Desde 2022, os preços do spandex estão em declínio constante, levando pequenos e médios produtores a sair do mercado, enquanto as principais empresas expandiram a capacidade contra a tendência. Se os preços do spandex permanecerem deprimidos, novas reduções de capacidade podem ocorrer até 2026, potencialmente direcionando a indústria para uma consolidação oligopolística.

Durante uma recente conferência de investidores, a Huafeng Chemical (002064.SZ) afirmou que os cinco principais produtores de spandex agora representam aproximadamente 80% da capacidade total da indústria, um aumento significativo em relação aos anos anteriores. O setor apresenta alta concentração entre os principais players, substituição acelerada de capacidade obsoleta e uma trajetória dupla de transformação verde e concorrência diferenciada.

Apesar do atual excesso significativo de oferta de spandex, as principais empresas estão expandindo ativamente a capacidade. O projeto de expansão da capacidade de spandex de 75.000 toneladas restantes da Huafeng Chemical está progredindo de forma constante, com o início da produção em fases planejado antes do final de 2026. Em 4 de janeiro, a Xinxiang Chemical Fiber iniciou oficialmente a primeira fase de seu projeto de fibra de spandex funcional de 100.000 toneladas. A empresa antecipa que a nova capacidade adotará a tecnologia de fiação de alta densidade de 150 cabeças / 200 cabeças, que deverá produzir melhores resultados de redução de custos.

A polarização da indústria se intensifica

Desde maio de 2023, os cálculos indicam que a indústria de spandex tem mantido margens de lucro bruto negativas, com perdas que persistem por mais de dois anos.

Os dados indicam que os preços domésticos do spandex da China em 2025 continuarão a tendência de baixo nível observada em 2024, flutuando em níveis deprimidos ao longo do ano. Os preços subiram antes de recuar para mínimos de cinco anos. No final do ano, o preço do spandex 40D convencional no mercado do leste da China variou entre 22.000 e 24.500 yuans por tonelada, com uma média anual de 23.800 yuans por tonelada, um declínio de 12,3% ano a ano.

Os lucros da indústria continuam sob pressão sustentada, com divergências significativas na rentabilidade entre os produtores de spandex. A atual tendência de consolidação da indústria se intensificou, levando à saída gradual de algumas capacidades de produção obsoletas.

Em 31 de julho do ano passado, a Taiguang Chemical Fiber (Changshu) Co., A empresa anunciou a cessação de operações em sua instalação no exterior em Changshu, China, com capacidade de 28.000 toneladas. Enquanto isso, Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., LTD. A linha de produção da empresa em Jiaxing será gradualmente fechada. Lianyungang Duzhong Spandex Co., Ltd. (em inglês). LTD. A capacidade de 30.000 toneladas está programada para ser eliminada em agosto de 2025.

Enquanto isso, as principais empresas continuam a expandir a capacidade, com as regiões ocidentais emergindo como a localização preferida para os principais players. A primeira fase do projeto de 30.000 toneladas em Yinchuan Lycra, no Parque Industrial de Suyin, começou a operar sem problemas A base de Ningxia da Hyosung Spandex liberou totalmente sua capacidade de 142.000 toneladas, enquanto a base de Ningxia da Taihe New Materials manteve altas taxas de utilização para sua capacidade de 85.000 toneladas, alcançando uma notável taxa de abastecimento de matéria-prima local de 95%. O efeito aglomerado na região noroeste está começando a tomar forma.

Em 2026, inúmeras empresas de spandex continuarão a enfrentar desafios significativos, com algumas potencialmente saindo do mercado. Várias empresas sofrem atualmente de fluxo de caixa esgotado e taxas operacionais em declínio, o que as aproxima do fechamento.

Empresas líderes se concentram em produtos diferenciados e vantagens de escala

Em meio à recessão em toda a indústria, os principais fabricantes de spandex estão intensificando esforços em segmentos de produtos diferenciados para buscar novas oportunidades de crescimento.

A demanda doméstica por spandex está projetada para ver uma recuperação moderada em 2025. O crescimento sustentado em aplicações de alta taxa de adição para roupas esportivas e ao ar livre, juntamente com a demanda crescente de setores emergentes como têxteis médicos, interiores automotivos e wearables inteligentes, levará a aumentos constantes no uso de spandex diferenciado. O consumo aparente anual é estimado em aproximadamente 1.092 milhões de toneladas, representando um aumento de 14% ano a ano.

Durante uma recente conferência com investidores institucionais, a Huafeng Chemical revelou que ajusta seu mix de produtos com base na demanda do mercado, com produtos diferenciados atualmente representando cerca de 25% de seu portfólio.

No que diz respeito à Xinxiang Chemical Fibers, as vendas de spandex funcional e de qualidade médica para roupas esportivas permanecem estáveis, com a empresa liderando a indústria em utilização de capacidade. Em dezembro de 2025, a empresa anunciou planos de investir CNY1,22 bilhão em um projeto de spandex funcional de 100.000 toneladas para expandir ainda mais sua vantagem de capacidade de alta qualidade.

Em relação à Taihe New Materials, informações públicas indicam que o negócio de spandex da empresa está passando por uma fase de ajuste da estrutura do produto, com foco em avançar no setor de spandex especializado.

Os campos de aplicação emergentes se tornarão os principais motores para o desenvolvimento da indústria de spandex. A demanda em áreas como vestuário inteligente e dispositivos médicos continuará a crescer.À medida que a capacidade de produção obsoleta é progressivamente eliminada, os preços do spandex podem se recuperar depois de flutuar em níveis baixos, com lucros divergentes (produtos de ponta com maiores margens brutas). A indústria vai gradualmente fazer a transição de desequilíbrios de oferta e demanda de curto prazo e pressões de lucro para o desenvolvimento de alta qualidade caracterizado por otimização estrutural e dinâmica equilibrada de oferta e demanda. Empresas líderes dominarão o mercado por meio de vantagens de custo e ofertas diferenciadas.

Sob as atuais condições de mercado, a líder da indústria Huafeng Chemical mantém uma solida rentabilidade, enquanto a Xinxiang Chemical Fibers opera perto do equilíbrio. A maioria das outras empresas permanece não lucrativa.À medida que os principais players expandirem ainda mais a capacidade, suas vantagens de escala combinadas com a adoção de novas tecnologias podem levar a uma maior concentração da indústria.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 12 de janeiro, o preço de referência do spandex, de acordo com a SunSirs, foi de 23.600.00 RMB / tonelada, inalterado desde o início do mês.

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricingš

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