サンサーシズ：無水フタル酸価格、1月にピーク後下落 春節前の市場動向が活発化
February 02 2026 14:11:50
2026 年 1 月、中国のフタル酸無水物市場は、需要に制約された高いボラティリティが続くコスト主導の強い価格高騰のサイクルを経験しました。中国東部市場を例にとると、オキシレン由来のフタル酸無水物の価格は月初めから 5，900 元 / トン近くでスタートしました。1 月中旬から下旬にかけて、オキシレン供給の引き締まりが続いているため、価格は 6，300 ～ 6，400 元 / トン台に急上昇しました。同時に、河北省のナフタレン系フタル酸無水物の価格は、 5，500 円 / トンから月間ピークの 5，900 円 / トン近くまで上昇しました。しかし、高価格はスムーズに伝わるのに苦労しました。下流のレジスタンスが強まり、新規受注による市場サポートが乏しい中、価格が圧迫され、月末にかけて緩和されました。1 月 29 日までに、中国東部のオキシレン系フタル酸無水物の価格は 6，200 — 6，250 元 / トンに後退し、河北省のナフタレン系フタル酸無水物の価格は 5，550 元 / トン前後に修正された。市場は、 1 ヶ月を通して、価格変動が拡大し、「まず上昇し、その後下落」の軌跡を示しました。中核的な対立は、「強いコストサポート」と「弱いターミナル需要」の間の激しい引きずり合いでした。
市場価格の動向と分析：
1 月のフタル酸無水物市場は明らかに 3 つのフェーズに分けることができます。第 1 段階 （ 1 月上旬から中旬 ） は、コスト主導の一方的なラリーでした。この急増は、上流のパラキシレン原料の供給危機に起因しています。揚子石油化工、鎮海精製化工などの国内主要メーカーは大規模な生産削減を実施し、スポット市場の資源が急激に引き締められ、パラキシレン価格が上昇しました。コストプレッシャーはサプライチェーンに急速に連鎖しました。フタル酸無水物生産者は、原材料調達困難だけでなく、業界全体の低い稼働率のために在庫レベルが低い、または過剰販売状況に直面していました。コスト上昇と供給不足に牽引され、生産者は価格引き下げに強く抵抗し、引き上げを推進し、強気な市場センチメントを煽った。フタル酸無水物の価格は、中国東部、中国南部、中国北部の市場で並行して上昇しました。工業用ナフタレン価格の同調は、ナフタレン系フタル酸無水物セグメントをさらに後押ししました。
フェーズ 2 （ 1 月中旬 ～ 下旬 ） は、高価格抑制の下での行き詰まりと統合の期間でした。フタル無水物の価格が高騰すると、サプライチェーンに沿った伝送抵抗が顕在化し始めました。基本的に供給がタイトな状況は変わらないものの、可塑剤や不飽和樹脂などの下流ターミナル産業は高価格原料の受け入れが限界に達しています。ダウンストリーム工場は、既存の在庫を積極的に枯渇させながら、購買戦略を本質的なニーズに転換し、新規受注交渉が疎になりつつあります。同時に、オトルエン系とナフタレン系フタル酸無水物の価格格差が拡大し続けており、市場全体の購買センチメントがさらに低下しています。買い手と売り手が激しい交渉を行い、価格は上昇モメンタムを失い、ハイレベルの横方向連結フェーズに移行しました。市場の取引活動は慎重で待機状態になりました。
フェーズ 3 （ 1 月下旬 ） ： 需要弱に牽引された圧力誘導緩和期間。月末が近づくにつれ、これ以上のプラスの触媒がなく、実質需要の低迷が市場価格に圧力をかけました。特にナフタレン系フタル酸無水物市場では、エンドユーザーの購買関心の低迷により、工業用ナフタレン価格のサポートが弱まった。出荷圧力に直面し、一部のメーカーは控えめに見積もりを下方調整し始めた。オルトキシレン由来のフタル酸無水物は ， コア原料オルトキシレン供給の持続的な緊密性により相対的な弾性を示した。しかし、取引は高騰し、市場センチメント全体は弱気にシフトしました。物価は弱体化傾向で安定した。1 ヶ月を通して供給主導のラリーの後、市場は最終的に需要が上昇を吸収できなかったため疲労を明らかにしました。
短期的な見通し ：
2 月を見据えると、中国のフタル酸無水物市場は春祭り休暇と重要な局面に直面しています。祝日前後の物価変動は大きく分岐すると予想されます。短期的には、コスト · 供給要因が引き続き基礎的な支援となるでしょう。フタル酸無水物の価格上昇により、ナフタレンの供給不足は祝日までに大幅に緩和される可能性は低い。同時に、市場では、下流のバイヤーからの小規模なホリデー前備蓄需要の最終ラウンドが見られ、一時的な価格上昇をもたらす可能性があります。市場は、上半期にわずかな上昇バイアスを伴い、安定した状態を維持すると予想されます。しかし、春祭りの休暇は分水岭として機能します。今月後半にホリデー期間が始まると、下流工場の広範囲にわたる閉鎖や物流の制限により、実際の市場取引が停滞し、「価格はあるが市場はない」ホリデー状態に入る。フタル酸無水物生産者もそれに応じて稼働率を削減する。休日後の市場の焦点は、需要と供給の両方の回復ペースにシフトするでしょう。歴史的経験では、下流の再稼働率が低下し、ホリデー後の需要回復が低迷するとみられるが、フタル酸無水物の供給はプラント率上昇に伴い徐々に増加する。市場は在庫消化圧力に直面し、価格に下振れリスクをもたらします。要約すると、 1 月のフタル酸無水物市場はコスト主導の上昇を完了しましたが、需要のボトルネックが持続可能性とピークを制約しました。2 月の市場は、季節要因によってよりリズム的に制御されます。全体として、以前の「需要と原価の牽引」から、ホリデー後の新たなファンダメンタルズガイダンスを待つため、物価変動が狭くなる「ホリデーモードの需要と供給の低迷」に移行すると予想されています。
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