2025 년 12 월, 비교적 안정적인 세계 경제 회복, 중국의 경제 지표의 지속적인 하락, 다양한 공급 방출 노력, 시장 수요의 계절적 둔화 및 탄력적 비용 지원 속에서 국내 철강 시장은 범위 제한 변동성을 보여주었습니다.데이터에 따르면 12 월 말까지 전국 복합 강철 가격은 톤당 3, 509 위안으로 전월 대비 톤당 CNY 4 하락했으며 전월 대비 0. 1% 하락했으며 전년 대비 5. 3% 하락했습니다.월평균 기준으로 12 월 복합강 가격은 톤당 평균 3515 위안으로 11 월보다 톤당 15 위안 상승하여 0. 4% 상승했다.

2026 년 1 월까지 국내 철강 시장은 여러 가지 요인에 의해 계속 영향을 받을 것이다.정책적으로 볼 때, 유리한 조치와 제한적인 조치 모두 공존한다.중앙경제사업회의에서 내수확대, 내부경쟁 퇴치, 부동산부문안정 등 개정된 정책은 시행 단계에 들어간다.이는 1 월 1 일부터 발효되는 새로운 철강 수출 허가 정책과 EU 탄소 국경 조정 메커니즘 (CBAM) 이 공식적으로 발효되는 것과 일치한다.시장의 기대는 정책 지침과 규칙 구조조정 속에서 분할되고 있다.수요의 관점에서 볼 때, 건설 현장은 계절적 기상 조건으로 인해 점차적으로 운영을 중단하여 건설 철강 수요의 계절적 약화로 이어지고 있습니다.한편, 제조업 철강 수요는 탄력성을 유지하고 있으며 수요 구조의 분리가 심화되고 있습니다.공급 측면에서 생산량은 환경 생산 제한과 공장 유지 보수로 인해 제한되어 있으며 시장 공급과 수요의 "약한 균형" 을 유지합니다.국내 철강 시장은 2026 년 1 월에 변동하지만 일반적으로 확고한 추세를 보일 것으로 예상됩니다.

2026 년 1 월 국내 철강 가격에 영향을 미치는 주요 요인은 다음과 같습니다.

I.하류 건설 자재 수요 감소

2025 년 1 월부터 11 월까지 전국 누적 고정자산 투자는 전년 동기 대비 2. 6% 하락하면서 전년 동기 대비 계속 감소했다.하락률은 전월보다 0. 9% 포인트 가속화됐다.인프라 및 제조업 투자 성장 둔화와 결합된 부동산 투자의 확대되는 수축은 전체 고정 자산 투자의 추가 감소의 주요 원동력으로 남아 있습니다.부문별로, 세 가지 주요 투자 범주 모두 전년 대비 약세를 계속했다.인프라 투자 (전력 포함) 는 누적 0. 13% 증가했으며, 성장률은 전월보다 1. 38% 포인트 둔화되었다.제조업 투자는 전년 동기 대비 1. 9% 증가하여 성장률이 전월보다 0. 8% 포인트 둔화되었다.부동산개발투자는 전년 동기 대비 15. 9% 하락해 하락률이 전월보다 1. 2% 포인트 확대되면서 계속 감소했다.

12 월 건설강철 수요의 변동과 관련해 겨울 날씨가 북쪽과 남쪽 지역으로 점차 확정됨에 따라 야외 건설 활동은 남쪽으로 이동하는 제약에 직면해 건축 자재 거래가 눈에 띄게 감소했다. 12 월 20 개 주요 도시의 일일 평균 건설강 거래량은 11 만 9800 톤으로 전월 대비 5300 톤 감소한 전월 대비 4. 2%, 전년 대비 11. 8% 감소했다.

2025 년 이후 부동산 부문에서의 지속적인 정책 완화에도 불구하고 투자 및 건설 활동 등 철강 수요와 관련된 핵심 지표는 1 월부터 11 월까지 전년 대비 감소하여 건설 철강 (보강 철근, 와이어 로드 등) 의 수요에 지속적인 압력을 가하고 있습니다.한편, 부동산 판매와 자금 조달에 대한 수요 회복의 약한 신호는 운영을 재개하고 새로운 프로젝트를 시작할 의지를 더욱 제한합니다.이로 인해 단기적으로 효율적인 증분 철강 수요를 창출하기가 어려워지고 철강 수요의 회복을 방해합니다.

2025 년부터 중국의 재정정책은 더욱 적극적으로 진행되고 있다.모니터링 데이터에 따르면 2025 년 12 월 말까지 전국적으로 신규 특별채 발행액은 4 조 5527 억 위안에 달하여 연간 발행 목표를 초과하며 2024 년에 비해 13% 증가한 것이다.그러나 올해 초부터 특수채권 자금은 기존 프로젝트에서 벗어나고 있다.이 자금의 상당 부분은 토지보유, 상업용 부동산 인수, 부채 상환 등 비전통적인 인프라 분야에 할당되어 철강 수요에 대한 직접적인 견인효과가 약해졌다.이로 인해 일부 전통적인 인프라 분야에 대한 투자가 감소했습니다. 2025 년 1 월부터 11 월까지 도로운수산업에 대한 투자는 전년 대비 4. 7% 감소했고 공공시설관리에 대한 투자는 전년 대비 6. 2% 감소했다.이로 인해 인프라 투자 성장률이 점차 둔화되었다.전력 부문 투자를 제외하면 전년 대비 감소가 지속되어 건설 철강 수요에 미치는 바닥효과가 약화되었습니다. 2026 년 1 월, 중국 북부와 남부의 겨울이 깊어지면서 철강 시장은 점차적으로 오프 시즌에 들어갑니다.건설용 철강 수요는 계속 약화될 것으로 예상되며, 월 대비 전년 대비 하락 압력에 직면하게 될 것이다.

II.비건축자재의 누적 생산량은 상승 궤적에 머물러 있다.

2025 년 11 월, 경제 구조적 모순, 오수기 효과 심화, 시장 거래의 극적인 불안정성, 탄력적 비용 지원이 얽혀 있는 가운데, 철강공장들이 생산능력 활용을 줄이기 위해 계속 노력함에 따라 국내 철강 시장은 범위의 변동을 보였다.국가통계국이 발표한 자료에 따르면 11 월 전국 돼지철 생산량은 6, 234 만톤에 달해 전년 대비 8. 7% 감소했으며 전년 대비 감소율은 0. 8% 포인트 확대됐다.국내 원강 생산량은 6987 만 톤으로 전년 대비 10. 9% 감소했으며 전년 대비 1. 2% 포인트 감소했습니다 (그림 2 참조). 1 월부터 11 월까지 누적 생산 수치는 전국 돼지철 생산량이 7 억 7405 만 톤으로 전년 동기 대비 2. 3% 감소한 반면 원강 생산량은 8 억 9167 만 톤으로 전년 동기 대비 4. 0% 감소한 것으로 나타났다. 2025 년의 연간 원강 생산량은 약 9 억 6300 만 톤에 도달할 것으로 예상된다.

철강제품 생산량과 관련하여 월간 생산량은 전년 대비 계속 감소하고 누적 생산량은 전년 대비 성장을 유지했다. 11 월 중국의 철강제품 생산량은 1 억 1591 만톤에 달해 전년 동기 대비 2. 6% 감소했으며 감소율은 1. 7% 포인트 확대되었다. 1 월부터 11 월까지 누적 철강제품 생산량은 13 억 3277 만 톤으로 전년 대비 4. 0% 증가했다.제품 유형별로 11 월 생산은 전년 대비 다양한 추세를 보였습니다 : 철근 및 와이어 로드 생산량은 월 대비 크게 감소한 반면 용접 강철 파이프 생산은 성장에서 감소로 전환했습니다.누적적으로 보강 철근 생산은 전년 대비 가속화 된 감소를 보았고, 와이어 로드 생산은 성장 궤도를 반전했으며, 플레이트 제품은 상승 추세를 유지했습니다 (표 1 참조).

III. 3사회 철강 재고가 나중에 점차 반등 할 수 있습니다.

2025 년 12 월, 철강 사회 재고는 점진적인 하락 추세를 보였다.데이터에 따르면 12 월 말까지 29 개 주요 도시의 철강 사회 재고량은 789. 4 백만 톤으로 전월 대비 11. 5% 감소했지만 전년 대비 19. 0% 증가했습니다.이들 중 :- 건설 자재의 사회적 재고는 3054 만 톤으로 월 대비 20. 6% 감소했지만 전년 동기 대비 9. 0% 증가; 판강 재고는 4841 만 톤으로 월 대비 4. 5% 감소했지만 전년 동기 대비 26. 3% 증가했습니다 (그림 3 참조).비수기가 깊어지고 2026 년 1 월 설날이 다가오면서 철강 재고가 점차 회복될 것으로 예상된다.

IV.중국의 철강 수출은 압력을 가할 수 있다.

2025 년 11 월 중국의 월간 철강 수출은 전월 대비 전년 대비 모두 재개 성장을 보였다.세관총국 통계에 따르면: - 수출: 중국은 11 월 철강 수출 998 만 톤으로 전년 대비 7. 6% 증가하여 전월의 감소율을 역전시켰다. - 1 월 ~ 11 월: 철강 수출은 1 억 7717 만 톤으로 전년 동기 대비 6. 7% 증가했으며, 성장률은 전월보다 0. 1% 포인트 가속화되었다.수입 측면에서 중국은 11 월 철강을 49 만 6000 톤으로 전년 동기 대비 4. 9% 증가한 것으로 전월의 감소에서 반전했다. 1 월부터 11 월까지 중국은 5541 만 톤의 철강을 수입하여 전년 동기 대비 10. 5% 감소했으며 전월 대비 1. 4% 포인트 감소했다.

11 월 말부터 철강 산업에 대한 무역 구제 조사가 계속되고 있습니다. 11 월 25 일, 호주는 중국에서 온 용접 와이어 메쉬 제품에 대한 반덤핑 조사를 시작했다; 11 월 28 일, 한국은 중국의 냉연강에 대한 반덤핑 조사를 시작했다; 12 월 11 일, EU 는 중국의 실리콘 망간 강철 와이어에 대한 반덤핑 조사를 시작했다; 12 월 17 일, 남아프리카 공화국은 중국의 컬러 코팅 강철 시트에 대한 반덤핑 조사를 시작했다.이전 반덤핑 판결도 발표되고 있으며 (표 2 참조) 관련 관세의 시행은 중국으로부터의 관련 철강 제품의 수출을 계속 제한할 것입니다.

2025 년 12 월 9 일, 상무부와 세관총청은 공동으로 2026 년 1 월 1 일부터 300 개의 세관 상품 코드 (원자재, 빗, 핫연연 및 냉연연연 제품을 포함한 전체 산업 체인을 포괄하는) 의 철강제품이 수출 허가 관리 카탈로그에 포함될 것이라고 발표했다.이 정책은 단독적인 조치가 아니라 ' 철강산업 성장안정화 사업계획 (2025 - 2026) ' 에 명시된 ' 철강제품 수출관리 강화와 수출제품 구조 최적화 ' 의 지침에 부합한다.이는 중국의 철강 수출이 ' 볼륨 주도성장 ' 의 광범위한 시대를 초월하고 품질과 효율성을 중심으로 한 ' 품질 돌파구 ' 의 새로운 단계로 진입하는 것을 의미한다.

현재 중국의 철강 수출 주문 지수는 수축 영역으로 다시 진입했으며 세계 제조업 지수는 약간 하락했습니다.복잡하고 변동적인 외부 조건 속에서 제조업에 대한 외부 수요는 안정되었지만 여전히 약하다.동시에, 세계 원강 생산의 지속적인 회복은 무역 마찰과 관련 관세 정책과 결합되어 중국의 철강 수출을 계속 제약하고 있습니다.그러나 중국의 철강 수출은 가격 경쟁력을 유지하고 있으며, 일대일로 이니셔티브 (Belt and Road Initiative) 에 따른 수출 경로의 다양화는 2026 년에 발효되는 수출 제한을 우회할 수 있는 길을 제공한다.

현재 중국의 철강 수출 주문 지수는 수축 영역으로 다시 진입했으며 세계 제조 지수도 약간 하락세를 보이고 있습니다.복잡하고 변동적인 외부 조건의 영향을 받아 제조업 부문의 외부 수요는 다소 안정되었지만 여전히 약하다.동시에, 세계 원강 생산의 지속적인 회복은 무역 마찰과 관련 관세 정책과 결합되어 중국의 철강 수출을 계속 제약하고 있습니다.그러나 중국의 철강 수출은 가격 경쟁력을 유지하고 있으며, 일대일로 이니셔티브 (Belt and Road Initiative) 의 다양한 수출 채널은 2026 년부터 다가오는 수출 제한을 우회하기 위해 단기적으로 수출을 증가시켰다. 2025 년 12 월 중국의 철강 수출량은 900 만 ~ 1000 만 톤으로 유지될 것으로 예상된다. 2025 년 중국의 철강 수출은 1 억 7 천만 톤에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 약 6% 증가한 수치이다. EU 의 탄소 국경 조정 메커니즘 (CBAM) 과 함께 2026 년 1 월 1 일 중국에서 발효되는 새로운 철강 수출 허가 정책은 2026 년 중국의 철강 수출에 약간의 제한을 가할 것이다.

V. 제 3 차 콜라 가격 인하가 발효됨에 따라 원가 지원 약화

2025 년 12 월부터 철광석 가격은 변동했다. 12 월 말까지, 당산의 66% 급 건조 기초 철 농축의 가격은 980 위안 / 톤으로 전월보다 35 위안 / 톤 하락했다.수입 철광석의 경우, Rizhao 항구에서 호주 61. 5% 의 등급 벌금의 시장 가격은 톤당 790 위안으로 11 월 말보다 톤당 5 위안 감소했습니다.수입 철광석 가격은 12 월에 평균적으로 변동했다.당산 지역의 66% 건조기계 철 농축의 평균 가격은 톤당 985 위안으로 전월보다 톤당 29 위안 하락했다.수입 철광석의 경우, Rizhao 항구에서 호주 61. 5% 의 벌금의 평균 시장 가격은 톤당 791 위안으로 전월보다 톤당 3 위안 상승했습니다.

콜라와 관련하여, 12 월에 콜라 가격은 세 차례의 가격 인하를 받았다. 12 월 말까지 탕산 지역의 2 급 금속 코크스의 가격은 톤당 1380 위안으로 전월 말보다 톤당 150 위안 하락했다. 12 월 당산 지역의 2 급 금속 코크스의 가격은 톤당 평균 1440 위안으로 전월보다 톤당 60 위안 하락했다.

스크랩의 경우 가격이 12 월에 변동하면서 상승세를 보이고 있다. 12 월 말까지 탕산의 중폐기물 가격은 톤당 2250 위안으로 전월보다 20 위안 상승했다.그러나 탕산의 중형 스크랩의 월평균 가격은 톤당 2235 위안으로 전월보다 톤당 20 위안 하락했다.

평균 원자재 원가가 꾸준히 하락함에 따라 월 평균 원가 수준이 하락하여 철강 가격에 대한 원가 지원이 약화되었습니다.모니터링 자료에 따르면 12 월 구매한 원자재를 사용하여 계산한 랑지 돼지 철비지수는 106. 6 로 지난달 같은 기간보다 1. 4% 하락했다.일반 탄소 사각형 지폐의 평균 세금을 제외한 비용은 전월 대비 29 위안 감소하여 전월 대비 1. 1% 하락했습니다.

이러한 요인들은 2026 년 1 월 국내 철강 시장에 약간의 하락 압력을 가할 수 있다.그러나 한 해가 끝나고 새해가 시작됨에 따라 2026 년 거시 경제 정책에 대한 긍정적 인 기대가 계속 나타납니다.공급 측면에서는 향후 5 년 동안 원강 생산 할당량을 유지하며 불법 신규 용량 증가를 엄격히 금지하여 최강의 생존을 촉진합니다.재정 · 통화정책과 관련해 필요한 재정적자, 총부채 수준, 지출량을 유지하면서 재정지출구조를 최적화하기 위해 보다 적극적인 재정정책을 추진할 것이다.통화정책은 안정적인 경제성장과 합리적인 물가 회복을 우선시하면서 적당히 완화적인 입장을 유지할 것이다.준비금 요구비율 인하와 금리 인하와 같은 정책 도구의 유연하고 효율적인 사용은 충분한 유동성과 원활한 통화정책 전달을 보장할 것이다.또한, 15 차 5 개년 계획 기간의 개막 연도와 지역 15 차 5 개년 계획 제안이 발표됨에 따라 지방의 "두 회의" 가 지속적으로 시행 정책을 발표하면서 시장 낙관론은 다소 강화되었습니다.선물 및 현물 시장 가격은 탄력성과 점진적 회복 추세를 보이고 있습니다.정책 기대와 철강 시장의 "약한 평형" 에 의해 주도되는 국내 철강 시장은 2026 년 1 월에 변동하지만 일반적으로 견고한 추세를 보일 것으로 예상됩니다.

그러나 새로운 수출정책의 단기적 영향에 주의를 기울여야 한다. 2026 년 1 월 1 일부터 발효되는 수출 허가제도는 그 달의 가장 직접적인 새로운 변수를 나타냅니다.기업이 새로운 절차에 적응함에 따라 수출 주문 처리 지연 또는 단기적인 망설임이 발생할 수 있으며 철강 유출에 영향을 미치고 간접적으로 국내 공급 압력을 증가시킬 수 있습니다.공급 측면에서도 전망은 불확실성에 직면해 있다.원강 생산은 일반적으로 매년 1 월과 2 월에 상대적으로 높은 수준으로 반등합니다.현재의 상대적으로 약한 시장 수요 환경을 감안할 때, 공급과 수요 사이의 "약한 균형" 이 파괴 될 수 있습니다.

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