SunSirs: 남미 공급 압력이 나타나면서 2026 년 첫 주에 세계 콩 가격이 하락합니다.
January 04 2026 13:38:44
2026 년 첫 거래 주 동안 세계 오일 시드 시장은 변동성 침체를 경험했습니다.중국이 미국산 콩을 꾸준히 조달해 수요 우려를 완화시켰지만, 다가오는 남미산 콩의 대량 수확은 미국산 수출을 위한 치열한 경쟁을 시사한다.이 개발은 내보내기 창이 곧 닫히기를 나타냅니다.
분쇄 수요의 관점에서 볼 때, 최신 미국 콩 분쇄 수치는 "강량과 재고 증가" 의 전형적인 특성을 보여줍니다.금요일에 발표 된 USDA 데이터에 따르면 11 월의 콩 분쇄량은 2 억 250 만 부셸에 달했습니다.예상치보다 낮고 10 월보다 하락했지만, 이는 여전히 기록상 두 번째로 높은 수준을 기록합니다.연간 Crush 볼륨은 전년 대비 8% 이상 급증하여 USDA 의 연간 성장률 예측인 4. 5% 를 크게 초과했습니다.그러나 완제품 재고 증가는 수요 측면에 대한 압력을 강조합니다.
11 월 말까지 미국의 콩유 재고는 21 억 6400 만 파운드로 급증하여 18 개월 만에 최고치를 기록했으며 시장의 기대치를 크게 초과했습니다.콩가루 재고도 12 개월 만에 463, 000 톤으로 최고치를 기록했다.다운스트림 제품 재고의 축적은 마진 분쇄에 의해 주도되는 높은 생산 용량이 최종 사용 단계에서 저항에 직면하고 있음을 나타냅니다.특히 바이오연료 부문의 월간 콩유 소비량은 6 개월 만에 최저치로 떨어졌다. "강한 분쇄, 재고 증가" 의 이러한 패턴은 이번 주 콩과 그 가공 제품의 하락을 몰아내는 주요 약세 요인이되었습니다.특히 콩가루와 콩기름은 지난주에 분할됐다.납품 의무와 재고 증가의 이중 압력으로 콩가루는 9 주 만에 최저치를 기록했다.그러나 콩유는 에너지 시장의 반등과 오일 - 밀 스프레드 arbitrage 에 의해 상대적인 탄력성을 보여주어 오일 점유율을 최근 최고치를 기록했다.미국의 재생 가능 디젤 생산능력이 지속적으로 높았음에도 불구하고 바이오 연료에 대한 콩 오일 소비는 10 월에 감소했습니다.이는 미국 바이오 연료 정책 전망이 불확실한 가운데 하류 산업이 신중을 유지하고 있음을 반영하며, 단기적인 콩유 증가는 실질적인 수요 확장에 대한 지원이 부족하다는 것을 나타냅니다.
수출 측면에서 중국에 대한 미국의 콩 판매량은 공식적으로 약 600 만 톤에 불과하지만 시장은 실제 거래가 800 만 ~ 900 만 톤에 달할 것으로 널리 믿고 있다.그럼에도 불구하고 전체 수출 판매는 작년보다 크게 뒤처져 있다.일부 기관들은 올해의 미국 콩 수출 예측을 약 15 억 부셸으로 낮추어 미국 농무부의 현재 예측인 16 억 3500 만 부셸보다 낮았다.중국의 수요는 주로 상업적 구매자보다는 국영 거래자로부터 계속 나오며 선물 가격에 중립적인 영향을 미칩니다.게다가, 최근 미국 콩 가격의 하락은 이집트와 같은 목적지로의 수출 거래가 산산조각으로 일부 비중국 구매자들을 끌어들였다.한편, 미국 농민들은 단기 판매 이자를 완화시키고 국내와 수출 기반의 차액을 확고하게 유지할 수 있는 일회성 보조금을 받을 예정이다.
남아메리카의 날씨는 여전히 세계 콩 가격의 주요 변수로 남아 있습니다.앞으로 10 일 동안 브라질의 주요 생산 지역의 전반적인 토양 습도 조건은 호의적이며, 강우량은 이전에는 중앙 - 북부의 건조한 지역에 도달하여 수확 잠재력을 지원합니다.일부 기관들은 브라질의 콩 생산량 예측을 1 억 8 천만 톤으로 올렸는데, 이는 미국 농무부의 현재 예측인 1 억 7 천 5 백만 톤을 크게 초과한 수치이다.아르헨티나는 남부 부에노스 아이레스와 라 팜파 지방에서 건조한 조건이 지속되는 지역적 분리를 보여줍니다.가뭄이 계속된다면, 현재는 체계적인 위협이 되지 않지만, 재배 후반 시즌에 새로운 시장 위험 프리미엄을 유발할 수 있다.
다음 주까지, 미국 농무부의 수출 판매 보고서와 CFTC 포지션 보고서 - 이전에 정부 폐쇄로 인해 연기 - 그들의 정기적 인 발표 일정을 재개 할 것입니다.이것은 시장이 최신 수요 및 자금 역학을 측정하는 데 도움이 될 것입니다.미국 농무부는 다음 월요일 (1 월 12 일) 에 기대되는 공급 및 수요 보고서를 발표 할 예정입니다.시장 참가자들은 이 보고서가 미국의 콩 수출 수요를 조정하는지 여부와 남미 생산 추정치를 인상하는지 여부를 면밀히 모니터링할 것이다.
투기펀드가 순롱 포지션을 크게 줄이고 기술적 지표가 심한 과매도 조건을 보여주는 배경에서, 공급 수요 보고서가 뚜렷한 약세 신호를 전달하지 않으면 콩은 일시적으로 반등 할 수 있습니다.그러나 남미 농작물 풍요와 제품 재고 증가로 인한 중기적인 압력 속에서 가격이 여전히 낮은 수준을 테스트 할 여지가 있습니다.단기적인 반등은 추세 반전이라기보다는 기술적 수정을 볼 수 있습니다.
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