SunSirs: Repetições de políticas comerciais levaram a grandes flutuações nos preços do cobre em maio
May 29 2025 15:06:25
1. Análise de tendências
De acordo com os dados de monitorização da SunSirs, os preços do cobre flutuaram amplamente em maio. No início do mês, o preço do cobre foi de 77.996,67 RMB / tonelada, e no final do mês, o preço do cobre flutuou para 78.556,67 RMB / tonelada, com um aumento geral de 0,72%, um declínio ano a ano de 7,05%.
De acordo com o gráfico de futuros e spot da SunSirs, a maioria dos preços spot do cobre em maio foi maior do que os preços dos futuros. O contrato principal é o preço esperado dois meses depois, e o preço futuro esperado pode estar sob pressão.
De acordo com o inventário da LME, o estoque de cobre da LME caiu acentuadamente em maio. No final do mês, o estoque de cobre da LME foi de 162.150 toneladas, uma queda de 18% em relação ao início do mês.
As políticas comerciais em maio foram repetidas, e os fundamentos macro não melhoraram substancialmente. Atualmente, existem variáveis nas negociações comerciais EUA-UE. O Conselho do BCE claro que a atenção deve ser prestada aos riscos negativos da guerra comercial para a economia da zona do euro, e insinuou que a reunião das taxas de juros em junho-julho pode suspender os cortes das taxas de juros. Esta declaração ressonou com o apelo do Fed, Kashkari, para manter a estabilidade das taxas de juros, e a recuperação do índice do dólar dos EUA colocou pressão de curto prazo sobre os preços do cobre.
Uma grande mina de cobre no Congo suspendeu a produção devido a um acidente, causando preocupações no mercado sobre o aperto de oferta a curto prazo. Embora a margem de oferta global de cobre refinado tenha se ampliado, o aumento da taxa de interferência no final da mina e a expansão do valor negativo do TC spot (taxa de processamento) sugerem que a tensão dos recursos a montante não foi fundamentalmente aliviada, e o declínio contínuo no estoque de LME também prova a pressão no lado da oferta.
Downstream: Em maio, o consumo de terminais mostrou um padrão diferenciado de "cabos fracos e eletrodomésticos fortes": as encomendas das empresas de cabo enfraqueceram mês a mês, refletindo a desaceleração do ritmo de investimento em infraestrutura; o setor de eletrodomésticos manteve a intensidade de produção devido à resiliência das exportações, mas a intensidade geral da demanda foi mais fraca do que o esperado no início do mês. Os altos preços do cobre suprimiram as compras a jusante, e a demanda por estoque antes do feriado do Festival do Barco do Dragão é limitada. O downstream só aceita fontes de baixo preço e a atividade de transação spot é baixa.
De acordo com o gráfico anual de comparação de preços da SunSirs, nos últimos cinco anos, os preços do cobre caíram mais do que subiram em junho, e é altamente provável que os preços do cobre caírem em junho deste ano.
Se você tiver quaisquer perguntas ou necessidades de compra, sinta-se à vontade para entrar em contato com o SunSirs com support@sunsirs.com.
- 2025-05-23 SunSirs: Preços do cobre subiram e depois caíram nesta semana
- 2025-05-19 SunSirs: A situação geral dos preços do cobre na semana passada foi que eles caíram primeiro e depois aumentaram.
- 2025-05-14
- 2025-05-13 SunSirs: Preços do cobre caem primeiro e depois aumentam (6 - 9 de maio)
- 2025-04-22 SunSirs: Copper fechou mais alto em 21 de abril
