SunSirs ： 製紙産業の発展は 2025 年に変化し、需要と供給は 2026 年に最適化し続ける

2025 年、国内製紙産業は、マクロ経済の変動、需給構造の調整、政策指向の変化、グリーントランスフォーメーションの推進の複数の背景の下、複雑で絶えず変化する発展傾向を示すでしょう。製紙業界の中核原料、木パルプ、下流の中核包装用紙カテゴリーの段ボール紙として、その価格動向と需要供給パターンは、年間を通じて業界の運営特性を深く反映しています。

本報告書では、木材パルプと段ボール紙に焦点を当て、 2025 年の製紙産業の運営をレビューし、業界発展の原動力と制約要因を分析し、 2026 年の業界発展動向の展望を提供します。

1. 2025 年の製紙産業のコアカテゴリー動向のレビュー

2025 年には、製紙産業の中核的な産業チェーンのリンクが差別化され、木材パルプ市場は世界の生産能力、輸入変動、下流の需要構造調整の影響を受け、価格変動をもたらします。一方、段ボール紙市場は、需要と供給の季節的な変化、コスト連動、政策の混乱の影響を受けています。「まず抑制し、次に上昇し、その後下落」という段階的な市場動向から浮上しています。この 2 つの主要カテゴリーは、業界の年間事業軌道を概説します。

木材パルプ市場 ： 揮発性エンド、カテゴリートレンドの差別化

SunSirs の商品市場分析システムのモニタリングによると、 2025 年の木パルプの価格動向は複雑で不安定です。需要と供給、コスト変動、政策調整などの複数の要因の影響下、物価動向は変動を繰り返しています。12 月 31 日現在、山東省の針葉樹木材パルプの平均市場価格は 5，63 3.33 元 / トンで、年間 1 1.98% 減少しました。山東省の広葉樹木材パルプの平均市場価格は 4，68 3.33 元 / トンで、前年比 1.59% 増加しました。2 つの価格には大きな差があります。

上半期は、物価が先ず上昇し、その後下落し、重心が下方にシフトしました。1 月には、外部市場の上昇と春祭り在庫の下流の需要により、針葉樹と広葉樹のパルプの価格が様々な程度上昇し、パルプ市場の取引の中心は上方に移行しました。2 月から 6 月にかけて、世界経済の成長期待は弱まり、下流の需要は休日後にゆっくりと回復し、国内の港湾在庫は蓄積を続けました。関税戦争のエスカレートによってもたらされた貿易摩擦圧力と相まって、中国の輸入木材パルプスポット市場に大きな混乱を引き起こし、価格の下落速度を悪化させました。針葉樹パルプと広葉樹パルプの価格が大幅に下落し、市場はオフシーズンに入った。上半期には、全体的な減少の時期が多かった。

下半期の製品カテゴリーの動向は逆行しており、価格差は徐々に縮小しています。市場における針パルプの供給は緩いままであり、国内の港湾在庫は依然として高く、消化は遅い、ターミナル注文のフォローアップは弱く、下流工場の調達は主に不可欠なニーズのためであり、価格は低水準で変動し続けている。広葉パルプは、海外のパルプ工場からの生産削減、制限、転換のニュースの影響を受けています。市場供給の引き締めにつながっています海外市場での相次ぐ物価上昇によるコストサポートと相まって、物価は低から高へシフトしています。11 月に入ってから、対外コストの上昇予想と先物市場のセンチメントの回復に伴い、針葉樹 · 広葉樹パルプのスポット価格はともに変動 · 上昇し始めています。

段ボール紙市場 ： 最初に抑制され、その後リバウンドし、その後下落し、年間を通じて緩やかなリバウンド

SunSirs の商品市場分析システムのモニタリングによると、 2025 年の段ボール紙市場は需要と供給、マクロ環境、コストなどの複数の要因の影響を受け、価格は「最初に抑制し、次に上昇し、次に下落する」 3 段階のトレンドを示し、年間を通じて緩やかな回復を達成します。2025 年 12 月 31 日、 140 g 段ボール紙の工場出荷時の平均価格は 2，950 元 / トンで、年間平均価格上昇率は 1.1% でした。

具体的には、年初には、段ボール紙市場の新たに追加された生産能力がリリースされ続け、スポット供給は比較的緩やかでした。春祭り後、国内の製紙工場は次々と正常な操業を再開し、産業供給は高い状態を維持しました。米国の同等関税政策が国内製造業輸出に及ぼす悪影響と相まって、供給圧力がさらに強調された。下流の包装紙市場は、ターミナル注文数量が不十分で季節的なオフシーズンに入り、スポット在庫の継続的な蓄積と市場の需要と供給の矛盾が激化しています。段ボール紙の価格は 7 月上旬に過去最低値まで急激に下落しました

第 3 四半期に入ると、市場環境は逆転しました。原料廃紙の供給が激しく、価格が上昇し続け、国内の「反退化」政策が導入されている。大手企業は価格引き上げを主導し、業界の中小企業に追従するよう駆動しています。需要側はピークシーズンに努力しており、 E コマース活動やエクスプレス物流が予定より早く開始されています。食品飲料、家電などの産業における包装需要は回復しており、下流の購買意欲が高まっています。段ボール紙の価格は、一年を通してコアアップサイクルを形成し、急速な上昇チャネルを開いています。しかし、年末にかけて、段ボール紙市場は再び急激な変化を経験し、価格が短期間高水準を維持した後、急激に下落しました。中核的な矛盾は需要と供給の不均衡に戻り、コストサイドの支援の役割は著しく弱体化しました。二重圧力の下で、価格修正は著しいものでした。

2. 2026 年の製紙産業の発展見通し

2026 年を見据えて、中国経済は着実な進展と構造の継続的な改善という前向きな発展傾向を維持する。政策の指導、需給構造の最適化、グリーン転換の深化により、製紙産業は質の高い発展を達成することが期待されています。コアカテゴリーの観点からは、木材パルプ市場は「緩やかな供給成長と緩やかな需要回復」のパターンを呈し、段ボール紙市場は需要と供給パターンが大幅に改善し、業界全体の繁栄は徐々に改善すると予想されます。

供給サイド ： 全体的な成長鈍化と構造的差別化

2026 年には、製紙産業のコアカテゴリーのサプライサイドは成長鈍化傾向を示し、構造的差別化特性が顕著である。海外生産能力の変化、国内生産能力調整、輸入パターンが供給に影響を与える中核的な要因となっている。

木材パルプ供給 ： 海外圧力の緩和、国内代替強化

2025 年の世界のパルプ生産能力の年平均成長率は約 1.8% であり、主に広葉パルプと化学パルプで構成され、針葉樹パルプの増加は比較的少ない。2026 年には、世界のパルプ生産能力拡大のペースはさらに鈍化し、大規模な海外生産能力拡大プロジェクトは乏しい。構造は依然として広葉パルプが支配的であり、年間拡大のペースは初めは低く、終わりは高いものと予想されます。

生産能力の削減 · 閉鎖の影響 ： パルプ価格の低下やコストの高さなどの要因により、木材パルプ生産能力の削減 · 転換 · 閉鎖が行われている高コスト地域もあります。カナダ、フィンランド、その他の針葉樹パルプ産業のいくつかのパルプ工場は、メンテナンスのためにダウンタイムを延長したり、生産能力を永久に閉鎖したりしています。ブラジルの広葉パルプの分野における Bracell 社は、年間生産量 150 万トンの広葉パルプ生産ラインを溶解パルプ生産ラインに転換し、 600 トンの削減が見込まれています。2026 年までにブロードリーフパルプの生産量 000 トン。

輸入量の成長率は鈍化している ： 2025 年、中国の木材パルプ輸入は「総量増加、価格圧力、供給源集中」の特徴を示す。2025 年 1 月から 11 月までの累積輸入量は、針葉樹パルプの 784 700 万トンと前年同期比 3.3% 増加、広葉樹パルプの累積輸入量は 1559 万トンと前年同期比 12.2% 増加する見込みです。2026 年には、一部のパルプ工場の縮小 · 閉鎖により、海外の針葉樹パルプの出荷圧力がわずかに緩和され、輸入量が制限される可能性があります。一部の広葉パルプ工場は供給圧力を緩和するために生産を減産または生産シフトしており、出荷量は安定し、中国市場への依存度が減少すると予想されます。

現在、中国のパルプ生産能力は拡大を続けています。2026 年までに、中国は 200 万トン以上の化学パルプ生産能力を追加する計画です。一部の生産能力は 2027 年まで延期される可能性があるが、新規生産能力の段階的な放出は、国内パルプ供給の継続的な成長を促進し、輸入パルプに対する一定の代替効果を形成する。

段ボール紙供給 ： 生産能力の成長が鈍化、輸入の影響が鈍化

2025 年までに、国内の段ボール紙の総生産能力は約 3819 万トンで、前年比 10.3% 増加し、新規生産能力は約 275 万トンの増加が見込まれています。トップ企業の集中度は高まり、中国東南部の生産能力の割合は 75% を超えています。主要な生産能力の稼働率は 90% 以上を維持します。

2026 年には、中国における段ボール紙の新規生産能力のスピードは大幅に鈍化し、生産確実性が高いプロジェクトの合計は約 157 万トンになります。また、一部の中小規模の生産能力が解消されます。業界の過剰生産パターンは継続しますが、新規生産の悪影響は比較的限られています。

2025 年 1 月から 12 月にかけて、国内の段ボール紙生産量は約 2820 万トンで、前年比 3.21% 増加し、生産能力利用率は 70% ～ 80% に達しました。2026 年も、生産は着実な成長傾向を維持しますが、成長率は大幅に鈍化します。年間生産量は 2920 万 ～ 3000 万トンに達し、前年比 3.5% ～ 6.0% 増加し、設備稼働率は 72% ～ 75% に増加すると予想されています。

2025 年 1 月から 11 月にかけて、段ボール紙の累積輸入量は 202 0 4 万トンで、前年比 17.87% 減少し、 2024 年の減少傾向が続いている。2026 年には、海外東南アジア市場への生産能力投資が終了し、中国の輸出供給能力が安定します。また、米国廃棄物の低価格は、東南アジア企業のコスト優位性を弱め、輸入紙価格の競争力を低下させます。国内紙価格が歴史的な低水準にあることと相まって、輸入紙の利益率は限られており、企業の輸入意欲が不十分です。段ボール紙の輸入量は減少が続き、国内市場への影響はさらに緩和されると予想されます。

需要面 ： 主な焦点として緩やかな回復、構造最適化とアップグレード

2026 年も、製紙産業の需要側は緩やかな回復傾向を示し、主に下流のサブセクターの構造向上と新興需要の放出によって成長が見込まれます。同時に、一部の伝統的なセクターでの需要の弱さや代替材料の影響などの要因により、成長率は大幅に増加することは困難であり、全体的な傾向は「安定した総量と最適化された構造」が特徴です。

木材パルプ需要 ： ハイエンド需要が主導するセグメント化された分野差別化

2026 年の国内木材パルプ需要の成長の主な原動力は、特殊紙の高盛の継続、ハイエンド包装紙の代替効果の深化、家庭用紙品質の向上の推進です。同時に、文化紙の需要の弱さやリサイクルパルプの代替などの要因により、成長率は比較的緩やかです。

家庭用紙の分野 ： 衛生用品、台所用紙などの需要が増加し続けているため、広葉パルプの消費量が大幅に増加し、木材パルプ需要の増加に寄与する中核的なセクターとなっています。この分野におけるパルプ需要の成長率は 2026 年までに 5% ～ 8% と予想されており、木材パルプ需要の成長を牽引し続けます。

文化用紙の分野では、電子読書の影響により、需要全体の成長率は弱い。しかし、二重粘着紙は、教科書や教材などの堅調な需要で底の安定化を達成しています。銅板紙は輸出マージンの改善に依存して国内圧力を緩和し、針パルプ需要を安定的に支えています。この分野のパルプ需要は、 2026 年までにわずかに増加または安定すると予想され、一部の生産能力が他の紙種に移行する可能性があります。

ハイエンド包装紙分野では、「プラスチック禁止」の実施の深化と電子商取引と物流産業の急速な発展に牽引され、需要が引き続き強いです。その中で、食品包装分野における高純度広葉パルプの需要が著しく増加しており、電子商取引包装により、一部の化学パルプと広葉パルプの組み合わせの需要が牽引されています。この分野のパルプ需要の成長率は、 2026 年までに 4% ～ 6% と予想されています。

特殊紙の分野では、医療用紙、リチウム電池セパレータ基板、装飾用ベース紙などのハイエンドトラックが盛んになり続け、成長率で業界をリードし、高品質な木材パルプの要求が高くなっています。これは、針葉樹パルプの消費を牽引するだけでなく、特殊な広葉パルプや高収量パルプのカスタマイズされた需要を生み出し、木材パルプ需要構造のアップグレードを促進する重要な力となっています。

段ボール紙需要 ： 強力なコアエンジン、制約はまだ存在する

2026 年も、段ボール紙の需要は全体的に安定的かつ緩やかな回復傾向が続くと予想されます。中核的な成長ドライバーは、電子商取引物流、新興食品飲料産業、グリーンパッケージング代替から来ます。同時に、不動産需要の弱さやパッケージングの削減などの要因によって、成長ペースが制約されます。

消費量 ： 2019 年から 2024 年にかけて、段ボール紙の年間消費量は 2374 万トンから 3407 万トンに増加しました。2025 年 1 月から 10 月の総消費量は約 2184 万トンで、前年比 5% 増加し、成長傾向が続いている。

2026 年には、電子商取引物流産業は依然としてコア成長エンジンであり、中国のエクスプレス配送事業の量は 1500 億個を超えると予想されており、そのうち包装の 90% 以上が段ボール箱を使用し、段ボール紙の需要は 900 万トンを超え、前年比約 12% 増加します。食品飲料業界では、新鮮な電子商取引や包装済み食などの新興フォーマットが爆発的に増加し、コールドチェーン物流用段ボール紙の需要は 12.5% 増加し、従来の食品包装の需要の減速を効果的に相殺しました。「プラスチック禁止」のアップグレード版が推進され続け、食品飲料、医薬品などの産業におけるプラスチック包装交換の需要が解放され、段ボール紙の消費がさらに牽引されています。不動産関連の包装の需要は依然として弱く、家電や家具などの産業における段ボール需要の伸び率は低いままであることに留意してください。包装削減の傾向により、製品単位あたりの紙使用量は年間平均 2% 減少しており、消費量の増加をある程度抑制しています。

2025 年 1 月から 11 月の段ボール紙の累積輸出量は 10 万 400 トンに達し、主に東南アジアと「一帯一路」沿線諸国への輸出が増加すると予想されています。2026 年には、世界の製造業が回復し、東南アジア、中東などでの包装需要は増加を続けています。国内大手企業の海外レイアウトの段階的な改善と相まって、段ボール紙の輸出量は増加し、国内の生産能力を消化し、国内の需給パターンをさらにバランスさせるための重要な補足となる見込みです。

3.産業発展のコアトレンド ： グリーン変革の深化と生態相乗効果の向上

製紙産業のグリーンで低炭素の変革は、 2026 年にも深まり続け、業界の高品質発展のためのコアメインラインになるでしょう。A 株上場製紙会社の ESG 情報開示率は、 10 年前の 21% から 79% を超え、炭素排出が情報開示の中核となっている。Cairn Group や Shanying International などの大手企業は、炭素削減活動で最初の成果を示しています。

政策レベルでは、「軽工業の安定的成長のための作業計画 （ 2025 — 2026 ） 」が、産業のグリーン変革を支援しています。上流と下流の連携したグリーンエコシステムを同時に構築することが、「利益を増やさずに生産を増やす」という問題を解決するための鍵です。下流の需要のアップグレードは技術革新を強制し、産業チェーンの主要企業は、グリーンでインテリジェントでハイエンドのアップグレードを達成するためにチェーン全体をリードします。

4.概要と提案

全体として、 2025 年には、製紙業界の中核カテゴリーである木パルプと段ボール紙は、移行期における需要と供給の不均衡とコスト圧力を反映して、周期的な変動を示すでしょう。2026 年には、業界は需要と供給パターンの継続的な最適化を経験し、木材パルプ市場は「緩やかな供給成長と緩やかな需要回復」の傾向を示すでしょう。中長期的な需給パターンは引き続き最適化され、繁栄は徐々に改善すると予想されます。段ボール紙市場は、生産成長の減速、輸入ショックの弱体化、需要の緩やかな回復に牽引され、低ボラティリティから合理的な回復への価格シフトを達成しました。価格センターは 2025 年に比べて緩やかに上昇すると予想されます。同時に、グリーン · 低炭素転換の深化と産業チェーンの協調的なアップグレードは、産業発展の中核的なトレンドとなり、産業が質の高い発展の段階に移行することを促進します。

第一に、ピークシーズンの需要ウィンドウ期間を正確に把握し、木材パルプと段ボール紙の需給リズムの変化を組み合わせ、生産と在庫管理を最適化し、価格変動リスクを合理的に回避する。二つ目は、製品構造のアップグレードに焦点を当て、ハイエンド特殊紙や機能包装紙などの高付加価値製品の研究開発投資を増やすことです。第三に、グリーン · 低炭素転換を深め、省エネ · 低消費技術とバイオマスエネルギーの応用を積極的に推進し、 ESG マネジメントレベルを向上させ、政策ガイダンスによる発展機会をつかむ。第四に、産業チェーンの相乗効果を強化し、特に大手企業はチェーンリーダーの役割を果たし、上流と下流の共同イノベーションを促進し、持続可能な産業エコシステムを構築する必要があります。産業変革の課題に共同で取り組みます

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