SunSirs: 2025 - 2026: 프로필렌 산업은 전반적인 과잉 생산 능력에서 생산 능력 합리화 및 통합으로의 변화 변화를 경험합니다.

2025 년은 중국 프로필렌 시장의 중요한 전환점입니다.수년간의 급속한 확장 끝에 업계의 공급 - 수요 관계는 역사적인 반전을 겪었으며 공식적으로 "긴한 균형" 에서 전반적인 잉여 단계로 전환했습니다.지속적인 용량 확장과 약한 수요 성장의 이중 압력으로 평균 가격 수준이 크게 하락하여 전체 산업의 수익성에 심각한 도전을 제기했습니다.

2025 년 핵심 요약

1.공급 - 수요 불균형이 지배적 인 주제가되었습니다.

연간 생산 성장률이 약간 둔화되었지만 절대 용량 증가는 거대하며 총 용량은 7758 만 톤으로 상승 할 것으로 예상됩니다.한편, 주요 소비자인 폴리프로필렌 (PP) 에 대한 하류 수요는 거시 경제 환경의 영향으로 인해 약해 공급과 수요의 격차가 확대되고 있다.연말 산둥시장을 예로 들어 주류 거래가격은 연초 최고 수준에서 크게 하락한 6, 000 위안 / 톤으로 하락했다.

2.산업 수익성의 구조적 붕괴 (Structural Collapse of Industry Profitability)

공급 과잉과 높은 비용의 이중 압력으로 산업은 광범위한 손실에 빠졌다.여전히 작은 이익을 유지할 수 있는 통합 시설을 제외하고는 독립 프로필렌 생산 공장과 프로필렌 산화물과 옥타놀 등 하류 산업의 수익성이 크게 축소되었습니다.특히 PP 분말 생산은 원료인 프로필렌과의 가격 차이가 좁아 오랫동안 손실을 입어 운영률이 지속적으로 낮아지고 있다. 프로필렌 원료를 외부에 판매하는 통합 시설의 사례가 있어 시장 압력을 더욱 심화시킵니다.

3.시장 구조의 심오한 조정:

산업 집중이 가속화되고 있으며, 선도적 인 기업들은 규모의 경제와 수직 통합을 통해 시장 지배력을 강화하고 있습니다.연간 100 만 톤 이상의 생산 능력을 보유한 기업은 15 개에 달했으며 CR 10 (상위 10 기업 시장 점유율) 은 25. 69% 로 상승했다.시장 구조는 "분편화된 경쟁" 에서 "거인의 지배" 로 진화하고 있으며, 중소기업은 비용과 기술적 단점으로 인해 엄청난 생존 압력에 직면하고 있습니다.중요한 산업 전환을 위한 무대가 마련되어 있습니다.

2025 년 말 시장 데이터와 업계 진화 추세를 바탕으로 2026 년 프로필렌 산업의 핵심 주제는 ' 과잉 용량의 심층적 제거 ' 와 ' 비용 곡선의 잔인한 테스트 ' 를 중심으로 할 것이다.다음은 핵심 데이터를 기반으로 한 정량적 분석 및 시나리오 예측입니다.

주요 데이터: 2025 년 말의 시장 조건에 기반

1.가격 및 원가 벤치마크:2025 년 말까지 산둥 시장의 주류 거래 가격은 톤당 6, 000 위안으로 떨어졌고, 이는 대부분의 비통합 시설의 현금 비용을 위반한 가격 포인트였습니다.다운스트림 PP 분말 생산은 장기적인 손실로 운영되어 왔으며 (가격 차이는 100 - 200 RMB / 톤) 10 % 미만의 장기 운영률을 초래하여 강한 부정적인 피드백 루프를 만듭니다.

2.공급측 강성 데이터:

생산 능력 관성: 2026 년에 약 6 - 8 백만 톤의 새로운 생산 능력은 여전히 전국적으로 출시 될 것으로 예상됩니다.성장률이 둔화되더라도 절대적인 증가는 여전히 상당히 높다.

지역적 압력 : 산둥을 예로 들자면, 최근 BinHua New Materials (PDH) 와 Lianhong New Materials (MTO) 와 같은 시설의 용량 확장은 현지 일일 생산량을 32, 600 톤에서 33, 200 톤으로 증가시켰으며 33, 700 톤으로 더 증가 할 수 있습니다.지역 공급 압력의 이러한 "미세" 증가는 전국적인 과잉 생산 능력의 미세 조화입니다.

3.약한 수요 데이터:PP 를 제외하면 프로필렌 산화물과 옥타놀과 같은 주요 다운스트림 제품의 이익은 2025 년 말까지 각각 - 339. 02% 와 - 20. 6% 의 전년 대비 현저한 하락을 보였으며, 이는 다운스트림 시장이 이러한 제품을 흡수 할 수있는 능력이 한계에 접근하고 있음을 나타냅니다.

2026 년의 정량적 추세 예측: 세 가지 주요 차원

1.가격 범위 예측: 원가 기반 가격, 바닥 및 변동.

시장 가격은 가장 높은 한계비용을 가진 생존자에 의해 결정된다.현재 데이터와 비용 구조를 기준으로:

가격 천장 (강한 저항 수준): 6, 200 - 6, 300 RMB / 톤.이 수준은 일부 PDH 플랜트 및 통합 시설의 전체 비용 라인에 해당합니다.일단 가격이 이 수준에 접근하면, 이익 중심의 요인은 공급의 급속한 증가를 유발하여 가격을 억제합니다.

핵심 가격 변동 범위는 5, 800 - 6, 100 RMB / t 입니다.이 범위는 2026 년 거래 기간의 대부분을 커버할 것이다. 5, 900 RMB / 톤 이하의 가격은 고비용 시설 (특히 메탄올 일부를 구입하는 MTO 공장) 에 의해 대규모 생산 감축을 촉발 할 것입니다.

주요 비용 최저 라인: 5, 500 - 5, 700 RMB / 톤.이 범위는 중국에서 가장 비용 효율적인 석탄 - 올레핀 (CTO) 및 대규모 통합 시설의 현금 비용 라인에 해당하며, 가격에 대한 궁극적 인 강력한 지원이 될 것으로 예상됩니다.이 수준 이하로 떨어지면 업계 전반에 걸쳐 대규모 생산 감축을 촉발시킬 것이지만, 이는 불가능한 것으로 간주됩니다.

2. 용량 감축 프로세스 분석

산업의 용량 활용은 계속해서 압력을 받을 것이다.약 65% 의 현재 산업 운영률을 바탕으로 다음과 같은 시나리오가 예상됩니다.

가격이 6 - 8 주 동안 5, 900 RMB / 톤 이하로 유지되면 고비용 한계 용량의 약 15 - 20 % (일부 오래된 정제 및 프로필렌 유닛 및 독립적 인 MTO 플랜트 포함) 가 현금 흐름 고갈을 경험하여 실제 폐쇄 또는 영구 폐쇄로 이어질 것으로 예상됩니다.

7758 만 톤 이상의 총 생산 능력을 고려하면 1 차 수동 통합의 용량 감축 규모는 500 만 ~ 800 만 톤 사이일 수 있다.이것은 시장이 재균형을 달성하기 위한 필수조건이 될 것이다.

3.산업의 수익성과 구조적 차별화

수익성의 불일치는 더욱 심화되어 성공과 실패 사이의 극명한 대조를 만들어 낼 것입니다.

기업 유형 비용 특성 (예산) 2026 년 이익 전망 주요 생존 조치: 선도적 인 통합 기업은 낮은 현금 비용 (약 5, 500 - 5, 700 RMB / 톤) 과 강력한 공급망 탄력성을 가지고 있습니다.수익성은 한계 이익에서 손익분기점에 이르기까지 다양하다.그들은 하류 제품의 이익을 조정함으로써 경제주기를 탐색할 수 있다.역주기적 확장 및 통합: 경기 침체를 활용하여 기술 업그레이드 및 저비용 합병 및 인수 (M & A) 를 수행하십시오.

독립적인 PDH (프로판 탈수소화) 회사는 수입 프로판 가격의 변동에 매우 민감하며 현금 비용은 톤당 약 5, 800 ~ 6, 000 RMB 입니다.그들은 주기적인 손실을 경험한다.수익성은 프로판 / 프로필렌 가격 스프레드를 관리할 수 있는 능력에 달려 있습니다.최적의 헤지 및 물류 최적화는 원자재 가격 스프레드를 고정하고 톤당 비용을 통제하는 것이 중요합니다.

독립적인 MTO (메탄올 - 올레핀) 플랜트 및 오래된 시설은 높은 현금 비용 (일반적으로 톤당 6, 000 RMB 를 초과) 을 가지고 있으며 비용 이점이 없습니다.그들은 상당한 손실과 마이너스 현금 흐름을 겪고 있습니다.생산 감축은 생존을 위해 필요하거나 영구 폐쇄가 불가피합니다 : 일부 시설은 결국 폐쇄 될 때까지 간헐적 인 운영 모드로 전환됩니다.

주요 변수 및 시나리오 분석

1.국제 유가는 배럴당 90 달러를 넘어 급격히 상승했다.이것은 비용 측면에서 나프탈과 그 유도체의 비용을 강하게 밀어 올릴 것이며, 프로필렌 가격에 예상보다 강력한 지원을 제공 할 것입니다.핵심 가격 범위는 6, 000 - 6, 400 RMB / 톤으로 상승하여 용량 감축 과정을 늦추게 할 수 있습니다.

2.공급과 수요가 점차 재균형되고 있다.가격은 일년 내내 5, 800 - 6, 100 RMB / 톤 범위 내에서 변동 할 것이며, 고비용 생산 능력은 천천히 시장에서 벗어나 산업의 운영률은 연말까지 68 - 70 % 로 약간 회복 될 수 있습니다.이것이 가장 가능성이 높은 시나리오입니다.

3.거시 경제 수요는 예상보다 약하고 있으며 새로운 생산 능력은 빠르게 추가되고 있습니다.가격은 일시적으로 5, 500 - 5, 700 RMB / 톤의 비용 바닥으로 떨어질 수 있으며, 급격하고 급속한 용량 감축을 촉발시킬 수 있습니다.이는 업계의 어려움을 심화시키지만 조정 기간은 단축될 것이다.

Conclusions

2026 년, 프로필렌 산업은 ' 가격 하락 ' 의 첫 번째 단계에서 ' 용량 합리화 ' 의 두 번째 단계로 전환할 것이다. "시장은 1 년 내내 핵심 질문에 답할 것이다: 5, 900 RMB / 톤 이하의 가격 수준에서 얼마나 많은 생산능력이 살아남을 수 없을 것인가?

참가자들에게 이것은 더 이상 성장을 추구하는 이야기가 아니라 생존과 효율성에 대한 엄격한 테스트입니다.투자 및 운영 결정은 신중한 비용 계산과 용량 출하 신호를 예리하게 관찰하는 데 기초해야합니다.업계의 궁극적 인 회복은 구식 생산 능력의 중단에 대한 뉴스가 계속 등장하는 것으로 시작되며, 이러한 "청소" 는 2026 년 시장에서 가장 주목할만한 주제가 될 것입니다.

문의 사항이나 구매 요구 사항이 있으시면, SunSirs 에 문의해 주십시오. support@sunsirs.com.