SunSirs: Sem fatores especiais, o fornecimento de bobinas laminadas a quente é improvável que decline em julho e agosto (1 - 31 de julho)

Tendência de preços

De acordo com o Sistema de Análise do Mercado de Commodities da SunSirs, a partir de 31 de julho, o preço médio do mercado doméstico de bobina laminada a quente foi de 3.570 RMB / tonelada, um aumento mensal de 11,21%; o preço médio do mercado doméstico de chapa laminada a frio foi de 3.970 RMB / tonelada, um aumento mensal de 7,95%. A diferença de preço entre produtos laminados a quente e a frio foi de cerca de 400 RMB / tonelada.

Apoio políticoed Recuperação da demanda domésticaEd

De acordo com as estatísticas mais recentes da Associação da Indústria de Maquinaria de Construção da China sobre os principais fabricantes de escavadeiras, 18.804 escavadeiras de todos os tipos foram vendidas em maio de 2025, um aumento ano a ano de 13,3%. As vendas domésticas de 8.136 unidades aumentaram 6,2% em relação ao ano anterior, enquanto as exportações aumentaram 19,3%. De janeiro a junho de 2025, um total de 120.520 escavadeiras foram vendidas, um aumento de 16,8% em relação ao ano anterior. As vendas domésticas de 65.637 unidades aumentaram 22,9% ano a ano, enquanto as exportações aumentaram 8,2%, para 54.883 unidades. O investimento acelerado em infraestrutura e os incentivos para atualizações de equipamentos levaram a um aumento significativo nas vendas domésticas de escavadeiras.

De acordo com a Associação de Fabricantes de Automóveis da China, a política de comércio continuou a ser eficaz, o consumo doméstico estava acelerando e, juntamente com o lançamento intensivo de novos produtos pelas empresas e atividades promocionais ativas em feiras de automóveis em todo o país, o mercado de automóveis de passageiros continuou a ter um bom desempenho. De acordo com dados autorizados divulgados pela China Passenger Car Association (CPCA), as vendas nacionais de varejo de automóveis de passageiros atingiram 2,084 milhões de unidades em junho de 2025, um aumento de 18,1% ano a ano e 7,6% mês a mês. As vendas acumuladas no varejo nos primeiros seis meses atingiram 10,901 milhões de unidades, um aumento de 10,8% em relação ao ano anterior. Impulsionado por fatores favoráveis, como a expansão da política de comércio e a implementação acelerada de realizações inovadoras pelas empresas, o mercado de automóveis de passageiros continuou a ter um bom desempenho, com o mercado terminal recuperando após o feriado.

De acordo com dados do Escritório Nacional de Estatísticas, em maio de 2025, a China produziu 28.383 milhões de ar condicionado doméstico, um aumento anual de 3,0%. Deste total, 13,66 milhões de unidades foram destinadas às vendas domésticas (um aumento de 29,3% em relação ao ano anterior), enquanto 6,84 milhões de unidades foram destinadas à exportação (um declínio de 18,3% em relação ao ano anterior). Em junho de 2025, a China produziu 9.0474 milhões de refrigeradores domésticos (e congeladores e refrigeradores), um aumento de 4,8% em relação ao ano anterior. De janeiro a junho de 2025, a China produziu 50.6416 milhões de refrigeradores domésticos, um aumento acumulado de 0%. Em junho de 2025, a China produziu 9.508 milhões de máquinas de lavar roupa, um aumento anual de 16,5%. De janeiro a junho, a China produziu 58,604 milhões de unidades, um aumento de 10,3% em relação ao ano anterior. Em junho de 2025, a China produziu 16,2516 milhões de televisores a cores, uma queda de 11,1% em relação ao ano anterior. De janeiro a junho de 2025, a China produziu 91,8711 milhões de TVs a cores, uma queda de 5,5% em relação ao ano anterior.

HRotado sheet Lucros das empresas strip and stripNós somosainda não foi comprimido. Sem fatores especiais,hot rolled O fornecimento de bobinas provavelmente não diminuirá em julho e agosto

A julgar pelas previsões de produção para julho e agosto, o volume de manutenção planejado das siderúrgicas em agosto é basicamente o mesmo que em julho. Exceto para algumas siderúrgicas no nordeste da China e algumas siderúrgicas em Tangshan que podem ser afetadas pelas políticas, siderúrgicas em outras regiões não relataram muitos planos de manutenção. De acordo com o rastreamento da Mysteel, novas capacidades de produção serão colocadas em produção em algumas regiões em agosto. A julgar por esta situação, há relativamente pouco espaço para que a produção diminua. Após o aumento nos preços das matérias-primas, os lucros das empresas não diminuíram significativamente. Os lucros das siderúrgicas permaneceram em 150 - 200 RMB / tonelada, e os pedidos na mão estavam geralmente no nível de 15 - 20 dias. Isso também pode dificultar que as siderúrgicas reduzam sua produção no futuro. Como o fluxo de mercadorias é garantido, o espaço para acumulação em seus armazéns de fábrica é relativamente limitado. Olhando para os principais produtos acabados ferrosos, os lucros de folha e tira são quase os mesmos que os de produtos longos, mas as vendas de produtos longos são difíceis de expandir significativamente. Isso também levará ao fato de que a liberação da produção de produtos longos em si não será muito grande, e o espaço para a conversão de produção é relativamente pequeno (após o aumento dos preços domésticos, a redução de produtos longos para reduzir as exportações de bilhetes liberará alguma produção de reforço).

Situação de demanda deHot Rolled (em inglês)Sheet (em inglês)s e tiras em julho e agostot

Pesquisas de demanda de julho e agosto indicam que a manufatura doméstica está se reabastecendo devido aos baixos estoques. No entanto, a recepção de pedidos não indica reversão de pedidos, particularmente em backlogs, que não mostram uma clara tendência ascendente. No curto prazo, isso é apenas um exercício de reabastecimento, e o sentimento é cauteloso e esperar e ver. As razões para a falta de melhoria significativa nas encomendas domésticas são: 1. As encomendas de fabricação doméstica são geralmente médias. Após o aumento dos preços, a fase de reabastecimento não viu um crescimento significativo nas encomendas e há pouco apetite por compras aumentadas. 2. As encomendas de Natal são ligeiramente mais baixas do que em anos anteriores, com construtores de navios relatando nenhuma linha de transporte, refletindo a natureza lenta do consumo real sob o impacto das tarifas. 3. O investimento doméstico em ativos fixos permanece lento, particularmente em investimentos em projetos, o que também está impactando as atualizações de equipamentos. 4. Embora os preços domésticos tenham se recuperado, os preços internacionais não seguiram o exemplo, enfraquecendo a competitividade de exportação da China. Portanto, esta rodada de consumo é principalmente impulsionada por uma recuperação do sentimento e baixos estoques, principalmente através de reabastecimento. As variáveis marginais não mudaram significativamente. Portanto, neste caso, existe resiliência de consumo e, sem grandes mudanças, o espaço para recuperação do consumo é relativamente limitado.

Perspectivas de mercado

A julgar pela situação de agosto, o consumo interno continua resiliente, com o mercado focado principalmente no reabastecimento. O crescimento do consumo a jusante continua a ser impulsionado principalmente pelas exportações. Isso reflete a melhoria na demanda interna, já que a demanda externa melhora o equilíbrio interno. No entanto, do ponto de vista da demanda superficial, o aumento dos preços suprimiu parcialmente a demanda externa, enquanto o forte crescimento interno levará a uma recuperação sustentada dos estoques. Do ponto de vista da política, a situação difere das expectativas do mercado. A demanda interna, em particular, experimentará um processo de fundo, enquanto a demanda externa dependerá mais de se o consumo no exterior pode se recuperar após a implementação das tarifas. Os pontos-chave a serem observados no futuro incluem: 1. Se os lucros das siderúrgicas podem continuar a se recuperar em agosto, e se as exportações seguirão o mesmo exemplo; Se o consumo no exterior pode seguir o exemplo de forma sustentável, particularmente se os gastos do consumidor nos EUA diminuirão no futuro; e 3. Embora a demanda doméstica de superfície deva diminuir, o acúmulo de estoques é lento, o que pode aumentar a confiança do mercado. Portanto, atualmente, não há contradições significativas no mercado de metais ferrosos. As margens de lucro bruto permaneceram em 200 RMB / tonelada, independentemente de aumentos ou diminuições de preços, indicando que o mercado está sob pouca pressão. O aumento do consumo no primeiro semestre do ano foi principalmente nas exportações (direta + indireta), por isso, se essa parte pode ser mantida no futuro determinará a direção futura.

A julgar pelas condições do mercado, os metais ferrosos permanecem fortes, com os preços do coque já iniciando sua terceira rodada de aumentos de preços. Os custos do aço estão se fortalecendo e, com fortes expectativas macroeconômicas e um sentimento positivo do mercado, os preços provavelmente permanecerão relativamente fortes. No entanto, o mercado não está sem preocupações. Dados de mercado sugerem que os preços subiram muito alto e rápido, enfraquecendo o impulso ascendente dos preços spot. O volume geral de negociação no mercado de bobinas laminadas a quente está gradualmente enfraquecendo, e a demanda global ainda está a ser determinada. No curto prazo, com a próxima reunião, é provável que a volatilidade do mercado diminua gradualmente, com os preços flutuando em níveis elevados. Os preços da bobina laminada a quente e da folha devem flutuar e ser mais fortes em todo o país na próxima semana.

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