SunSirs: Цены на хлопок колебались в августе на фоне ожиданий высокого урожая и раннего выхода на рынок

Тенденция цен

В августе цены на хлопок в целом колебались в узком диапазоне.По мере того, как сезон хлопка подходит к концу, краткосрочное ужесточение предложения на внутреннем рынке, обусловленное ожидаемым высоким урожаем и ранним прибытием нового хлопка, было компенсировано потенциальным восстановлением производства и продаж на рынке текстиля в нижнем рубеже.По мере приближения сентября общее производство и продажи на рынке текстиля в нижнем течении улучшались, но рост цен по-прежнему затруднен, и уверенность в пиковом сезоне несколько ослабевала.Согласно системе анализа товарного рынка SunSirs, по состоянию на 28 августа спотовая цена хлопка типа 3128B составила 15 331 юаней / тонны, что на 0,41% выше с начала месяца.

Анализ обзора

Фьючерсный рынок хлопка Чжэнчжоу показал в этом месяце общую волатильную тенденцию к росту, при этом база продаж хлопка остается стабильной.Активность спотовой торговли снизилась из-за стратегии закупок текстильных компаний «покупайте по мере использования».Недавнее укрепление фьючерсных цен на хлопок еще больше снизило спрос на оптовые спотовые покупки, что привело к снижению активности рынка.По состоянию на 28 августа расчетная цена основного контракта на хлопок Чжэнчжоу составила 14 070 юаней / тонны, что на 3,34% больше, чем в начале месяца.Цены на хлопок в США первоначально выросли, прежде чем снизиться, при расчетной цене основного контракта на уровне 66,68 центов США / фунт 27 августа, что на 0,5% выросло по сравнению с 66,36 центов в начале месяца.

Макро сторона:

Увеличение тарифных импортных квот наконец-то принесло свои плоды.Национальная комиссия по развитию и реформе (NDRC) опубликовала «Объявление о заявках на преференциальную тарифную ставку для переработки торговли квотами на импорт хлопка за пределами тарифной квоты на хлопок 2025 года.«Квота составляет 200 тыс. тонн, 100% из которых предназначены для переработки торговли.Рынок "только текстиля" по-прежнему существует, в основном исключает торговли хлопка и текстильные предприятия, не ориентированные на экспорт.Это в значительной степени соответствовало ожиданиям рынка, и введение дополнительных тарифных квот в значительной степени не повлияло на показатели рынка.

12 августа Китай и США одновременно объявили о 90-дневном продлении срока приостановки тарифов, сохранив тарифные ставки, введенные обеими сторонами (25% для китайского хлопка и 30% для американского текстиля и одежды из Китая).Снижение рисков на внешних рынках привело к повышению стабильности ожиданий в отношении экспорта текстиля, что потенциально привело к восстановлению заказов и снижению давления на издержки.

Поставка:

Сокращались национальные запасы коммерческого хлопка.По состоянию на 22 августа 2025 года общие коммерческие запасы хлопка достигли 17126 млн тонн, что сокращается примерно на 20% в годовом исчислении.Что касается нового хлопка, то температуры в хлопкаводных районах Синьцзяна были благоприятными, при этом эффективные накопленные температуры на исторически высоких уровнях за тот же период, обеспечивая отличное базовое условие для роста хлопка.По состоянию на 28 августа большая часть нового хлопка в Синьцзяне вступила в стадию разрыва, в то время как части восточного Синьцзяна вступили в стадию открытия.При благоприятных температурах в производственных районах, ожидается, что небольшое количество нового хлопка выйдет на рынок в начале октября.Краткосрочное ужесточение предложения является ключевым фактором, влияющим на цены на хлопок.Однако из-за ожидаемого высокого урожая и раннего выхода на рынок цены на хлопок оставались в пределах диапазона, без признаков прорыва.

Импорт: В июле 2025 года импорт хлопка Китая составил 50 000 тонн, увеличившись на 20 000 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличившись на 66,7%; уменьшился на 150 000 тонн по сравнению с предыдущим годом, снизившись на 73,2%.С января по июль 2025 года совокупный импорт хлопка Китая составил 520 000 тонн, что на 74,2% меньше, чем в предыдущем году.Хотя импорт хлопка в июле увеличился, общий объем был не большим.

Спрос:

Текстильные компании, как правило, ожидают, что традиционный пиковый сезон в сентябре и октябре будет стимулировать спрос.Ожидается, что в целом продажи в последующем производстве будут продолжать улучшаться, при этом показатели использования машин увеличиваются из месяца в месяц, но все еще ниже, чем в аналогичный период прошлого года.Продажи хлопокной пряжи несколько улучшились, а цены также несколько выросли.Однако из-за относительно небольших корректировок убытки, с которыми столкнулись большинство компаний материкового Китая, не изменились.Рынок хлопка находился в межсезоне, с медленным производством и продажами и отсутствием значительного улучшения спроса.Текстильные компании активно снижали цены и сокращали запасы.Ожидается, что рынок может увидеть некоторое улучшение после середины сентября, потенциально достигнув переломной точки.

Экспорт: Данные об экспорте текстиля и одежды в июле оказались под давлением.Экспорт текстиля и одежды в июле достиг 26,77 млрд долларов США, снизившись на 0,1% в годовом исчислении и на 2% в месяц.Экспорт текстиля составил 11,6 млрд долларов США, увеличившись на 0,6% и снизившись на 3,7% в месяц, в то время как экспорт одежды составил 15,16 млрд долларов США, снизившись на 0,5% и снизившись на 0,7% в месяц, что представляет собой снижение на 13 процентных пунктов в месячном росте по сравнению с июнем.

Международный:

Индия объявила о полном освобождении от импортных пошлин на хлопок и сельскохозяйственных дополнительных сборов с 19 августа по 30 сентября.Позже председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил на ежегодном заседании Глобального центрального банка в Джексон-Холле, что ФРС может снизить процентные ставки в сентябре.Эти два позитивных фактора оказали краткосрочную поддержку ценам на хлопок.Тем не менее, высокие тарифы, введенные Соединенными Штатами, ослабили внутренний спрос на текстиль и одежду.В условиях напряженности между ужесточением предложения и давлением спроса международные цены на хлопок оставались в пределах диапазона.

Ежемесячный отчет Министерства сельского хозяйства США значительно снизил производство хлопка в США и во всем мире.В докладе показано, что площадь посадки хлопка в США, как ожидается, составит 9,28 млн. акров в 2025 / 26, что на 8,3% меньше, чем в июле, когда площадь составляла 10,12 млн. акров.Производство сократилось на 303 тыс. тонн по сравнению с предыдущим месяцем до 2876 млн. тонн, что на 50 тыс. тонн меньше, чем в прошлом году.Конечные запасы были также сокращены на 218 000 тонн.Мировое производство хлопка сократилось на 392 тыс. тонн, мировое потребление сократилось на 28 тыс. тонн, а конечные запасы хлопка на 2025 / 26 год также сократились на 743 тыс. тонн.

Прогноз мирового производства, продаж и инвентарных запасов USDA на август (единица: 10 000 тонн)

Перспективы рынка

На переходном этапе между старым и новым хлопка внутренние цены на хлопок поддерживались краткосрочным ужесточением предложения на рынке и ожиданиями пикового сезона.Тем не менее, в целом ожидаемый бумпер урожай и ранний выпуск на рынок нового хлопка подавляли рост рынка.Ожидается, что цены на хлопок будут нестабильными и более сильными в краткосрочной перспективе, но рост цен будет сложным.Следует уделять больше внимания росту нового хлопка и фактическим показателям спроса в пиковом сезоне.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.