SunSirs: Preços do carbonato de lítio aumentam de forma constante devido à dinâmica melhorada da oferta-demanda

Olhando para 2026, a taxa de crescimento da demanda por carbonato de lítio no setor de veículos de nova energia ainda deve manter-se acima de 20% devido ao aumento contínuo da capacidade da bateria de cada veículo.

Desde meados de junho, o preço dos futuros do carbonato de lítio continuou a subir, quebrando 100.000 RMB / tonelada em seu pico, com um aumento cumulativo de mais de 30%. Na opinião do autor, o principal impulsionador desta rodada de aumento do preço do carbonato de lítio decorre do crescimento inesperado da demanda. O padrão de oferta e demanda do mercado mudou de superávit no início do ano para equilíbrio e espera-se que continue a manter um equilíbrio apertado em 2026.

A resiliência da demanda por veículos de nova energia é destacada

Apesar do declínio esperado nos subsídios para veículos de nova energia em 2026, as encomendas de células de baterias de íons de lítio permanecem fortes. De acordo com a Associação de Fabricantes de Automóveis da China, em outubro, a produção e as vendas de veículos de nova energia continuaram a crescer rapidamente, com as vendas de veículos de nova energia representando mais de 50% das vendas totais de automóveis; a produção e as vendas naquele mês atingiram 1,772 milhões e 1,715 milhões de unidades, respectivamente, representando aumentos ano a ano de 21,1% e 20%. De janeiro a outubro de 2025, a produção cumulativa de veículos de nova energia foi de 12.992 milhões de unidades, um aumento anual de 33%, e a produção anual deve exceder 16,8 milhões de unidades, com uma taxa de crescimento anual de mais de 30%.

A produção de células de energia aumentou de forma sincrônica, entrando em um canal de crescimento sustentado a partir de agosto. Em outubro, a produção de células de energia atingiu 124,87 GWh, um aumento de 10,9% em comparação com o mês anterior. Espera-se que o aumento mensal em novembro ainda ultrapasse 5%. De janeiro a outubro, a produção acumulada foi de 985,9 GWh, um aumento de 44% em relação ao ano anterior. Espera-se que a produção anual exceda 1250 GWh, com uma taxa de crescimento anual de mais de 43%. Olhando para 2026, beneficiando-se do aumento contínuo da quantidade de eletricidade por veículo, a taxa de crescimento da demanda por carbonato de lítio no setor de veículos de nova energia ainda deve manter-se acima de 20%.

A indústria de baterias de armazenamento de energia ainda é muito próspera.

No início deste ano, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração Nacional de Energia emitiram conjuntamente o "Aviso sobre o Aprofundamento da Reforma orientada para o mercado da nova tarifa de alimentação de energia e a promoção do desenvolvimento de alta qualidade da nova energia", marcando a transição oficial da nova política de tarifa de energia da China de preços governamentais para a comercialização total. e, ao mesmo tempo, cancelar o requisito obrigatório de armazenamento de energia para projetos de geração de energia de nova energia, que está em vigor há 8 anos. A fim de promover ainda mais o consumo local de geração de energia de nova energia, em 12 de setembro de 2025, os dois departamentos emitiram conjuntamente o "Aviso sobre o aperfeiçoamento do mecanismo de preços para promover o consumo local de geração de energia de nova energia", que visa quebrar as barreiras institucionais e de mecanismos para o consumo local de geração de energia de novas energias, melhorando o mecanismo de formação de preços e transação de mercado normas e promover a viabilidade económica dos projetos de armazenamento de energia.

No geral, o mercado é otimista sobre a demanda de armazenamento esperada em 2026. A empresa líder no setor de armazenamento, Yangguang Power Supply, estimou na conferência de resultados do terceiro trimestre em 2025 que a indústria global de armazenamento manterá um crescimento de alta velocidade de 40% a 50% em 2026. De acordo com o banco de dados global da cadeia de suprimentos de armazenamento da Infolink, as remessas globais de células de armazenamento acumularam 410,45 GWh nos primeiros três trimestres de 2025, um aumento ano a ano de 98,5%. Espera-se que o envio anual exceda 560 GWh e se aproxime de 600 GWh. Preliminarmente, espera-se que o envio global de células de armazenamento em 2026 seja próximo de 800 GWh, continuando a manter um alto impulso de crescimento.

Além disso, da perspectiva da capacidade de produção da indústria e dados de produção, a prosperidade da indústria de baterias de armazenamento de energia está em um alto nível, e a capacidade de produção foi mantida em um alto nível de mais de 80% desde agosto. De acordo com os dados da Rede de Metais Não Ferrosos de Xangai, de janeiro a outubro de 2025, a produção cumulativa de células de armazenamento de energia foi de 409,4 GWh, um aumento de 55% ano a ano; a produção em outubro foi de 54,3 GWh, um aumento de 3% mês a mês, e espera-se que a produção em novembro aumente ainda mais para 57 GWh, um aumento de 5% mês a mês. Após o cálculo, espera-se que a produção anual de células de baterias de armazenamento de energia em 2025 exceda 520 GWh, um aumento de 53% ano a ano, correspondente a um consumo de mais de 370.000 toneladas de carbonato de lítio. Se a taxa de crescimento da indústria de armazenamento de energia exceder 40% em 2026, a demanda por carbonato de lítio neste campo deve ser de 523.000 toneladas, o que melhorará significativamente o balanço de oferta e demanda do mercado.

Inventário continua a diminuir

Impulsado pela forte demanda, o mercado de carbonato de lítio mostrou uma tendência contínua de redução de estoque. Em 20 de novembro, o estoque total de carbonato de lítio foi de 118.420 toneladas, uma diminuição de 2.052 toneladas em comparação com o mês anterior; esta é uma redução cumulativa de 24.750 toneladas do pico do ano de 143.170 toneladas.

No curto prazo, o preço dos futuros do carbonato de lítio pode experimentar maior volatilidade devido a flutuações do sentimento do mercado e ajustes nas políticas cambiais. No médio a longo prazo, com a demanda não comprovada por armazenamento de energia, espera-se que o equilíbrio apertado de oferta e demanda continue a apoiar o movimento ascendente constante dos preços do carbonato de lítio.É importante notar que, durante o aumento dos preços, a sensibilidade do mercado às perturbações do lado da oferta aumentará, e a atenção contínua deve ser dada à dinâmica da indústria relevante.

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