SunSirs ： ポリプロピレン、 2026 年にも同期成長を続ける見込み
February 02 2026 10:32:09
複数の弱気材料の影響を受け、ポリプロピレン産業は2025年に循環的な低迷に見舞われ、企業の収益性は広範な圧力に直面しました。
2025 年を通じて、国内のポリプロピレン価格は下落傾向にあり、重心が下落傾向にあります。生産能力の拡大は年間を通じて継続し、生産量の増加を牽引しました。需要面では、国内支援が不十分であり、外需が鈍化しました。2025 年の大半において、石油系ポリプロピレンの生産は不採算であり続け、石炭系ポリプロピレンの粗利益率はプラスのままでした。2026 年には需要と供給のギャップがさらに拡大し、ポリプロピレン価格をさらに下落させる可能性があると予想しています。
ポリプロピレンは、自動車、家電、エレクトロニクス、パッケージング、建材、家具の分野で広く使用されている 2 番目に大きな汎用合成樹脂です。
近年、ポリプロピレン産業は継続的な生産能力拡大を遂げ、需給バランスのタイトから黒字へと移行しています。2025 年には、ポリプロピレン生産能力の新規増設は 455 万 5500 万トンに達し、総生産能力は 49165 万トンに達し、年間生産量は 4000 万トンを超えました。
2021 年から 2025 年にかけて、中国のポリプロピレン生産能力は年率 11% 、生産量は年率 8% 程度の増加が見込まれています。この期間の年間生産量は 2927 万トンから 4022 万トンに 37% 増加します。しかし、稼働率はピークの 91% から 82% に低下し、顕著な下落傾向を示しています。
2025 年、ポリプロピレン市場価格は、価格中心が下落し、継続的な下落傾向を示しました。年間価格のピークは 1 月上旬に 7，510 元 / トンで、 12 月下旬に 6，100 元 / トンで安値に達しました。ポリプロピレンフィラメント市場の年間平均価格は 6，988.23 元 / トンで、前年比 7.35% 減少しました。
石油系ポリプロピレン生産は、前年と比較して損失が縮小したものの、 2025 年の大半は不採算でした。原油価格は、ポリプロピレン価格の下落が石油ベースの生産コストの下落に遅れをとり、年間を通じて下落傾向にあります。これにより、石油系ポリプロピレンの利益率は部分的に回復し、年間平均総利益率は —35 4.93 元 / トンに達し、 2024 年の同期間比 55.18% 改善しました。石炭系ポリプロピレンは 2025 年に比較的収益性が高い。国内の熱炭価格の影響で、当初は弱体化していたが、年間平均総利益は 336.89 元 / トンに達した。一方、 PDH ベースのポリプロピレンは亏損傾向を続けており、 2025 年の平均粗利益は —899.15 元 / トンで、前年比 322.97 元 / トン （ 56.0 5% ） 減少しました。
2026 年を見据えると、ポリプロピレン市場は「供給が旺盛、需要が弱い」状況の中で価格の下落圧力が続く可能性があります。コスト面では、緩やかな金利引き下げとソフトランディングのマクロ経済予想のもと、原油価格は低迷のままであり、ポリプロピレン市場への支柱は限られています。しかし、低コスト操業は、生産者の利益回復と不可欠な生産能力の稼働率の向上に役立つ。需要面では、従来の製造業需要の伸びが鈍化し、新興需要や海外市場の拡大が国内供給圧力を緩和する重要な手段となる見通しです。
2026 年には、生産能力と生産が並行して増加し、生産能力利用率はさらに低下すると予測されています。輸入は減少する一方、輸出と保守関連の損失は増加すると予想されます。2026 年の中国のポリプロピレン総供給量は、 2025 年と比較して 236 万トン （ 6% ） 増加し、約 4258 万トンに達すると予測されています。
持続的な供給圧力と高コストに直面するポリプロピレン生産者は、製品多様化、ハイエンド開発、差別化戦略を継続して進め、全体的な競争力と循環的変動に対する強靭性を高めるべきである。
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