SunSirs: Revisão do mercado de diclorometano para 2025 e perspectiva para 2026

Em 2025, o mercado de diclorometano estava profundamente mergulhado em um dilema triplo de "alta oferta, demanda fraca e baixos lucros", com os preços experimentando um declínio histórico e pressões de ajuste da indústria acumulando de forma abrangente. 2026, como um ano crucial para a transformação do panorama de oferta e demanda, verá o mercado continuar sua tendência fraca. No entanto, sob os efeitos combinados da estrutura de oferta otimizada, da diferenciação intensificada da demanda e da transmissão de custos remodelada, o mercado exibirá novas características de "fraqueza com variações e aumento da diferenciação", tornando improvável uma reversão de tendência.

Revisão do mercado de 2025: a lógica central por trás do fundo profundo do mercado

2025 foi um ano de conflito concentrado na indústria de diclorometano, com o mercado seguindo uma trajetória central de "declínio unilateral e recuperações fracas e insustentáveis", lançando as bases para um mercado em 2026 caracterizado por "desequilíbrio de oferta-demanda e suporte de custos ineficaz". "

1. Tendência de preços: quebra histórica, recuperação fraca

Recorde de queda de preço: Os preços de mercado na região de Shandong continuaram a declinar em relação ao seu pico no início do ano, caindo abaixo da marca crítica de 2.000 RMB / tonelada no quarto trimestre e atingindo uma baixa histórica de 1.662,5 RMB / tonelada. O declínio anual ultrapassou 41%, e os preços permaneceram em um nível baixo no final do ano.

A tendência global fraca foi difícil de reverter: o preço médio para o ano foi de aproximadamente 2.140 RMB / tonelada, uma diminuição significativa de 16% em comparação com 2024. Múltiplos rebotes temporários ao longo do ano rapidamente revertidos devido a desequilíbrios de oferta e demanda não resolvidos, exibindo um padrão típico de "declínio gradual seguido de rebotes fracos". "

2. O desequilíbrio entre oferta e demanda foi o fator dominante, enquanto as vantagens de custo não eram mais eficazes.

Lado da oferta: altas taxas operacionais e novas adições de capacidade levaram a uma oferta abundante contínua. As taxas de operação da indústria permaneceram na faixa alta de 65% a 86%, com nova capacidade online em Hengyang, em Hunan, Yonghao e Tai, em Shandong, e a expansão de Yonghe em Huichang, aumentando ainda mais a produção. Ao mesmo tempo, devido às regulamentações ambientais e à necessidade de uma operação estável da planta, as empresas tiveram espaço limitado para cortes voluntários de produção, resultando em elasticidade insuficiente da oferta e pressão contínua do mercado.

Lado da demanda: diferenciação estrutural, fraqueza geral. O refrigerante R32, como a maior aplicação a jusante (representando aproximadamente 41%), viu sua demanda aumentar 5,11% em relação ao ano anterior, para 505.000 toneladas, tornando-se a única fonte de forte apoio. No entanto, uma vez que suas compras são principalmente para uso interno, não pode gerar demanda externa. A demanda em setores tradicionais, como produtos farmacêuticos, solventes e limpeza de metais, diminuiu entre 8% e 15% ano a ano, juntamente com a pressão de substitutos, como o dicloretano, resultando em uma demanda doméstica global fraca. Embora as exportações tenham aumentado significativamente em 44,4% ano a ano, principalmente para mercados emergentes como a Turquia e o Vietnã, isso foi essencialmente uma absorção passiva de excesso de capacidade doméstica, em vez de crescimento ativo da demanda.

Lado do custo: fatores favoráveis foram ofuscados, e o mecanismo de transmissão falhou. O preço médio anual do metanol, a matéria-prima, foi de 2.403,12 RMB / tonelada (um declínio ano a ano de 6,24%), e o preço do cloro líquido continuou a enfraquecer, até mesmo caindo em território negativo. Isso forneceu um amortecedor de custos para o diclorometano, mas o desequilíbrio de oferta e demanda severo compensou completamente esse fator positivo. A diminuição dos custos não se traduziu em lucros, apenas destacando o papel dominante da contradição oferta-demanda.

Perspectivas de mercado para 2026: Espera-se que o mercado seja caracterizado principalmente por flutuações fracas, com oportunidades estruturais se tornando mais proeminentes

Em 2026, a indústria de diclorometano continuará as tendências de ajuste de 2025, mas novas variáveis surgirão devido à otimização estrutural no lado da oferta, pressão de exportação no lado da demanda e aumento da diferenciação de custos. O mercado geral será caracterizado por "melhora marginal na oferta, aumento da diferenciação na demanda, transmissão de custos dificultada e flutuações de preços fracas". "

1. O lado da oferta: expansão mais lenta da produção + redução da capacidade, resultando em um enfraquecimento marginal da pressão descendente.

Em 2026, o lado da oferta continuará a basear-se na alta capacidade de produção de 2025, mas a combinação de "uma expansão mais lenta da capacidade e a eliminação da capacidade obsoleta " aliviará parte da pressão e se tornará a principal força motriz para uma melhoria marginal nas condições do mercado.

Capacidade limitada: Após o aumento da capacidade total de produção de cloreto de metano para 4,12 milhões de toneladas por ano em 2025, o impulso de expansão da indústria enfraquecerá significativamente em 2026. Vários projetos planejados foram adiados, com apenas alguns projetos, como os da Gansu Juhua, provável que prosseguam. O impacto das novas capacidades no mercado será significativamente reduzido.

A capacidade de produção obsoleta está sendo gradualmente eliminada em um ritmo acelerado: a nível de políticas, os equipamentos antigos que estão em operação há mais de 20 anos enfrentam pressões para a transformação verde ou eliminação; No nível do mercado, os baixos preços e as perdas em 2025 desafiarão a sobrevivência das empresas de alto custo. As pequenas e médias instalações que não possuem cadeias industriais de apoio e tecnologia avançada serão forçadas a sair do mercado, conduzindo à consolidação da indústria em direção à integração e produção de alta qualidade.

As altas taxas operacionais continuam a exercer pressão descendente: Apesar da racionalização da capacidade em curso, sem paradas de capacidade em larga escala e a longo prazo ou saidas de capacidade, as altas taxas operacionais da indústria persistirão, permanecendo um fator central que suprime os preços. A pressão de abastecimento só será temporariamente aliviada durante períodos de cortes voluntários de produção por empresas ou manutenção concentrada de plantas.

2. O apoio rígido da demanda doméstica combinado com a pressão do declínio das exportações significa que o crescimento global será difícil de alcançar.

Em 2026, o lado da demanda continuará o padrão diferenciado de 2025, com a demanda rígida de R32 fornecendo um piso, mas a contração nos setores tradicionais e a desaceleração do crescimento das exportações restringirão o crescimento geral. A demanda permanecerá "suportada, mas sem destaques significativos. "

A cota de produção para o refrigerante R32 em 2026 é de aproximadamente 282.000 toneladas, o que corresponde a um consumo de diclorometano de cerca de 507.000 toneladas, um ligeiro aumento de 0,4% ano a ano. Ele continua a atuar como um estabilizador do mercado, mas o modelo de compras internas ainda luta para impulsionar a demanda do mercado externo.

A demanda tradicional está encolhendo em um ritmo acelerado: os agentes espumantes serão completamente proibidos em 1 o de janeiro de 2026, os propelentes em aerossol e alguns agentes de liberação de mofo estão sujeitos a restrições políticas e os mercados de solventes tradicionais estão perdendo continuamente participação de mercado para alternativas de baixa toxicidade e ambientalmente amigáveis, resultando em uma redução permanente da demanda; A demanda nos setores farmacêutico e limpeza de metais também permanecerá fraca.

O crescimento das exportações está desacelerando e os riscos políticos estão emergindo: as exportações continuam a ser um canal chave para absorver o excesso de capacidade, mas o crescimento em 2026 deverá desacelerar significativamente em comparação com 44,4% em 2025. Ao mesmo tempo, o diclorometano foi adicionado à lista de controle de exportação de produtos químicos utilizados na fabricação de drogas, e países como os Estados Unidos, México, O Canadá e a Índia foram adicionados à lista de regiões controladas específicas. O aumento dos custos de conformidade das exportações pode restringir o crescimento das exportações em alguns mercados, exigindo uma mudança contínua do foco do mercado em direção a mercados emergentes, como Turquia e Vietname.

Demanda incremental limitada de setores emergentes: Embora haja crescimento da demanda de campos emergentes, como separadores de processo úmido de baterias e produtos químicos finos, esses setores representam uma pequena proporção do consumo total e não podem compensar o declínio nos setores tradicionais, resultando em um impacto global fraco nas tendências de mercado.

3. Custo: A diferenciação está se intensificando, e as empresas integradas estão mostrando uma clara vantagem.

Em 2026, o lado de custos continuará a tendência diferenciada observada em 2025. As flutuações do preço do metanol fornecerão suporte temporário e as vantagens integradas no segmento de cloro líquido serão amplificadas. No entanto, a eficiência da transmissão de custos ainda será limitada pela dinâmica da oferta e da demanda.

Metanol: Suporte de custos em fases: A faixa central de preços para o metanol é projetada para ser de 2.100 - 2.300 RMB / tonelada em 2026, com flutuações de preços que espelham de perto o índice de diclorometano a longo prazo, indicando um efeito significativo de transferência de custos. No entanto, em um contexto de excesso de oferta, o aumento dos preços do metanol é improvável que seja totalmente transferido para o preço final do diclorometano, formando apenas um piso temporário de custos em níveis baixos.

Cloro Líquido: Empresas integradas continuam a se beneficiar: Espera-se que o excesso de capacidade e a demanda fraca na indústria de cloro líquido persistirem, e os preços provavelmente permanecerão baixos. Empresas integradas com instalações de cloro-alcalino de apoio continuarão a desfrutar de vantagens de custo e manter operações estáveis, mesmo durante períodos de perdas da indústria; no entanto, as empresas que dependem de fontes externas de cloro líquido enfrentarão pressões de custo aumentadas, e suas margens de lucro serão ainda mais comprimidas.

4. Previsão de tendência de preço: Fraco e volátil, flutuando dentro de um intervalo.

Considerando a oferta e a demanda, os custos e os fatores de política, o mercado de diclorometano em 2026 continuará a tendência fraca de 2025, com o centro de preços provavelmente se deslocar ligeiramente mais baixo do que em 2025, mostrando um padrão de "fluctuações de baixo nível com potencial ascendente limitado". "

Faixa de Preço: Espera-se que o preço flutue entre 1.700 e 2.300 RMB / tonelada ao longo do ano, com o ponto mais baixo se aproximando da mínima histórica de 2025, e o ponto mais alto provavelmente não excederá 2.500 RMB / tonelada devido aos desequilíbrios de oferta e demanda.

Flutuações de Preço: Durante períodos de manutenção concentrada de equipamentos e aumentos temporários nas exportações, os preços podem experimentar uma recuperação de 2% a 5%; no entanto, durante as tradicionais temporadas de baixa, quando a capacidade de produção é totalmente utilizada e a demanda é fraca, os preços retornarão a uma tendência fraca e descendente.

Resumo e Outlook

A desaceleração significativa do mercado em 2025 criou uma pressão substancial para o ajuste na indústria de diclorometano. O ano de 2026 será um ano crítico de transformação, à medida que a indústria entra em uma nova fase de redução acelerada de capacidade e otimização estrutural aprofundada, mas o desequilíbrio central entre oferta e demanda permanecerá em grande parte sem solução.

A conclusão principal para as perspectivas de mercado ao longo do ano é: as condições fracas e voláteis prevalecerão, com oportunidades estruturais substituindo o crescimento global. Aumentos significativos de preços são improváveis, com apenas oportunidades temporárias de recuperação esperadas; no nível da concorrência corporativa, as empresas líderes com produção integrada de cloro-alcalino, vantagens tecnológicas e canais de exportação estabelecidos continuarão a ganhar participação de mercado, enquanto os produtores menores e de alto custo sairão do mercado em um ritmo acelerado, levando a uma consolidação adicional da indústria.

Para os participantes do mercado, os fabricantes precisam controlar o estoque e se concentrar em produtos de alta qualidade; os comerciantes precisam aproveitar oportunidades durante recuperações temporárias do mercado, comprando e vendendo rapidamente; e as empresas a jusante podem comprar conforme necessário e procurar oportunidades para substituir com produtos alternativos. A longo prazo, a indústria precisa esperar por sinais de contração do lado da oferta em larga escala ou um crescimento inesperadamente forte das exportações antes de poder realmente emergir do fundo e entrar em um novo ciclo de equilíbrio.

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