SunSirs: custos de produção aumentam enquanto estoques industriais de silício não mostram redução significativa

De acordo com a China Nonferrous Metals News, os preços do silício industrial têm recentemente tendido para cima, impulsionados pela contração do lado da oferta e pelo otimismo do mercado.

Custos de produção aumentam

Os custos de eletricidade constituem a maior parte das despesas de produção industrial de silício. Devido às variações regionais nos preços da eletricidade na China, os custos de energia representam de 40% a 55% das despesas totais de produção. Atualmente, a região sudoeste está entrando em sua estação seca, onde os preços da eletricidade aumentarão em 0,15 a 0,25 yuan por quilowatt-hora em comparação com a estação chuvosa. Isso se traduz em um custo adicional de aproximadamente 2.000 yuans por tonelada para o silício industrial, elevando significativamente as despesas de produção para os fabricantes de silício no sudoeste.

Além dos custos de eletricidade, o carvão de silício, o coque de petróleo, os eletrodos de silício e a pedra de sílica também constituem as principais despesas de produção. Impulsionados por esforços anteriores de "concorrência anti-interna ", os preços do carvão de silício têm subido constantemente. Recentemente, à medida que as taxas de operação de fornos industriais de silício diminuíram, a demanda por carvão de silício enfraqueceu. No entanto, a maioria das usinas de lavagem de carvão no lado da oferta continuam a operar com um modelo baseado na produção, sem pressão imediata de estoque. Com o apoio de custo sólido para o próprio carvão de silício, espera-se que os preços aumentem em vez de caírem no curto prazo. O mercado de coque de petróleo continua ativo, caracterizado por uma oferta apertada e uma demanda robusta, com as principais fundições aumentando continuamente os preços. Os eletrodos de silício mostram fraqueza relativa, enfrentando resistência significativa ao aumento dos preços devido à demanda lenta e à pressão de inventário. Considerando a inversão de custos para alguns fabricantes, os preços dos eletrodos devem se estabilizar. Os preços da areia de sílica estão tendendo a cair à medida que as taxas de operação diminuem no sudoeste da China e a demanda enfraquece. No entanto, suas características naturais inerentes resultam em flutuações de preço estreitas, limitando seu impacto nos custos de silício industrial. Além disso, a partir de uma perspectiva de médio a longo prazo, a escassez de recursos de areia de sílica de alta qualidade aumentará parcialmente os custos do silício industrial. No geral, os custos do silício industrial estão aumentando significativamente, formando um suporte sólido para os preços do silício.

Taxas de produção no sudoeste da China caem para níveis baixos

As mudanças no lado da oferta se originam principalmente no sudoeste da China (Yunan, Sichuan). Desde outubro, a região passou de abundante energia hidrelétrica para condições de estação seca. O aumento dos custos de eletricidade aumentou significativamente as despesas operacionais dos produtores de silício, enquanto os preços do silício permanecem limitados à gama. As margens de lucro comprimidas diminuíram os incentivos à produção, levando a maioria das fábricas de silício a entrar em fechamentos sazonais a partir do final de outubro. De acordo com dados de pesquisa de relevantes, na primeira semana de novembro, a taxa operacional em Sichuan foi de 41%. Excluindo os principais fabricantes da amostra, a taxa de operação dos produtores de silício restantes foi de cerca de 13%. Atualmente, Sichuan está no período de água normal, e os produtores de silício em operação optarão por reduzir ou suspender parcialmente a produção dentro do mês ou no final do mês, com base nas condições do forno ou nas circunstâncias do mercado. Yunnan entrou em sua estação seca, com a maioria dos produtores de silício interrompendo as operações até o final de outubro e fornos adicionais fechando no início de novembro. Atualmente, cerca de 20 fornos permanecem operacionais em Yunnan, principalmente aqueles envolvidos em produção integrada ou no cumprimento de contratos de longo prazo. No geral, o sudoeste da China entrou em seu período de redução de produção sazonal, com as taxas operacionais em declínio constante. A produção total da região deverá cair mais de 50% em novembro.

Em contraste com o sudoeste, as taxas de operação de fornos de silício no noroeste se recuperaram. Depois de compensar os aumentos e diminuições, o lado da oferta de silício industrial não mostra atualmente déficit significativo. Uma grande fábrica de Xinjiang aumentou gradualmente a produção de setembro a outubro, enquanto algumas plantas menores aumentaram a produção, levando a uma recuperação geral nas taxas operacionais regionais. As taxas operacionais na Mongólia Interior, Gansu e Ningxia também se recuperaram, com a produção no noroeste mostrando uma tendência geral de aumento. Regionalmente, Xinjiang responde por 52% da produção nacional, enquanto a Mongólia Interior, Gansu e Ningxia contribuem coletivamente com 28%. Juntos, Sichuan e Yunnan representam 17% da produção total, indicando uma mudança no fornecimento de silício industrial para o noroeste. A produção nacional deverá cair abaixo de 400 mil toneladas em novembro, representando um declínio de 12% em relação ao mês anterior, mas permanecendo em linha com as médias históricas para este período.

Empresas se concentram na construção de inventário essencial

Do lado da demanda, a principal mudança decorre do segmento de polissilício. Desde o segundo semestre de 2024, impulsionados por cortes de produção voluntários em toda a indústria, a maioria dos fabricantes de polissilício manteve níveis de produção reduzidos, com taxas operacionais persistentemente baixas. Desde julho deste ano, os preços do polissilício se recuperaram de suas baixas. Juntamente com o início da estação chuvosa de baixo custo na região sudoeste, os fabricantes de polissilício viram uma recuperação significativa do lucro. As taxas de utilização da capacidade de produção aumentaram, com a produção mensal estabilizada em torno de 130 mil toneladas. Em novembro, a produção de polissilício deverá diminuir para cerca de 120.000 toneladas, com reduções originadas principalmente das províncias de Sichuan e Yunnan, enquanto a Mongólia Interior pode ver aumentos correspondentes de produção. No que diz respeito ao mercado de terminais fotovoltaicos, considerando o efeito de puxar para a frente da demanda da "instalação corrida" do primeiro semestre e os ajustes às políticas tarifárias de alimentação, é improvável que o quarto trimestre tenha um crescimento significativo. Deve ser dada atenção contínua à implementação da consolidação da capacidade de polissilício. No segmento de organossilício, à medida que a manutenção no sul e sudoeste da China concluem e a produção retoma, as taxas operacionais podem se recuperar, impulsionando a demanda industrial de silício. No entanto, o reabastecimento de estoque continua sendo impulsionado por necessidades essenciais, em vez de estoque agressivo, com movimentos de preços mistos nas transações spot de silício industrial.

Os estoques permanecem em níveis relativamente elevados. A partir de 6 de novembro, o inventário total de silício industrial visível foi de 724.000 toneladas métricas, uma queda de 40.000 toneladas métricas ano a ano, mas ainda relativamente elevado. Isso inclui 127.000 toneladas métricas de estoque social, 425.000 toneladas métricas em armazéns de entrega e 172.000 toneladas métricas em armazéns de fábrica em Xinjiang, Yunnan e Sichuan. Além disso, considerando que os recibos de armazém de futuros serão cancelados de forma concentrada no final deste mês, estima-se que 10.000 a 20.000 toneladas de silício industrial fluirão para o mercado spot. Além disso, a oferta e a demanda atuais de silício industrial são fracas, e o estoque é difícil de reduzir a curto prazo.

No geral, o aumento dos custos fornece suporte negativo para os preços do silício. No entanto, a fraca demanda e os estoques elevados continuam sendo os principais fatores que limitam o potencial de aumento dos preços.

Como plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 24 de novembro, o preço de referência do metal de silício da SunSirs foi de 9.780,00 RMB / tonelada, um aumento de 1,03% em comparação com o início do mês (9.680,00 RMB / tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricingš

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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