SunSirs : 열 석탄 가격은 Q 4 2025 에서 상승하고 하락합니다.
December 29 2025 11:08:51
Q 4 2025 에서 중국의 열 석탄 시장은 전반적인 상승 추세를 경험했고 그 후 하락했으며 가격은 올해 최고 수준에 도달했습니다.유림지역의 Q 6000 칼로리 열탄을 예로 들어 주류 피테드 가격은 12 월 23 일 595 ~ 610 원 / 톤으로 3 분기 말보다 15 원 / 톤 상승하여 2. 55% 상승했다. 4 분기 평균 가격은 톤당 645. 7 원으로 3 분기보다 톤당 92. 4 원 또는 16. 70% 올랐다.최고가격은 11 월 말 톤당 680 ~ 700 원으로 2025 년 최고치를 기록했다. 10 월 초 최저가 톤당 580 ~ 590 위안으로 17. 95% 의 가격 변동 범위를 기록했다.
전반적으로, 4 분기 공급 - 수요 역동성은 긴박함에서 상대적으로 편안함으로 바뀌었다. 11 월 중순까지 지속적인 가격 인상을 거친 후, 석탄 가격은 예상보다 느린 공급 수축, 높은 재고로 인한 압력 증가, 추운 겨울에 대한 기대 감소 등으로 인해 하락 추세에 들어갔다.구체적으로 :
전년 대비 석탄 생산 감소가 점차 좁아지고 연말 공급 수축은 기대에 미치지 못했다.
국가통계국의 자료에 따르면 1 월부터 11 월까지 지정 규모 이상 기업의 산업용 원석탄 생산량은 44 억 톤에 달해 전년 대비 1. 4% 증가했다.특히 10 월 초에는 주요 국내 휴일과 일치하여 많은 석탄 광산이 신중한 생산 관행을 채택했으며 일부 광산은 일시적으로 생산 및 판매를 중단했습니다.또한, 이달 상반기 일부 생산 지역에 비가 내리는 바람에 생산의 연속성이 중단되었다.강화된 안전 및 환경 검사와 함께, 탄광 생산 상태에 대한 지속적인 검증과 함께, 이러한 요인들은 생산 성장에 상당한 제약을 부과했습니다.그 결과 10 월 원석탄 생산량은 전년 동기 대비 2. 3% 감소했다.그러나 11 월에 들어서면서 기온이 떨어지면서 중국은 중요한 겨울 수요 피크기에 접어들었다.주요 생산 지역과 대형 석탄 기업은 적극적으로 국내 석탄 공급을 확보하여 생산 방출을 개선했습니다.원석탄 생산량은 전월 대비 크게 증가했고 전년 대비 감소율은 줄어들었다. 12 월에 대부분의 주요 석탄 광산은 공급 노력을 계속했다.이달 하반기까지 일부 광산들은 연간 목표를 완수한 후 점차 생산과 판매를 중단했다.전체적으로 연말 석탄 광산 생산량 감소는 예상보다 덜 심각했습니다.
북부 3 개 항구의 재고가 계속 축적되어 현재 재고가 사상 최고치를 기록하고 있다.
4 분기 이후 북부 3 개 항구 (친황도항, 조페이전항, 경당항) 의 석탄 재고가 꾸준히 축적돼 사상 최고치를 기록하고 있다.재고 축적 속도가 11 월 초 이후 눈에 띄게 가속화됐다.북부 항구에 대한 지속적인 비축의 주된 이유는 중국 동부와 남부의 해안 발전소가보다 비용 효율적인 수입 석탄 구매를 우선시하여 국내 석탄에 대한 수요를 줄이고 결과적으로 북부 항구에서 석탄 운송 요구 사항을 낮추기 때문입니다.동시에, 북부 지역의 정기적 인 항구 폐쇄는 석탄 선적을 중단했습니다.항만당국 자료에 따르면 12 월 23 일까지 북부 3 개 항의 석탄 재고량은 총 2975 만 톤 - 131 만 톤으로 사상 최고치보다 낮았지만 올해 최저 재고 수준을 초과한 940 만 톤이었다.현재 북부 항구의 석탄 재고량은 역사적으로 높은 수준으로 남아 있으며, 이는 공급과 수요의 불균형이 뚜렷하다는 것을 나타냅니다.항만 석탄 가격은 하락 압력을 계속 받고 있으며 가격 중심은 꾸준히 하락하고 있습니다. 12 월 23 일 현재 진황도항의 Q 5500 kcal 열탄의 납품 가격은 705 원 / t 로 올해 최고치보다 125 원 / t 하락했지만 올해 최저치보다 87 원 / t 상승했다.
수입 석탄 가격은 경쟁 우위를 유지하고 있으며 수입량은 올해 상대적으로 높은 수준을 유지합니다.
수요측의 시장 지원은 처음에는 강화됐다가 눈에 띄게 약화됐다.
4 분기 수요측의 시장 지원은 처음에는 강화됐다가 크게 약화됐다.구체적으로 : 11 월 중순까지 국내 겨울철 석탄 소비 피크 계절과 재고 보충 단계에 맞아 전력 부문의 재고 보충 수요가 계속 풀리고 가격 인상에 대한 수용이 높아지고 있다.비전력 부문은 주로 필수 수요를 충족시키는 데 중점을 두었습니다.그러나 전반적으로 강한 시장 가격으로 인해 거래자들은 "폭락하지 않고 상승하여 구매" 정신에 의해 주도되었으며 겨울 피크 시즌 시장 전망에 대한 강한 자신감을 유지했습니다.투기적인 석탄 비축 수요가 상당해 시장에 분명한 지원을 제공했다.석탄 가격은 계속 상승하여 연간 최고치를 반복적으로 기록했다.그러나 11 월 말 들어 석탄 가격이 연간 최고치를 기록한 후 고가에 대한 하류 저항이 강화되었습니다.한편, 예상했던 ' 추운 겨울 ' 은 실현되지 않았고, 일부 지역에서는 지난해보다 기온이 높아졌다.발전소의 부하 증가는 느리고, 발전소 재고가 급속히 축적되었다.상인들은 높은 가격의 지속가능성을 약하다고 인식하여 이익을 확보하기 위해 재고 제거에 대한 수요가 증가하고 있습니다.수요측의 지원이 약화되면서 석탄 가격이 압력을 받아 완화됐다.동시에 항구 및 피테드 석탄 가격은 랭크 하락하여 크게 하락하여 시장 참여자의 기다림 심정을 더욱 강화하여 시장 거래를 더욱 조용하게 만들었습니다.
석탄 가격은 Q 1 2026 에서 바닥 근처로 움직일 수 있습니다.
내년 1 분기를 앞두고 공급 측면에서 석탄 광산은 새해 이후 새로운 연간 생산 목표를 시작하여 생산량이 안정화되고 일반적으로 2025 년 12 월 하반기를 능가 할 것입니다.그러나 음력 12 월 후반에 음력 설이 다가오면서 일부 광산은 휴일 기간 동안 점차 운영을 중단하여 일시적으로 시장 공급이 줄어들고 있습니다.광산들은 연휴가 끝난 후 등불 축제 주위에 생산을 재개하면서 공급이 재개될 것이다.그러나 석탄 가격의 지속적인 하락은 광산의 이익을 침식하고 손실 압력을 심화시킬 것이다.결과적으로, 생산 비용과 다른 요인들이 석탄 가격을 최저로 제한할 것으로 예상된다.전반적으로, Q 1 2026 의 국내 열 석탄 시장은 변동하는 하락 추세를 경험할 가능성이 높으며 그 후 바닥을 벗어날 것입니다.
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