees to take without pay. The key economic data in the United States has also been in a "vacuum" with the suspension of some public services. The many data that the Fed relies on, such as the October employment report, failed to be released on time on October 3, and the CPI data could not be published on schedule.

В краткосрочной перспективе ситуация «закрытия» правительства США может продолжиться, а неопределенность на финансовом рынке еще больше усиливается.В этом случае, драгоценные металлы все еще могут быть гавани выбора для капитала, избегающего риска.

Политическая неопределенность в ФРС растет

Кроме того, ожидается эскалация торговых трений, а влияние тарифов на инфляцию в США остается весьма неопределенным, поэтому невозможно исключить возможность возрождения инфляции.

Федеральная резервная система намерена принять решение по ставке 28 - 29 октября, и среди чиновников ФРС существует значительный разрыв в отношении будущего пути кредитно-денежной политики.Недавно управляющий ФРС Брейнард публично заявил, что ФРС должна проявлять осторожность, поскольку она продолжает корректировать свою политическую позицию, учитывая, что темпы роста цен остаются слишком быстрыми.Однако «трех человек» ФРС Уильям Дадли, президент Нью-Йоркского ФРС, имеет иное мнение.Он считает, что если инфляция стабилизируется на уровне около 3%, а уровень безработицы несколько возрастет, он поддерживает дальнейшее снижение ставок в этом году, чтобы предотвратить резкое замедление роста рынка труда.Он считает, что, хотя экономика США еще не впала в рецессию и инфляционные риски ослабли, все же необходимо сохранять бдительность.

В настоящее время риск безработицы в Соединенных Штатах может быть больше, чем риск инфляции, и Федеральная резервная система имеет тенденцию к снижению процентных ставок.Ожидается, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на заседаниях по ставкам в октябре и декабре, и все еще существует возможность 2 снижения ставок в первой половине следующего года, а последующее снижение ставок будет больше зависеть от показателей данных.На фоне значительно более высоких тарифных ставок и ужесточения иммиграционной политики существуют как риски занятости, так и инфляции.Если последующие высокие тарифы приведут к инфляционным рискам, превышающим риски занятости, Федеральная резервная система все равно может прекратить снижение ставок.

Инструмент CME FedWatch показывает, что по состоянию на 11 октября инвесторы ожидают 98,3% шансов на снижение процентных ставок на 25 базисных пунктов Федеральной резервной системой в октябре и 91,7% шансов на снижение на 25 базисных пунктов в декабре.

Подводя итог, в краткосрочной перспективе потепление торгового трения в сочетании с состоянием «закрытия» правительства США значительно увеличило сложность рынка судить о направлении экономики и политическом пути ФРС, что усилило рыночные риски и привело к высокому уровню инвестиционного отвращения от риска.Кроме того, неопределенность экономики США продолжает расти, ожидания снижения процентных ставок ФРС продолжают нагреваться, а реальная процентная ставка имеет тенденцию к снижению.При поддержке множества факторов, таких как замедление макроэкономического роста, смягчение денежно-кредитной политики и геополитическая ситуация, рынок драгоценных металлов может сохранить положительную тенденцию в течение длительного времени.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу support @ sunsirs.com.