SunSirs : 구리 가격이 100, 000 RMB / 톤 마크를 깨는 논리에 대한 포괄적 인 설명

가격 추세:

위의 그림에서 볼 수 있듯이, 12 월 29 일 구리의 현물 가격은 공식적으로 10 만 위안 / 톤을 돌파하여 101, 053. 33 위안 / 톤에 도달하여 하루 3. 24% 상승했습니다.이는 지난 15 년간 최저가격 (34, 000 위안 / 톤) 의 거의 3 배이며, 연초 가격 (73, 830 위안 / 톤) 에 비해 36. 87% 상승한 것이다.시티 뱅크 분석가들은 2026 년까지 구리 가격이 10 만 위안 / 톤을 초과하여 새로운 사상 최고치를 기록할 가능성이 높다고 대담하게 예측했습니다!새해까지 3 일밖에 남지 않아 구리 가격은 이미 10 만 위안 / 톤 마크를 돌파하여 멈출 수 없는 추진력을 보여주었습니다!

선물시장에서 1 월 26 일 금요일 상하이선물거래소의 구리 계약은 야간 거래 기간 동안 사상 처음으로 10 만 위안 / 톤 마크를 돌파하여 3. 3% 이상 마감하여 10 만 위안 / 톤 수준을 확고히 넘어섰다. 1 월 29 일, 상하이 구리 계약은 당일 거래 기간 동안 10 만 위안 / 톤 이상의 위치를 유지했습니다.뉴욕 구리 선물의 상승은 금요일에 COMEX 3 월 구리 선물 계약이 하루 말까지 파운드당 5. 8510 달러 이상으로 이전 거래일 종장보다 거의 5% 상승하면서 더욱 극적이었습니다.미국 거래 시간 동안, 그것은 심지어 $5. 8880 에 도달하여 올해 7 월의 전례없는 짧은 압박 동안 하루 중 최고치를 넘어 하루 동안 5. 6% 의 증가를 나타냅니다.

최근 구리 가격의 급증은 공급 부족, 수요 증가, 정책 기대, 금융 투기 등 여러 가지 요인의 결과입니다.

미국은 광란적으로 구리를 비축하고 있다.

미국은 반제품 구리 파이프와 와이어에 50% 의 높은 관세를 부과하지만 구리광석 원료는 관세를 면제한다.이를 통해 그들은 국내 구리 가공 회사를 보호하면서 동시에 막힘없이 대량의 원자재를 수입할 수 있습니다.또한, 그들은 국내에서 생산되는 고품질 구리 스크랩의 25 % 를 국내에서 판매해야한다고 요구하여 세계 구리 자원이 미국에 집중되어 있습니다.미국의 코믹스 거래소에서 구리 재고가 482, 900 톤으로 기록적으로 쌓아 올랐는데, 이는 올해 초보다 3 배 이상 증가한 수치이다.세계 3 대 거래소의 구리 재고의 60% 이상이 현재 미국에 저장되고 있다.

전 세계 공급망이 파괴되었다.원래 아시아로 향하던 구리는 현재 미국으로 전환되고 있다.뉴욕 시장의 구리 가격은 런던 시장보다 상당히 높으며, 운송 비용을 고려한 후에도 톤당 수백 달러의 순이익을 창출합니다.이에 따라 아시아 시장의 구리 공급이 부족해 현물 가격이 계속 프리미엄 상승을 보이고 있다.

세계 구리 광산업에서 블랙 스완 사건은 빈번히 발생하고 있다.

2025 년에 세계 구리 광산 산업은 칠레 광산 붕괴, 인도네시아 광산 회사의 생산 중단, 파나마 구리 광산의 운영 재개 전망이 희미한 등 빈번한 "검은 백조" 사건을 경험할 것입니다.이러한 사건으로 인해 전 세계 생산량의 3 % 를 초과하는 생산 감소를 초래하여 전년 대비 총 생산량이 220, 000 톤 감소 할 것입니다. 2026 년에 새로운 세계 구리 광산 능력은 50 만 톤 미만으로 성장률은 1. 4% 에 불과하며 2. 9% 의 수요 성장률에 훨씬 뒤쳐져 180, 000 톤의 공급 - 수요 격차가 발생할 것입니다.이 격차는 2027 년과 2028 년에는 각각 380, 000 톤과 650, 000 톤으로 급증하여 공급 적자가 확대될 것으로 보인다.

새로운 필수적인 필요들이 급속히 나타나고 있다.

새로운 수요가 전면적으로 폭발하고 있었다.새로운 에너지 차량은 전통적인 연료 차량보다 3 ~ 4 배 더 많은 구리를 사용하며, 단일 전기 버스는 수백 킬로그램의 구리를 필요로합니다. AI 컴퓨팅 파워는 가장 큰 성장 원동력이되었으며, 구리는 컴퓨팅 센터의 "혈통" 입니다.단일 하이엔드 AI 서버는 기존 서버의 3 배에 비해 15 - 20 kg 의 구리를 사용합니다.액체 냉각 시스템과 고속 구리 케이블은 필수적이며, 대형 AI 모델을 훈련하는 것은 37 대의 전기 자동차만큼의 구리를 소비합니다. 2026 년 전 세계 컴퓨팅 인프라의 가속화는 구리 수요가 45% 급증할 것으로 예상됩니다.더욱 놀라운 것은 휴머노이드 로봇 부문이다; 각 로봇은 12 kg 의 구리를 사용하고, 관절 모터와 센서는 전적으로 구리에 의존한다. 2026 년에 대량 생산이 시작되면 또 다른 상당한 수요의 물결을 만들 것입니다.

최근 IMF 의 연구에 따르면 세계 석유 수요는 향후 20 년 동안 계속 감소 할 것이며 구리 수요는 66% 급증 할 것으로 나타났습니다. 구리는 새로운 에너지 시대의 "산업의 생명 혈관" 이되고 있습니다.전 세계 에너지 시스템은 "연소 중심" 에서 "전기 중심" 으로 완전히 전환하고 있으며 모든 전기화의 기초는 구리입니다.이러한 근본적인 변화를 바탕으로 현재의 구리 시장은 ' 희소성 가격 ' 의 시대로 접어들었습니다. "

미국 달러의 하락이 구리 가격의 급등을 부채질하고 있다.

블룸버그 달러 스팟 지수는 지난 주에 거의 0. 8% 하락하여 6 월 27 일 이후 주간 최대의 하락을 기록하여 대부분의 구매자에게 달러 표시 원자재를 저렴하게 만들었습니다.미국의 최근 인플레이션 수치는 냉각 추세를 보여 주며, 시장에서는 연방준비제도이사회가 내년에 금리 인하를 시작할 것으로 널리 예상되고 있다.연준의 금리 인하는 일반적으로 달러를 약화시킨다.위안화가 있는 중국과 같은 달러 이외의 통화를 사용하는 국가들에게는 달러 약세는 상품이 저렴해지는 것을 의미한다.달러 기준의 구리를 구입하는 비용이 감소하여 더 많은 구매자가 시장에 진입하도록 자극합니다.구리 시장으로의 많은 투기 자본의 유입은 또한이 서사시적 인 반등에 연료를 공급했습니다.

동 가격 상승의 영향:

중국 구리 제련소는 내년 협력을 위해 칠레 광산 거인 Antofagasta 와 협상 중이며 구리 농축에 대한 "제로" 가공 수수료에 동의했다고합니다!예를 들어, 당신이 밀가루를 소유하고 있다고 상상해보십시오; 농부들은 당신에게 밀을주고, 당신은 그것을 무료로 밀가루로 갈고, 가공 수수료를 전혀 벌지 않습니다.당신은 밀밀밀과 같은 부산물에서 약간의 돈을 벌기를 기대할 수 있습니다.제련소가 이 지점까지 축소되었다는 사실은 업스트림 구리광석의 공급이 얼마나 빡빡한지를 보여줍니다.

전력망 회사들은 힘든 시간을 보내고 있습니다.중국 국유전력망공사는 지난해 구리 가격 상승으로 100 억 위안 이상의 추가 비용을 발생시켜 일부 농촌 전력망 업그레이드 및 초고전압 프로젝트가 연기되어야 했다.가전제품 산업도 고통을 겪고 있다; 구리는 에어컨 비용의 15 ~ 20% 를 차지하고 있으며, 구리 가격의 상승은 단위당 약 200 위안의 비용을 추가하여 궁극적으로 소비자에게 이러한 비용을 전가한다.밀을 공짜로 갈아서 밀가루로 만들고, 가공료를 받지 않고, 밀기밀과 같은 부산물에서 약간의 돈을 벌기를 희망하는 것과 같다.제련소가 이런 상태로 축소되었다는 사실은 업스트림 구리광석의 공급이 얼마나 빡빡한지를 보여준다.

케이블 산업은 놀라운 양의 구리를 소비하며, 구리 재료는 생산 비용의 60 ~ 80 % 를 차지합니다.구리 가격이 이렇게 급등하면서 제조업체들은 단순히 대처할 수 없다.한 케이블 공장의 주인은 구리 가격이 1, 000 위안 상승할 때마다 케이블 1 킬로미터 당 비용이 수천 위안 증가한다고 계산했습니다.올해 초부터 구리 가격이 35% 이상 올랐는데, 어떻게 이런 비용을 흡수할 수 있을까?그들은 손실을 스스로 부담하거나 가격을 인상하여 압력을 고객에게 전가해야합니다.

전체적으로, 과도하게 높은 구리 가격은 좋은 것이 아닙니다.구리 대신 알루미늄을 대체하는 추세가 가속화되고 있으며 일부 산업은 이미 구리 소비를 줄이기위한 기술 솔루션을 연구하기 시작했습니다.장기적으로 볼 때, 자원을 위한 경쟁에서 승자는 없다.

시장 전망

구리 가격의 급증은 전 세계 공급 부족, 수요의 호황, 그리고 지배적 거시 경제 및 금융 환경의 조합의 결과입니다.이는 세계 자원 경쟁과 에너지 전환을 배경으로 금속 시장이 심각한 변화를 겪고 있음을 나타냅니다.세계 최대의 구리 소비자 및 제조 강국인 중국에게는 공급망의 보안을 보장하고 변화하는 환경에서 더 큰 영향력을 얻는 것이 중요한 과제입니다.단기적으로 구리 가격이 사상 최고치를 기록했으며 일부 투자자는 연말 자본 송환과 결합하여 높은 수준의 변동성으로 이어질 가능성이 높습니다.그러나 장기적으로 10 만 위안 / 톤 목표는 끝이 아니라 새로운 시작이며 구리 가격을 운전하는 핵심 논리는 변하지 않습니다.

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