SunSirs: LLDPE 플럼머스!가격의 바닥은 어디입니까?

01 가격 클리프 (Price Cliff)

Over the past year, the LLDPE market has experienced a steep price decline. In January 2025, LLDPE prices remained near the high of 9,000 RMB/ton, but by June, this figure had fallen to the annual low of 7,280 RMB/ton.

12 월에 들어서면서 상황은 개선되지 않았을 뿐만 아니라 크게 악화되었다. 12 월의 LLDPE 평균 가격은 6, 925. 56 RMB / 톤으로 급락하여 전년 대비 21% 이상 하락했습니다.

지역별 가격 차이는 또한 상당히 넓어졌다.중국 북부와 중국 동부의 LLDPE 가격 격차는 한 시점에서 350 위안 / 톤에 이르렀습니다.

This domestic price decline mirrored weakness in the international crude oil market. Crude oil prices hovered around $60 per barrel, providing weaker cost support for LLDPE. The average production cost for oil-based LLDPE has fallen to approximately CNY7,713 per ton.

02 용량 급증

글로벌 폴리에틸렌 생산능력은 전례 없는 확장을 겪고 있다.글로벌 폴리에틸렌 용량은 2024 년에 1 억 5 천만 톤을 초과했으며, 2025 년까지 1 억 6 천만 톤을 초과할 것으로 예상됩니다.

중국이 이 확장을 주도하는 원동력인 것은 의심의 여지가 없다.국내 대규모 정제 및 화학 프로젝트의 집중적 인 확장 단계가 2020 년에 시작된 이래 중국의 폴리에틸렌 용량은 2024 년까지 연간 평균 10% 의 속도로 성장했습니다. 2025 년 상반기에만 중국은 303 만 톤의 새로운 폴리에틸렌 용량을 추가했습니다.

전 세계 생산 능력 점유율 측면에서 중국의 폴리에틸렌 생산 능력은 2014 년 15 % 에서 2024 년 22 % 로 증가했으며 2025 년에는 25 % 에 도달 할 것으로 예상됩니다. 2026 년 말까지 중국의 폴리에틸렌 생산 능력은 5 천 223 만 톤으로 더욱 증가할 것으로 예상된다.

03 구조적 불균형

이러한 용량 확대의 배후에는 제품 유형 간의 구조적 불균형이 있습니다. 2025 년 상반기를 예로 들자면, LLDPE 생산은 전년 대비 27. 65% 증가한 반면, HDPE 생산은 7. 21% 증가했다.

이러한 성장의 불균형은 가격에 직접적으로 나타났습니다. LLDPE 는 가장 가파른 하락을 가진 폴리에틸렌 등급으로 나타났습니다. LDPE 와의 가격 격차는 연초 톤당 1, 000 위안에서 톤당 2, 000 위안 이상으로 확대되었다.

중국은 폴리에틸렌의 순수입국에서 보다 균형 잡힌 위치로 전환하고 있다. 2024 년 중국의 순 폴리에틸렌 수입은 1303 만 톤에 달했으며 수입 의존율은 2019 년 최고점인 49% 에서 33% 로 감소했습니다.

04 Supply-Demand Mismatch

공급이 급격히 증가했지만 수요는 부진한 상태로 남아 있었다. 2025 년 상반기의 명백한 PE 소비량은 전년 대비 10. 3% 감소할 것으로 예상된다.

12 월에 들어서면 수요가 더욱 약해졌다.농업 필름 부문은 온실 필름 주문이 줄어들면서 생산률이 떨어지면서 전통적인 오프 시즌에 들어갔다.포장 필름 산업은 "Double Twelve" 전자 상거래 축제에서 부스트를 보았지만 휴일로부터의 증분 수요는 상대적으로 제한되어 있습니다.

Downstream factories maintained a cautious stance, keeping raw material inventories low and purchasing only as needed. Overall downstream production rates currently hover between 34% and 53%.

05 국제적 관점

글로벌 폴리에틸렌 무역 환경은 심각한 변화를 겪고 있습니다.미국은 사우디 아라비아를 제치고 중국의 최대 폴리에틸렌 수입국으로 17. 2% 를 차지했다.

셰일 가스 혁명의 저비용 에탄 원료를 활용하여 미국은 폴리에틸렌 생산 능력을 계속 확장하고 있습니다. 2024 년까지 총 PE 용량은 28171 만 톤에 도달하여 세계 최대의 폴리에틸렌 수출국입니다.

한편, 중동은 전 세계 용량의 약 16% 를 차지하는 주요 글로벌 폴리에틸렌 생산 및 수출 지역으로서의 입지를 유지하고 있습니다.유럽 시장은 무역 정책 불확실성에 직면하고 있으며, EU 는 특정 미국 - 에 대한 25% 의 추가 관세를 승인했습니다.원산지 LLDPE 제품은 2025 년 8 월 7 일 유효합니다.

06 미래 전망

LLDPE 시장의 현재 깊은 조정은 세 가지 압력이 수렴하는 불가피한 결과입니다 : 지속적인 공급 확장, 느린 수요 회복 및 제한된 비용 지원.

단기적으로 (1 - 3 개월) 시장의 변동성과 약한 패턴은 근본적으로 반전 될 가능성이 없습니다.연말에 이르기까지 계절적 재고 모멘텀이 불충분하고 사회적 재고를 소화해야한다는 것은 뉴스에 의한 리바운드가 범위가 제한 될 가능성이 있음을 의미합니다.

중기 전망 (3 - 12 개월) 은 중요한 경쟁에 달려 있습니다 : 실질적인 수요 회복 (특히 제조 및 포장) 또는 효과적인 공급 감소 (대규모 유지 보수 또는 계획되지 않은 생산 감축을 통해) 가 먼저 나타날 것입니다.동시에 세계 무역 환경의 변화는 또 다른 주요 변수를 나타냅니다.시장의 전환점과 가격 안정화는 이러한 핵심 모순을 해결하는 신호에 달려 있으며, 이 과정은 2026 년까지 확장 될 가능성이 있습니다.

벤치마크 가격을 제공하는 통합 인터넷 플랫폼으로서, 12 월 22 일, LLDPE 의 SunSirs 의 벤치마크 가격은 6600. 00 RMB / 톤으로, 이달 초 (6871. 66 RMB / 톤) 에 비해 3. 95% 감소했습니다.

SunSirs Benchmark Pricing 의 적용š

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