Recentemente, os dados sobre o consumo de eletricidade de toda a sociedade em outubro divulgados pela Administração Nacional de Energia mostraram que o aumento mensal ultrapassou 10%, estabelecendo um novo recorde para o ano.

Os dados de consumo de eletricidade também são conhecidos como um dos "barômetros" que refletem as mudanças econômicas. O crescimento de dois dígitos no consumo de eletricidade impulsionou o rápido crescimento da demanda de energia, incluindo a energia a carvão, a energia nuclear, a energia de lítio e outras fontes de energia. Portanto, os preços dos fatores de produção na matéria-prima a montante da energia - como carvão térmico, urânio natural e carbonato de lítio - também se recuperaram fortemente.

Áreas produtoras de carvão vêem aumentos abrangentes de preços

O rápido crescimento do consumo de eletricidade residencial está relacionado principalmente à temperatura.

With the advent of the northern heating season, the price of thermal coal has shown a continuous increase. At present, the price of thermal coal in the port is maintained at about 830 yuan/ton, but the price in the main coal-producing areas of the country continues to increase on a weekly basis.

De acordo com os dados da Rede de Recursos de Carvão, a partir de 21 de novembro, o preço de mercado do carvão térmico Q5500 no Porto de Qinhuangdao foi relatado em 832 yuan / tonelada, inalterado em relação à semana anterior, embora os preços nas principais áreas produtoras de carvão ainda mantivessem um aumento. Entre eles, o preço na área de Datong da província de Shanxi foi relatado em 690 yuan / tonelada, um aumento de 10 yuan / tonelada em comparação com a semana anterior; o preço na área de Yulin da província de Shaanxi, o índice Q5800, foi relatado em 668 yuan / tonelada, um aumento de 3 yuan / tonelada em comparação com a semana anterior; O preço na área de Ordos, na província da Mongólia Interior, foi relatado em 621 yuan / tonelada, um aumento de 4 yuan / tonelada em comparação com a semana anterior.

O recente registro de atividade de relações com investidores da empresa mostra que analisou as recentes tendências de mercado e preços do mercado de carvão térmico e acredita que o mercado de carvão térmico mostrará uma operação de alto nível e ampla flutuação em novembro devido ao impacto combinado de fatores como aperto de oferta, aumento de custos e expectativa da temporada de pico. Espera-se que o preço spot do carvão térmico no porto flutue entre 800 yuan e 860 yuan por tonelada.

"O preço está equilibrado no curto prazo, mas ainda há muita pressão para cima no médio e longo prazo", disse um comerciante sênior de carvão em Pequim ao Shenzhen Securities Times. No mercado atual, a expectativa de recursos de carvão apertados disponíveis para circulação levou a uma forte demanda pela indústria elétrica e química. Uma vez que o clima frio exceda as expectativas, o consumo diário das usinas elétricas aumentará e a demanda por carvão do mercado será liberada, o que pode impulsionar os preços do carvão e impactar os 900 yuans / tonelada.

It is worth noting that the current winter coal transportation has entered the peak period. The Datong-Qinhuangdao Railway is the main channel for the eastward transportation of coal in China. Recently, coal transportation has been at a high level, with a daily transportation volume of more than 1.2 million tons. In terms of import and export, according to the latest data from the General Administration of Customs, in October, China imported 31.1439 million tons of thermal coal (non-coking coal), down 14.2% year-on-year and down 11.2% month-on-month; in the same month, the national coal exports were 3.6 million tons, down 32.3% year-on-year and down 50.68% month-on-month.

Tang Yue, analista da Huafu Securities, acredita que a era atual está passando por uma grande transformação em energia. Com a orientação política de "estabelecer antes de quebrar" e a demanda por segurança energética, o carvão ainda pode estar em uma idade de ouro. A elasticidade do fornecimento de carvão é limitada e sua como principal fonte de energia é difícil de mudar a curto prazo. A fraqueza da macroeconomia afetou temporariamente a demanda de carvão, mas a oferta rígida e o aumento dos custos apoiaram efetivamente os preços do carvão, que ainda devem manter um padrão de flutuação de alto nível.

Grande demanda por matérias-primas para energia nuclear

Enquanto os preços da energia tradicional continuam a subir, a construção de novas fontes de energia também está "mantendo o ritmo", e o desenvolvimento da indústria de energia nuclear é ainda mais rápido.

Desde a reinicialização da energia nuclear em 2019, o desenvolvimento da energia nuclear na China acelerou, com mais de 10 unidades aprovadas a cada ano nos últimos três anos, atingindo 11 unidades em 2024, o mais alto da história. Durante o período do "14 o Plano Quinquenal ", a China aprovou a construção de 46 novas unidades de energia nuclear, adicionando 54,5 milhões de quilowatts de capacidade instalada, com a capacidade instalada e a geração anual de energia aumentando em cerca de 30%.

On November 22nd, the world's largest "Hualong One" nuclear power base, the No. 2 unit of China National Nuclear Corporation's Fujian Zhangzhou Nuclear Power Plant, successfully connected to the grid for the first time, starting to supply power to the power grid, marking that the unit has the ability to generate electricity and taking a key step towards the goal of commercial operation. Relevant statistical data show that from January to September 2025, the completed investment in domestic thermal power generation was 126.85 billion yuan, a year-on-year increase of 45.8%, and the completed investment in nuclear power generation was 99.09 billion yuan, a year-on-year increase of 23.3%. Obviously, under the current background of energy self-sufficiency and controllability, and accelerating the planning and construction of a new energy system, the construction demand for coal-fired and nuclear power units is also strong.

Em termos de matérias-primas a montante para a energia nuclear, o preço do urânio também vem aumentando lentamente. O "CNEA International Natural Uranium Price Forecast Index", recentemente divulgado pela China Nuclear Energy Association, mostra que o padrão de oferta e demanda do mercado de urânio natural no médio e longo prazo foi ainda mais fortalecido, e espera-se que o preço a longo prazo ainda mantenha uma tendência ascendente lenta, enquanto o preço spot está flutuando para cima.

Atualmente, a cotação de preço spot para o urânio é de US $77 por libra.

A indústria de armazenamento de energia continua a ser altamente próspera.

De acordo com o Instituto de Pesquisa da Indústria de Alta Tecnologia (GGII), a partir de agosto deste ano, a cadeia da indústria de baterias de lítio da China assinou 183 novos projetos e começou a construção para expandir a produção, com um investimento total de cerca de 400 bilhões de yuans. Essas grandes encomendas e projetos de expansão levaram diretamente a uma onda de aumentos de preços nos materiais de baterias de lítio a montante.

Li Liangbin, presidente da Ganfeng Lithium, previu que a demanda por carbonato de lítio aumentará 30% em 2026, atingindo 19 milhões de toneladas, enquanto a capacidade de fornecimento deve aumentar em cerca de 250.000 toneladas após a avaliação, e a oferta e a demanda serão basicamente equilibradas, e ainda há espaço para que os preços do carbonato de lítio aumentem. Se a taxa de crescimento da demanda exceder 30% no próximo ano, ou mesmo chegar a 40%, a oferta não será equilibrada no curto prazo, e o preço pode romper os 150.000 yuans / tonelada, ou mesmo 200.000 yuans / tonelada.

A China Securities Building apontou em seu mais recente relatório de pesquisa que a forte demanda a jusante levou a uma escassez mensal de carbonato de lítio e um declínio no inventário. De acordo com os dados da Mysteel, a oferta mensal de carbonato de lítio em novembro foi de cerca de 115.000 toneladas, a demanda foi de 128.000 toneladas e a escassez foi de cerca de 13.000 toneladas, e o mercado continua a declinar. Ao mesmo tempo, o consumo na baixa temporada não é fora da temporada, e o suporte ao pedido pode continuar até o próximo ano. Atualmente, a contradição entre a oferta e a demanda de carbonato de lítio mudou-se da pressão da oferta para o consumo. A longo prazo, com o crescimento contínuo da demanda de armazenamento de energia, toda a cadeia da indústria de baterias de lítio pode receber uma rodada de aumentos de preços, e os fundamentos da oferta e da demanda de carbonato de lítio também são muito melhorados.

O carbonato de lítio, uma das matérias-primas a montante importantes para a indústria de armazenamento de energia, viu uma forte recuperação em novembro. O principal contrato de carbonato de lítio na Bolsa de Futuros de Guangzhou viu um aumento de três dias, quebrando a marca de 100.000 yuans por tonelada durante a sessão de negociação. Apesar do impacto do aumento das taxas de manuseio e dos limites de negociação apertados, alguns fundos se retiraram, mas o preço permanece em um máximo de quase um ano. Em linha com o mercado de futuros, o preço spot do carbonato de lítio de qualidade de bateria também mostrou o desempenho mais forte em quase um ano, aumentando quase 60% em relação ao ponto mais baixo do ano, e a cotação retornou ao topo da faixa desde julho de 2024.

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