SunSirs: 니켈 가격은 11 월에 압력으로 최저치를 기록했습니다.
December 02 2025 09:43:13 SunSirs (John)
11 월, 국내 전해질 니켈 시장은 거시 경제 감정의 변동과 견고한 근본적인 곤경 속에서 어려움을 겪었습니다.현물 가격이 5 년 만에 최저치로 떨어졌고, 이달 하반기에는 과매도 반등이 있었지만, '고재고' 와 '수요부진' 이라는 두 가지 주요 장애물이 가격 상승 잠재력을 확고히 억제했다.
가격 추세: 압력을 받고 바닥을 치며 약한 변동
11 월 27 일 현재, 전해질 니켈의 현물 가격은 119, 366 RMB / 톤으로, 한 달 동안 누적 2. 35% 하락했습니다.전해질 니켈 시장은 이번 달 전체적인 압력을 받아 롤러코스터를 타고 있었다.
11 월 초 ~ 중순: 계속 하락.미국 달러 강세, 과잉 공급, 하류 수요 약화의 세 가지 압력으로 니켈 가격은 계속 하락하여 거의 5 년 만에 최저치를 기록했습니다.
11 월 말: 과매도 회복.연방준비제도이사회가 비둘기세 신호를 발령함에 따라 금리 인하에 대한 시장 기대가 높아졌고, 낮은 가격에 의해 자극된 재고 활동과 결합하여 니켈 가격이 기술적으로 반등했다.
Macroeconomic Overview: Mixed Signals, Sentiment Dr.오단기적인 변동.
Negative Pressure : 미국 달러 지수가 100 마커를 넘어 강력한 돌파로 인해 달러 기준 금속에 전반적인 하락 압력을 가하고 있으며, 이는 이번 달 가격 하락 압력에 기여한 중요한 외부 요인이었다.
긍정적 인 요소가 이번 달 후반에 시장의 신뢰를 높였으며, 연방준비제도이사회 (Federal Reserve) 의 비둘기적 입장과 미중 무역관계의 긴장이 완화되는 조짐이 반등의 직접적인 촉매제가되었습니다.
공급 측면: 전반적인 공급 과잉 상황은 안정적으로 유지되었으며 광산 부문은 즉각적인 부족을 완화 할 수 없을 것입니다.
높은 재고 압력: LME 와 Shanghai Futures Exchange 의 재고는 계속 축적되어 올해 최고 수준에 도달했습니다. 11 월 27 일 현재, LME 의 니켈 재고는 이달에 3, 348 톤 증가한 255, 450 톤으로, 국내 상하이선물거래소의 니켈 재고는 2, 160 톤 증가한 33, 548 톤으로 증가했다.극도로 높은 글로벌 가시 재고는 니켈 가격을 억제하는 가장 직접적이고 중요한 요인이었다.
원자재 수입은 전월 대비 감소했지만 전체 공급은 여전히 풍부했습니다 : 2025 년 10 월 중국의 니켈 광석 및 농축 수입은 468, 28 만 톤으로 전월 대비 23. 50% 감소했지만 전년 대비 11. 82% 증가했습니다.월별로 감소한 것은 주로 필리핀의 장마철 계절적 요인으로 인한 것이 정상적인 변동이다.전년 대비 긍정적인 성장률은 전체적으로 원자재 공급이 여전히 충분하다는 것을 보여준다.
니켈 광석의 공급은 장기적으로 강화 될 것으로 예상됩니다 : 필리핀에 장마가 도착하여 주요 광산 지역의 계절별 광산 및 선적량이 감소합니다.인도네시아는 2026 년 니켈 광석 생산 목표를 낮추고 장기적으로 세계 니켈 공급의 성장을 늦출 수있는 새로운 제련소에 대한 투자를 통제 할 계획입니다.그러나 핵심은 이러한 정책들이 단기적으로 중기적으로 공급 과잉 상황을 변화시키는 데 거의 영향을 미치지 않는다는 것입니다.
수요 측면: 기존 및 신흥 엔진 모두 정체
스테인레스 스틸 수요는 약하다: 스테인레스 스틸의 사회적 재고가 축적되고 있으며 일부 제조업체는 유지 보수 및 생산 감축 계획을 시행하고 있습니다. 11 월 27 일, SunSirs 의 스테인레스 스틸의 현물 가격은 12, 540 RMB / 톤으로보고되었으며, 한 달 동안 2. 79 % 하락했습니다.스테인레스 스틸 산업의 휘발성 바닥은 업스트림 일차 니켈 (특히 니켈 pig iron) 에 대한 수요를 직접적으로 약화시켰고, 이는 산업 체인을 통해 전해질 니켈로 전달되었습니다.
신에너지 부문에 대한 지원이 둔화되고 있다: 리튬 철 인산염 (LFP) 배터리 기술의 침투율이 증가하면서 저 및 중간 니켈 삼중재료를 위한 시장을 계속 압박하고 있다.전구체 수출을 제한하는 해외 관세 장벽과 결합하여 신에너지 부문에서의 니켈 수요 성장 모멘텀은 충분하지 않습니다.전반적인 압력에도 불구하고, 삼중 배터리 기술 자체는 더 높은 니켈 함량을 향해 빠르게 발전하고 있으며, 이는 미래의 배터리에 사용되는 니켈의 품질과 구조에 새로운 성장 포인트를 가져오고 있지만, 단기적으로 현재의 약한 수요를 역전시킬 가능성은 거의 없습니다.
시장 전망: 제한된 상승 잠재력
니켈 가격은 단기적으로 낮은 수준의 통합 패턴을 유지할 것으로 예상된다.거시경제정서에 의해 주도되는 어떤 반등도 높은 재고와 약한 수요의 끊임없는 시험에 직면하게 될 것이며, 상승 잠재력은 극도로 제한될 것이다.
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