SunSirs ： マレイン酸無水物市場分析 2025 と 2026 の予測

2025年マレイン酸無水物市場レビュー

SunSirs の商品市場分析システムによると、 2025 年、中国のマレイン無水物の価格は下方変動し、年初の平均市場価格は 6，520 元 / トンから年末の 5，112.50 元 / トンまで、年平均 21.59% の下落となりました。4 月 28 日の最高値は 6，925 元 / トンで、 12 月 18 日の最低値は 5，125 元 / トンで、最大年間変動は 25.99% でした。国内マレイン無水物市場は 2025 年に大幅な減少を経験しました。

2025 年のマレイン無水物市場の SunSirs の月次キャンドルチャートのデータによると、市場は 3 ヶ月で上昇トレンド、 9 ヶ月で下落トレンドで増加よりも減少しています。最も上昇したのは 3 月の 3.19% で、最も減少したのは 7 月の 6.0 1% でした。

上半期 ： 短期間高騰した後、価格が圧力の下で戻りました。

年初から 5 月上旬まで ： 市場は 2024 年末から回復傾向を続きました。春祭り後の不飽和樹脂やコーティングなどの下流産業の操業率の上昇と相まって、マレイン無水物の価格は 6，520 元 / トンから 6，925 元 / トンまで上昇しました。5 月から 6 月まで：新しい生産能力の解放に伴い、市場の供給圧力が顕著になり、下流の需要不足と相まって、価格はすぐに 6，330 元 / トンに戻りました。

下半期 ： 需給不均衡、下落傾向加速

7月から年末にかけて、無水マレイン酸の価格は継続的な下落傾向に入りました。一方では、国内の複数の無水マレイン酸プラントが生産を開始し、産業の設備稼働率が75％以上に増加し、市場では継続的な供給過剰が生じました。他方では、下流の不飽和樹脂産業は、不動産市場の低迷と輸出注文の減少の影響を受け、稼働率が約50％前後に留まり、需要の支えが弱い状態でした。価格は6,237.5元/トンから5,112.5元/トンまで継続的に下落し、下半期の累計下落率は18％を超えました。

2026 年のマレイン無水物市場予測

コストサイド ：

原料 n ブタン：2025年、n-ブタン市場は変動の激しい下降トレンドを経験しました。年平均市場価格は年初に5,180元/トン、年末には4,470元/トンとなり、年間で13.71%の減少を示しました。n-ブタン市場は主に国際原油価格の大幅な変動に影響を受けました。さらに、2025年の国内ナフサ市場は年初上昇後に下降し、9.35%の下落となり、n-ブタン市場へのコストサポートは限定的でした。

供給側： 2025 年、中国の有効マレイン無水化物の生産能力は 192 万トン / 年に達し、実際の生産量は約 1685 万トンである。営業率は 87.8% と高い水準を維持し、業界における需給バランスのタイトさを反映しています。2025 年、中国のマレイン無水化物生産能力の構造は大きく変化しました。n— ブタン酸化プロセスは生産量の 76.3% を占め、 2020 年の 58.1% から大幅に増加し、エネルギー効率と環境の制約の下で業界の技術アップグレードをマークしました。対照的に、ベンゼン酸化プロセスの能力は年間 23 万 7 千トンに削減され、わずか 17.9% を占めました。

需要側：2025年の中国の無水マレイン酸の見かけ消費量は約86万1,000トンで、2024年の81万トンから6.3％増加しました。2025年においても、不飽和ポリエステル樹脂（UPR）は無水マレイン酸の最大の消費分野であり、総消費量の約48％を占めましたが、その成長率は5.2％に減速しました。BDOは22.3％を占め、寧東、玉林などの地域でのBDO生産拡大に牽引され、14.7％の高い成長率を示しました。

不飽和樹脂産業は、マレイン無水物の最大の需要部門の 1 つであり、市場の 50% 近くを占めています。2025 年には、不飽和ポリエステル樹脂の供給は黒字であり、ほとんどのメーカーは低い稼働率を維持しています。不飽和樹脂の市場価格は 2025 年に下落傾向にあります。2026 年には、風力発電、鉄道輸送、新エネルギー自動車が新たな成長原動力となり、下流需要は構造的成長を維持すると予想されます。風力タービンブレードに使用される高性能ビニルエステル樹脂の年間成長率は 12% を超えると予想されています。造船や従来の自動車製造などの従来の下流産業からの受注は、引き続き減少すると予想されます。SMC 材料は造船資材の 30% 以上を占め、業界の不況は直接的に調達量の急激な減少につながっています。

国家統計局のデータによると、 2025 年の国家不動産開発投資額は 82 788 億元で、前年比 17.2% 減少しました。そのうち、住宅投資額は 63 514 億元で、 16.3% 減少しました。2025 年の不動産開発企業による建設中の床面積は 65 億 9890 万平方メートルで、前年比 10.0% 減少しました。このうち、住宅建設面積は 46 億 1，233 万平方メートルで、 10.3% 減少した。新規建設開始面積は 5 億 8770 万平方メートルで、 20.4% 減少した。このうち、住宅建設の新規着工面積は 4 億 2984 万平方メートルで、 1 9.8% 減少しました。完成した建設面積は 6 億 348 万平方メートルで、 18.1% 減少した。このうち、住宅建設面積は 4 億 2830 万平方メートルで、 20.2% 減少しました。不動産投資の継続的かつ大幅な減少と新規建設プロジェクトの深刻な不足により、不動産部門からのガラス需要は急激に減少し続け、従来のエンドユース産業からの不飽和樹脂の需要はわずかに増加しています。

中国自動車工業協会のデータによると、 2025 年の中国の自動車生産台数は 345 万 3100 万台、販売台数は 3440 万台に達し、前年比 10.4% 、 9.4% の増加となりました。このうち、新エネルギー自動車の生産台数は 16626 万台、販売台数は 1649 万台で、前年比 29% 、 28.2% の増加となりました。新型エネルギー車の販売台数は新車販売台数の 47.9% を占めた。新エネルギー自動車市場の拡大に伴い、自動車分野における不飽和樹脂の需要が高まっています。

SunSirs のデータによると、 2025 年の国内 BDO 市場は、最初に減少し、その後回復し、その後持続的な下落傾向を経験し、年間を通じて概ね弱いままでした。BDO 産業における新規生産能力の解放が続いていますが、下流の需要は追いつくことができず、需要と供給の不均衡がさらに悪化しています。激しい市場競争は、物価の下落圧力が持続した。産業界の過剰生産能力は固まり続け、 2025 年末までに国内 BDO 生産能力は 605 万トン / 年 （ 建設中施設を含む ） に達し、年間生産量は約 258 万トンに達しています。業界全体の稼働率は 50% 程度にとどまっています。中国西北の統合企業は原材料コストの優位性を活かして 70% ～ 80% の稼働率を達成し、コスト優位性を欠いた中小企業は 30% 未満の稼働率を達成し、一部施設は長期にわたって閉鎖されている。

市場の見通し

2026 年のマレイン無水物の市場価格は、 4，800 ～ 6，800 元 / トンの間で変動すると予想されており、価格動向は以下の要因の影響を受けます。

休日後の期間 ： 市場の実際の方向性は春祭りの後に決定されます。原料 ： n— ブタンとベンゼンの価格動向は、無水マレインの生産コストに直接影響します。

供給サイド ： 新規生産能力の放出のペースは、市場の需給バランスに影響します。

需要サイド ： 下流の PBAT と UPR 産業からの需要の変化は、無水マレインの価格に直接影響します。

政策側 ：環境保護政策や炭素排出削減要件は、生産コストを増加させ、価格を支える。

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