SunSirs ： ガソリン · ディーゼル価格スプレッドが新高を記録し、卸売市場の業績は低迷
February 26 2026 10:37:51
2026 年の始まり以来、国際市場は、地政学的リスクのエスカレーション、供給の引き締まり、強靭な需要成長の 3 つの要因によって、原油価格が「マイナーな修正を伴う全体的な上昇傾向」を示しています。ブレント原油は 1 バレル当たり 70 ドル近くで安定し、 WTI は 1 バレル当たり 66 ドル前後に変動し、春祭り休暇期間中に 6% 近く上昇しました。その結果、中国の小売燃料価格は祝日後初の上昇となりました。しかし、原油先物は、ファンダメンタルズサポートが弱く、祝日後 2 日連続安値で終えました。卸売市場の景気は主に弱まり、国内の卸売小売スプレッドは新高を押し上げました。ガソリンスプレッドは 2025 年 4 月以来の高水準に達し、ディーゼルスプレッドは 2024 年 5 月以来のピークに達しました。
今回の小売価格引き上げに続き、今年の精製油調整は「 3 値上げ 1 停止」 （ 一定期間に 3 値上げと 1 調整ウィンドウを逃す ） のパターンを形成している。データによると、ガソリンとディーゼルの累積増加は、それぞれ 465 元 / トンと 450 元 / トンでした。卸売市場では、ファンダメンタルズは比較的緩やかなままであり、上昇モメンタムは限られている。ガソリン価格は、需要要因の相違により緩やかな上昇を遂げ、ディーゼル価格は下落圧力を受けています。Jinlianchuang のモニタリングデータによると、 2 月 25 日現在、 92 # ガソリンの国内平均卸売価格は 1 トン当たり 7，841 円で、年初から 1 トン当たり 113 円上昇しました。0 # ディーゼルの卸売平均価格は 1 トン当たり 6，436 円で、年初比 215 円下落しました。
今年は、ガソリンとディーゼルの卸売動向が著しく分岐しました。ガソリン価格が上方変動を伴い、ディーゼル価格が主に下落しており、ディーゼル卸売 · 小売スプレッドが大幅に拡大しています。ガソリン需要は、春祭り休暇を牽引し、ガソリン卸売価格を支える原油価格が比較的高調に推移し、かなり堅調に推移しています。しかし、新エネルギー自動車の持続的な影響は、ターミナルレベルでのガソリン消費を圧迫し続け、ガソリン価格の上昇モメンタムを制限しています。ディーゼル市場では、冬の到来により、ディーゼル需要の主要な原動力である屋外建設やインフラプロジェクトが伝統的なオフシーズンに入りました。ファンダメンタルズサポートは引き続き弱体化しており、祝日前のターミナル在庫意図は低迷しており、ディーゼル卸売価格の下落傾向が主力となっています。
今後、地政学的要因は、経済ファンダメンタルズよりも原油市場に大きな影響を与え、特に米ドルの結果としてあります。イランの核交渉は原油価格の動きを直接導く。国際原油価格は、地政学的圧力の下、短期的にボラティリティが続く可能性が高い。その結果、市場シグナルから慎重な楽観主義が浮上し、再び上昇する可能性は引き続き高い。卸売レベルでは、春休み以降のガソリン消費量が大幅に減少しており、短期的にはガソリン価格の下方圧力が大きくなります。ガソリンの卸売 · 小売スプレッドは拡大し続ける可能性があります。ディーゼル需要の回復は、ランタンフェスティバル休暇まで低迷しており、需要支援が不十分です。しかし、現在の低価格で、コストサポートが強化されています。ディーゼル価格の下落は限定的であり、短期的には卸売 · 小売スプレッドが狭い範囲で変動する見込みです。
ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして、 2 月 26 日のサンシルスガソリンのベンチマーク価格は 731 4.0 0 元 / トンで、月初め （ 729 6.0 0 元 / トン ） と比較して 0.25% 上昇しました。
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