SunSirs: Preços do cobre caem primeiro e depois aumentam (14 - 18 de julho)

Tendência de preços

Como mostrado no gráfico acima, os preços do cobre caíram primeiro e depois subiram na semana passada. No fim de semana passado, o preço spot do cobre foi de 78.678,33 RMB / tonelada, um aumento de 0,21% em relação ao início da semana em 78.513,33 RMB / tonelada, um aumento de 6,57% em relação ao início do ano e um aumento ano a ano de 0,74%.

De acordo com o gráfico semanal da SunSirs, os preços do cobre caíram por 3 semanas e subiram por 8 semanas nos últimos três meses, com um ligeiro aumento na semana passada.

Inventário de cobre LME

Segundo dados divulgados pela London Metal Exchange (LME). O estoque de cobre da LME aumentou ligeiramente, com 122.150 toneladas de estoque de cobre da LME no fim de semana, um aumento de 33,86% em relação ao início do mês.

MacroscópicamenteAs vendas no varejo em junho aumentaram 0,6% mês a mês (excedendo as expectativas em 0,1% e o valor anterior de -0,9%), com as vendas no varejo crescendo 0,5%, indicando uma recuperação moderada dos gastos do consumidor; O número de pedidos iniciais de desemprego caiu para 221.000.(uma baixa de três meses), enquanto o número de pedidos renovados permaneceu em uma baixa histórica de 1.956 milhões. O mercado de trabalho estável apoiou a confiança do consumidor.

Lado do fornecimento: No exterior, a produção de cobre refinado do Cazaquistão aumentou 3,6% ano a ano de janeiro a junho; a produção mundial de minas de cobre aumentou 190.000 toneladas (+5,1%) de janeiro a abril, com a reiniciação de minas como Kipushi e Antamina impulsionando um aumento de mais de 600.000 toneladas até 2025. A tendência de oferta frouxa no final da mineração foi clara. Domésticamente, a produção de cobre refinado em junho aumentou 14% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico; a recuperação dos lucros no final da fundição (com taxas de processamento aumentando para 3.600 RMB / tonelada) levou a taxa operacional a 95%. Juntamente com a adição de nova capacidade de produção no segundo semestre do ano, espera-se que o fornecimento de concentrado de cobre seja mais fácil.

Lado da demanda:

Suporte de infraestrutura forte: A demanda por cobre em eletricidade e instalações públicas foi forte, e a dívida especial aumentou 27,9% (1,9 trilhão de yuans) de janeiro a maio, continuando a aumentar.

Pesado arrasto do imobiliário: O declínio na conclusão de vendas havia diminuído, a nova construção foi fraca e a proporção de cobre usado no setor imobiliário deve continuar a diminuir.

A produção e as vendas de automóveis e eletrodomésticos aumentaram de janeiro a maio, mas a taxa de crescimento desacelerou no segundo semestre do ano devido ao aumento do consumo; os eletrodomésticos desaceleraram significativamente desde abril (frigoríferas haviam se tornado negativas).

Perspectivas futuras:

Em resumo, após a implementação das políticas tarifárias, o foco do mercado mudou para os fundamentais, enquanto o acúmulo de inventário durante a off-season e o dólar forte dos EUA formaram uma dupla pressão. Os fundamentos se afrouxaram, colocando pressão descendente sobre os preços do cobre. Espera-se que os preços do cobre experimentem flutuações fracas no curto prazo.

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