SunSirs: Высокие запасы и игра между макробычьими и медвежьими факторами вызвали снижение цен на никель

Тенденция цены: (Сентябрь1 - 11) внизundeдавление, колебание и консолидация

Согласно системе анализа сырьевого рынка SunSirs, по состоянию на 11 сентября, спотовый электролитический никель котировался по цене 121 766 юаней / тонны, что составляет недельное снижение на 2,25% и годовое снижение на 0,18%.С начала сентября цены на никель снижаются, в первую очередь из-за таких факторов, как рост мировых видимых запасов и медленное восстановление спроса на нержавеющую сталь, что приводит к волатильности и ослаблению рынка.

Анализ обзора

Макроэкономический прогноз: колебания цен на никельd на фоне сочетания бычьих и медвежьих факторов

1.Влияние событий в Индонезии ослабило: протесты в Индонезии в конце августа на короткое время подтолкнули цены на никель, но, поскольку они не затронули Сулавеси, главный регион, производящий ферроникель, производство осталось без изменения.Настройки на рынке успокоились, а цены на никель впоследствии снизились.

2.Экономические данные США поддержали ожидания снижения ставок: в августе зарплаты несельскохозяйственных работников значительно не превзошли ожиданий, уровень безработицы вырос до 4,3%, а рост ИПП замедлился.Ожидания рынка по снижению ставки ФРС выросли, с вероятностью более 96%Это смягчение ожиданий поддержало небольшой подъем цен на никель.

3.Укрепление доллара США подавляло цены на никель: индекс доллара США восстановился, оказывая давление на долларовые товары, включая никель, ограничивая восстановление цен.

Сфера предложения: запасы шахт были достаточными, и запасы продолжали накапливаться

Предложение никелевой руды было достаточно: Филиппины оставались в пиковом сезоне отгрузки, прибытие никелевой руды продолжало расти, а цены в целом оставались стабильными.Индонезийская эталонная цена никелевой руды (вторая половина сентября) осталась на уровне 14 900 долл. США за сухую тонну.После ослабления последствий сезона дождей объем поставок мин стабилизировался, что укрепило возможности поставок.

Глобальные визуальные запасы достигли нового максимума: запасы никеля на LME выросли на 13 608 тонн в неделю до 223 152 тонн, в то время как запасы никеля на Шанхайской фьючерсной бирже увеличились на 206 тонн за этот период до 22 111 тонн.Общий объем мировых запасов уже находился на исторически высоком уровне, что отражает сохраняющуюся серьезность нынешней ситуации с избыточным предложением, которая продолжает сдерживать рост цен.

Спрос: традиционный спрос был слабым, а рост новых источников энергии обеспечил долгосрочную поддержку

1.Потребление нержавеющей стали осталось вялым

11 сентября эталонная цена нержавеющей стали была котирована на уровне 13 055 юаней / тонны, что упало на 0,15% в течение недели.Настройки на рынке в целом были умеренными, причем трейдеры предлагали стабильные цены, а конечные пользователи поддерживали стратегию покупок, основанную на спросе, что свидетельствует о ограниченном принятии более дорогостоящих ресурсов.Тем не менее, отрасль остается оптимистичной по поводу потенциального восстановления производства в традиционном пиковом сезоне сентября и октября.Если спрос восстановится позже в этом году, ожидается, что спрос на никель будет незначительно улучшен.

2.Сильный спрос на новую энергию, оптимистичные перспективы по сульфату никеля

С января по июль 2025 года национальное производство и продажи новых энергетических транспортных средств достигли 8232 млн. и 8,22 млн. единиц соответственно, что представляет собой годовой прирост на 39,2% и 38,5% соответственно, а уровень проникновения достиг 45%.По мере того, как высоко никелевые тернарные батареи становятся основной технологией, сульфат никеля, основное сырье-прекурсор, будет продолжать сталкиваться с дефицитом спроса, обеспечивая прочную поддержку цен на никель в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Перспективы рынка:Цены на никель будут колебаться под давлением в краткосрочной перспективе, но будут оставаться устойчивыми в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Цены на никель в краткосрочной перспективе остаются на низком уровне из-за высоких запасов и слабых спотовых цен, с ограниченным потенциалом роста, и, как ожидается, они останутся в пределах диапазона.Тем не менее, рынок должен оставаться осторожно пессимистическим.Как только Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки, ожидается, что улучшение глобальной ликвидности повысит общее настроение в металлургическом секторе.Продолжающийся высокий рост в секторе новых энергетических ресурсов обеспечит структурную поддержку потребления никеляЕсли традиционный пиковый сезон потребления «золотой сентябрь и серебряный октябрь» материализуется, восстановление производства нержавеющей стали может привести к временному восстановлению спроса на никель.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.