SunSirs: краткосрочные цены на меду могут консолидироваться в диапазоне

Пекин, 19 сентября (Синьхуа Финансы): В последнее время цены на медь колебались вверх и устанавливали новые максимумы за этот период.Среди них, цена меди на Лондонской металлобирже (LME) достигла максимума почти 10 200 долларов США / тонны, а основной контракт Шанхайского фьючерса на медь также достиг нового максимума с конца марта этого года на уровне 81 530 юаней / тонны, но затем оба снизились и скорректировали.

Инсайдеры отрасли заявили, что решение ФРС снизить процентные ставки впервые в этом году на своем последнем заседании по установлению ставок соответствовало ожиданиям рынка, а краткосрочный рынок находится в состоянии положительного истощения, при этом цены на меду, вероятно, останутся в пределах диапазона.Тем не менее, текущие макро- и промышленные факторы по-прежнему поддерживают цены на меди.В долгосрочной перспективе на цены на медь сильно влияют факторы добычи и по-прежнему имеют потенциал для роста, но необходимо обратить внимание на изменения в структуре предложения и спроса и влияние глобальной экономической ситуации на спрос на медь.

Цены на меду внутри и за пределами диска растут и падают назад

Данные показывают, что недавно цена меди на LME прорвала психологический барьер в 10 000 долларов за тонну, достигнув внутридневного максимума в 10 192,5 долларов за тонну 15 сентября, установив новый максимум с июня 2024 года; Основный контракт Шанхайского медного фьючерса также продемонстрировал восходящую тенденцию с колебаниями, достигнув внутридневного максимума в 81%, 530 юаней за тонну 16 сентября, установив новый максимум с конца марта этого года.Тем не менее, с тех пор оба пережили снижение и корректировку, по состоянию на 17: 12 по пекинскому времени 18 сентября, последние цены были сообщены на уровне 9957 долларов за тонну и 79620 юаней за тонну.

Чжан Цзэфу, старший аналитик Zhengxin Futures, сказал, что ФРС начала демонстрировать признаки мотивации для корректировки своей монетарной политики, больше не рассматривая контроль над инфляцией как свою главную цель, и ожидания рынка снижения ставок в сентябре значительно увеличились.Рынок считает, что в условиях, когда экономика США еще не демонстрирует существенного замедления, возобновление снижения ставок подтолкнет инфляцию вверх, и эта логика стимулировала восходящую тенденцию цен на инфляционно устойчивые товары, такие как золото, серебро и медь.Тем не менее, ФРС открыла первое снижение ставок в году на своем последнем заседании по ставкам, в соответствии с ожиданиями рынка, и краткосрочный рынок находится в состоянии, исчерпав его положительное воздействие.

Влияние снижения ставки ФРС на цены на медь заключается не в самом снижении ставки, а в причинах снижения ставки и последующем пути снижения ставок, сказал Е Цзяньин, глава финансовой группы в Институте исследований фьючерсов Guangfa.В настоящее время ФРС проводит профилактическую стратегию снижения ставки.После реализации этой политики снижения ставок ожидается, что индекс доллара США постепенно выйдет на дно, а его устойчивый подъем цен на медь в краткосрочной перспективе ограничен.

Макроэкономические секторы переплетаются для создания теплых атмосфер

С макроперспективы рынок больше сосредоточен на том, сможет ли последующий путь снижения процентных ставок ФРС оставаться стабильным.

«Если последующие данные об инфляции и занятости в США еще больше укрепят ожидания снижения процентных ставок в США, цены на медь, по-видимому, все еще выиграют от этого.Для меди наиболее благоприятная комбинация макросреды заключается в том, что «экономика США показывает слабую, но не снижающуюся тенденцию + ожидания снижения процентных ставок в США постепенно улучшаются».Если рыночная торговая логика переключится в направление экономического восстановления, то цены на медь, как ожидается, будут двигаться вверх еще больше.

Чжан Вэйсинь, старший научный сотрудник Zhongxin JianRMB Futures по цветным металлам, сказал, что экономика США, хотя и демонстрирует признаки охлаждения, все еще имеет определенную степень устойчивости.Спиральное охлаждение спирали инфляции заработной платы еще больше укрепило ожидания рынка снижения ставки ФРС в будущем.В то же время, внутренний рынок по-прежнему сильно сосредоточен на стимулировании краткосрочной политики потребления и целевого планирования «Пятнадцатого пятилетнего плана», а общая макро атмосфера оптимистична.

«Основным фокусом рынка раньше была мотивация ФРС снизить процентные ставки и проверка ее независимости», - сказал Чжан Цзэфу.На фоне того, что экономика США еще не демонстрирует быстрый спад, рынок ожидал, что ФРС будет стимулировать восстановление инфляции посредством серии снижений процентных ставок, а растущие инфляционные ожидания еще больше подняли цену на медь.

С промышленной точки зрения Чжан Цзэфу сказал, что с точки зрения предложения ситуация с прибылью предприятий мединой плавки все еще находится под большим давлением.Добыча меди сохраняется на низких темпах роста, но мощности плавленной стороны продолжают расширяться, что приводит к увеличению прибыли, поступающей в разведку меди и добычу полезных ископаемых.

Что касается предложения и спроса, Чжан Вэйсинь сказал, что в начале сентября рыночный спрос еще не полностью восстановился, а цены на медь продолжали укрепляться.Предприятия в низовом производстве по-прежнему сосредоточились на переваривании предыдущих запасов готовой продукции, но поставки спотовых товаров, очевидно, были ограниченными.Что касается сырья, то все добывающие операции на подземной шахте Grasberg в Индонезии были приостановлены из-за аварий в области безопасности.Что касается плавки, то с сентября по середину октября внутренний рынок вступил в период интенсивного технического обслуживания, а общая структура спроса и предложения рынка меди показала жесткий баланс с уклонением к предложению и умеренному спросу.

сохраняет потенциал роста в долгосрочной перспективе

В краткосрочной перспективе Чжан Вэйсинь сказал, что положительные эффекты снижения ставок ФРС были полностью оценены на рынке, и после того, как «бутинки» политики находятся на земле, рыночные фонды подвергаются риску достижения пика и падения, а логика рыночной торговли сместилась на прогнозирование будущего пути снижения ставок ФРС.

Глядя на оставшуюся часть этого года, Чжан Цзэфу считает, что цены на меду будут продолжать колебаться в пределах диапазона.В краткосрочной перспективе акцент должен быть сделан на изменениях в экономическом цикле США после снижения процентных ставок ФРС США, а фундаменталисты должны обратить внимание на процесс ребалансировки торговли на рынке меди, особенно на то, вновь ли рекордно высокие запасы на рынке меди в США будут поступать на международный рынок.

Е Цзянин также считает, что цены на меди могут хотя бы сохранить волатильную тенденцию без четкого ожидания экономической рецессии в США.Чтобы начать новый подъем, необходимо выполнить два условия: стабильный путь снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы и сильная и реалистичная фаза спроса на рынке меди.В настоящее время рынок ожидает, что путь снижения процентных ставок останется относительно стабильным, но показатели спроса на медь на внутреннем рынке относительно слабы.В центре внимания должны быть изменения запасов в пиковый сезон и динамическая корректировка пути снижения процентных ставок Федеральной резервной системы.

В долгосрочной перспективе, Чжан Цзяфу считает, что цены на медь значительно влияют на конечные факторы добычи, цены на медь и цены на медь, а также цены на медь.ž ¢ растет, а распределение прибыли предприятий промышленной цепи более склонно к верхнему звеню, и производительность активов, богатых минеральными ресурсами, может по-прежнему быть лучше, чем цены на сырьевые товары.

Чжан Вэйсун также считает, что цены на медь все еще имеют потенциал для роста в долгосрочной перспективе.С точки зрения кондратьевского цикла, текущее пространство оценки цен на меду находится в конце пятой длинной волны депрессии и начальном этапе перехода к длинной волне восхождения.Если пятый технологический скачок может принести сигналы экономического восстановления, то спрос на массовое производство или обновление оборудования образует более большой разрыв в отношениях спроса и предложения меди.С точки зрения эластичности предложения ресурсов, будущее увеличение мировой меди добычи по-прежнему ограничено.Однако, если медный рудник Панамы возобновит добычу в конце текущего или следующего года, дефицит предложения меди и спроса на нее в краткосрочной перспективе, вероятно, обратится в излишек.Из влияния глобальной экономической ситуации на потенциал спроса, с зарубежной стороны, «большой и красивый» законопроект президента США Трампа, который пытается стимулировать экономику посредством сокращения потребления и налогов, может придать импульс экономике США в краткосрочной перспективе.Тем не менее, увеличивающийся бюджетный дефицит подтолкнет процентные ставки, что приведет к инфляционным рискам и потенциально окажет отрицательное воздействие на экономику США в долгосрочной перспективе.Что касается внутренней стороны, то экономика и политика обладают сильной устойчивостью, и импульс экономического восстановления стоит ожидать под импульсом «Пятнадцатого пятилетнего плана».

В качестве интегрированной интернет-платформы, предоставляющей базовые цены; 24 сентября базовая цена меди SunSirs составила 80 018,33 юаней за тонну, что увеличилось на 0,78% по сравнению с началом этого месяца (79 401,67 юаней за тонну).

Применение SunSirs Benchmark Pricing

Трейдеры могут ценообразовать спотовые и контрактные сделки на основе принципа ценообразования согласованной маркировки и формулы ценообразования (Цена сделки = цена SunSirs + маркировка).

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу support @ sunsirs.com.