SunSirs: Inventário elevado, juntamente com recuperação atrasada da demanda, levaram a pressão descendente sobre chapas de aço galvanizadas em janeiro

Tendência de preços

Em janeiro de 2026, influenciado por múltiplos fatores, incluindo a aproximação do Festival da Primavera, uma desaceleração na produção a jusante, a implementação de novas políticas de exportação e mudanças na cadeia de suprimentos global, o mercado de chapa de aço galvanizado e bobina exibiu características de "flutuações de preços e pequenos ajustes, demanda fraca e encolhendo, acumulação de estoque passivo e pressão sobre a paisagem de importação e exportação. "De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, a partir de 30 de janeiro, o preço médio de chapas e bobinas de aço galvanizado no mercado doméstico foi de 4.055,00 RMB / tonelada, uma diminuição de 0,80% em comparação com o início do mês.

Fatores que influenciam as mudanças de preço:

O padrão de acumulação passiva de inventário continuou, e os níveis totais de inventário permaneceram altos.

Em janeiro, os estoques domésticos de chapa de aço galvanizado continuaram a se acumular passivamente, com o estoque total permanecendo em um alto nível. A situação foi caracterizada por "uma ligeira diminuição nos estoques siderúrgicos, ajustamentos flutuantes nos estoques sociais e um pequeno aumento geral no estoque total. "A principal razão para isso foi a contração limitada da oferta e a demanda insuficiente, resultando em um desajuste entre oferta e demanda.

No final de janeiro, os estoques siderúrgicos caíram para 479.000 toneladas, uma redução de 12.800 toneladas em comparação com meados de janeiro. Os estoques sociais foram ligeiramente ajustados para 1.220.400 toneladas, uma diminuição de 5.400 toneladas em comparação com meados de janeiro. O estoque total foi de 1.724.800 toneladas, um ligeiro aumento de 300 toneladas em comparação com o mês anterior, indicando que a pressão de estoque não foi efetivamente aliviada.

Do ponto de vista da estrutura de estoque, a pressão de estoque para chapas de aço galvanizadas de pequeno e médio porte é relativamente baixa, enquanto há um excesso significativo de chapas de aço galvanizadas de grande porte e de alta qualidade. Isso reflete uma estrutura de demanda de mercado diferenciada, com suporte insuficiente para a demanda de alta gama e uma concorrência feroz no mercado de baixo nível. No geral, os estoques de chapa de aço galvanizado em janeiro permaneceram em níveis historicamente altos, com o acúmulo passivo de estoques dominando o mercado e exercendo pressão descendente contínua sobre os preços spot.

Em novembro, a taxa de utilização da capacidade subiu para um nível relativamente alto de 64,05%, com a produção semanal atingindo 913.500 toneladas. Embora dezembro marque a tradicional época de produção, as siderúrgicas privadas não estavam fortemente inclinadas a reduzir a produção para manter o fluxo de caixa. Espera-se que a taxa de utilização da capacidade permaneça na faixa de 62% - 63%, e a pressão de oferta persistirá. Apenas algumas siderúrgicas no norte da China podem experimentar pequenos cortes de produção devido a restrições ambientais, mas isso terá um impacto limitado na oferta geral.

A temporada de baixa foi evidente, e a demanda do usuário final foi geralmente fraca.

Em janeiro, a demanda doméstica por chapas de aço galvanizado entrou em uma temporada baixa, com as taxas operacionais nas indústrias a jusante continuando a declinar. A demanda global mostrou um padrão de "fraca recuperação e apoio insuficiente da demanda essencial", principalmente devido à proximidade do feriado do Festival da Primavera e à tradicional desaceleração nos setores a jusante.

Na indústria automotiva, embora os veículos de energia nova tenham uma proporção relativamente alta de uso de chapa de aço galvanizado, e as siderúrgicas estatais tenham bons pedidos de fornecimento direto para as montadoras em 2025, janeiro é uma temporada baixa para a produção automotiva. A disposição das montadoras para abastecer diminuiu e, juntamente com a desaceleração esperada na taxa de crescimento da produção de veículos de nova energia em 2026, a demanda por compras terminais é mais fraca ano a ano. Como resultado, as siderúrgicas tiveram encomendas terminais pobres da indústria automotiva em janeiro, sem demanda direta suficiente.

Na indústria de eletrodomésticos, a demanda por eletrodomésticos tradicionais, como ar condicionado, frigoríficos e máquinas de lavar, permanece estável, enquanto a demanda por televisões a cores diminuiu ligeiramente. A indústria estava passando por um período de transformação e ajuste, e juntamente com o impacto da retirada dos subsídios governamentais, as empresas de eletrodomésticos estavam se tornando mais cautelosas em suas aquisições, principalmente reabastecendo o inventário em uma base conforme necessário. Não houve armazenamento em larga escala, resultando em apoio limitado para a demanda de chapas de aço galvanizadas.

No setor da construção, a construção ao ar livre praticamente parou nas regiões do norte devido ao clima frio severo, enquanto o progresso da construção desacelerou nas regiões do sul. Isso levou a uma diminuição significativa da demanda por chapas de aço galvanizadas no setor de construção. As siderúrgicas privadas, que produzem principalmente chapas de aço galvanizadas para construção, estão enfrentando uma pressão considerável sobre a demanda, exacerbando ainda mais o desequilíbrio entre oferta e demanda.

Em janeiro, o volume médio de transações diárias de 154 empresas de aço galvanizado em todo o país flutuou para baixo, e a atividade de transações caiu para um nível baixo no final do mês. Os volumes de transações nas principais regiões de consumo, como o sul da China e o leste da China, todos experimentaram vários graus de declínio. No geral, a demanda por chapas de aço galvanizadas em janeiro mostrou uma contração passiva, e as transações de mercado lentes se tornaram o fator central que restringe os aumentos de preços.

As exportações estão sob pressão devido ao impacto das novas políticas

Em janeiro, a paisagem doméstica de importação e exportação de chapa de aço galvanizado foi significativamente afetada por ajustes de política e mudanças no mercado global. As exportações experimentaram um declínio temporário, enquanto as importações continuaram a sua diminuição ano a ano, resultando em um aumento da pressão global sobre o comércio exterior.

No que diz respeito às exportações, o principal fator de influência é a política de licenciamento de exportação de aço implementada a partir de 1 o de janeiro de 2026. As chapas de aço galvanizadas (produtos abrangidos pelos códigos aduaneiros 7201 - 7307 do HS) estão incluídas no âmbito de controlo. Juntamente com a implementação oficial da política CBAM da UE, os custos de exportação aumentaram significativamente, levando a um declínio temporário no volume de exportação em janeiro. Trata-se de uma diminuição significativa em relação aos 1,3891 milhões de toneladas exportadas em dezembro de 2025. Espera-se que a taxa de crescimento interanual das exportações em janeiro se estreite, ou mesmo mostre uma ligeira diminuição.

Além disso, as investigações anti-dumping em curso iniciadas por destinos de exportação tradicionais, como Tailândia e Vietnã, restringiram ainda mais o espaço de exportação para chapas de aço galvanizadas domésticas. Juntamente com o valor base mais alto devido às empresas que aceleraram as exportações em dezembro para contornar possíveis mudanças de política, o desempenho das exportações de janeiro ficou aquém das expectativas, continuando a tendência de crescimento moderado das exportações em 2026.

Perspectivas de mercado

No geral, o mercado doméstico de chapa de aço galvanizado em janeiro estava em uma temporada baixa. Afetado por múltiplos fatores, exibiu características de "leves ajustes de preços, demanda fraca, altos níveis de estoque e pressão sobre importações e exportações. "Em fevereiro, o mercado entrará em um período de transição entre o feriado do Festival da Primavera e a recuperação pós-feriado. A SunSirs espera que, a curto prazo, a atividade do mercado seja baixa devido ao feriado, com os preços do aço galvanizado e da bobina permanecendo estáveis e o estoque acumulando ligeiramente; Após o feriado, à medida que as indústrias a jusante retomam o trabalho e a produção, a demanda se recuperará gradualmente, os preços devem aumentar ligeiramente e a pressão do estoque diminuirá gradualmente. No entanto, a recuperação global será limitada e o desequilíbrio entre oferta e demanda continuará.

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