SunSirs ： スパンデックスは価格が低水準で大幅な供給過剰のまま
January 12 2026 15:24:19
2022 年以降、スパンデックス価格は着実に下落しており、中小生産者が市場から撤退し、大手企業がトレンドに反して生産能力を拡大しています。スパンデックス価格が低迷し続けば、 2026 年までにさらに生産能力削減が発生し、寡占統合に向かう可能性があります。
最近の投資家ブリーフィングで、 Huafeng Chemical （ 00206 4.SZ ） は、スパンデックス生産の上位 5 社が業界の総生産能力の約 80% を占め、前年から大幅に増加したと述べました。このセクターは、大手プレーヤーの集中度が高く、時代遅れのキャパシティの交換が加速し、グリーントランスフォーメーションと差別化された競争の二重軌跡を示しています。
スパンデックスの大幅な供給過剰にもかかわらず、大手企業は積極的に生産能力を拡大しています。華峰化学の残りの 75，000 トンのスパンドックス生産能力拡張プロジェクトは着実に進み、 2026 年末までに段階的な生産開始を予定しています。1 月 4 日、新祥化学繊維は 10 万トンの機能性スパンデックス繊維プロジェクトの第一段階を正式に開始しました。新設備では、 150 ヘッド / 200 ヘッドの高密度紡績技術を採用し、より優れたコスト削減効果をもたらすことが期待されています。
産業の分極化が激化する
2023 年 5 月以降、スパンデックス産業は 2 年以上にわたって赤字が続いている毛利益率をマイナスに推移しています。
データによると、 2025 年の中国の国内スパンデックス価格は、 2024 年に観測された低水準のトレンドを継続し、年間を通じて低迷水準で変動する。物価は 5 年ぶりの安値まで後退する前に上昇した。年末までに、中国東部の市場における従来の 40 D スパンデックス価格は 1 トン当たり 22，000 元から 24，500 元の範囲で、年間平均は 1 トン当たり 23，800 元で、前年比 12.3% の下落となりました。
スパンデックス生産者間で収益性が大きく相違し、業界の利益は持続的な圧力を受ける。現在の産業統合の傾向が激化し、一部の時代遅れの生産能力が段階的に撤退しています。
昨年 7 月 31 日に、 Taiguang 化学繊維 （ 常州 ） Co. 、株式会社は、中国常州にある 28，000 トンの海外施設の操業停止を発表しました。一方、 Hyosung スパンデックス （ 嘉興 ） Co. 、Ltd.嘉興の生産ラインは徐々に閉鎖されます。Lianyungang Duzhong スパンデックス株式会社、Ltd. 3 万トンの生産能力は 2025 年 8 月までに段階的に廃止される予定です。
一方、大手企業は生産能力を拡大し続け、西部地域は主要プレーヤーにとって好ましい場所として浮上しています。蘇陰工業団地の銀川ライクラ 3 万トンプロジェクトの第 1 段階が円滑に稼働を開始した。孝成スパンドックスの寧夏基地は 14 万 2 千トンの生産能力を完全に解放し、泰河新材料の寧夏基地は 8 万 5 千トンの生産能力を高い稼働率を維持し、 95% の現地原材料調達率を達成しました。北西部のクラスター効果は形になり始めている。
2026 年も、多くのスパンデックス企業が大きな課題に直面し続け、市場から撤退する可能性があります。現在、いくつかの企業がキャッシュフローの枯渇と営業利率の低下に苦しみ、閉鎖に近づいています。
大手企業は差別化製品と規模優位性に注力
業界全体の景気後退の中で、トップスパンデックスメーカーは新たな成長機会を追求するため、差別化製品セグメントでの取り組みを強化しています。
スパンデックスの国内需要は 2025 年に緩やかな回復が見込まれています。スポーツ · アウトドアアパレルの高添加比アプリケーションの持続的な成長と、医療繊維、自動車インテリア、スマートウェアラブルなどの新興セクターからの需要拡大は、差別化されたスパンデックス使用の着実な増加につながります。年間見かけ消費量は約 1092 万トンと推定されており、前年比 14% 増加しています。
最近の機関投資家ブリーフィングで、 Huafeng Chemical は市場需要に基づいて製品ミックスを調整し、現在差異化された製品がポートフォリオの約 25% を占めていることを明らかにしました。
新翔化学繊維は、スポーツウェア用医療グレードおよび機能性スパンデックスの売上高は安定しており、生産能力利用率で業界をリードしています。2025 年 12 月、同社は 10 万トンの機能性スパンデックスプロジェクトに 12 億 2 千万元を投資し、ハイエンドの能力優位性をさらに拡大する計画を発表した。
泰河新素材については、スペシャリティスパンデックス事業への進出を中心に、製品構造調整段階にあることが公表されています。
新興アプリケーション分野は、スパンデックス産業の発展の鍵となるドライバーです。スマートアパレルや医療機器などの需要は引き続き拡大します。時代遅れの生産能力が段階的に廃止されるにつれ、スパンデックス価格は低水準の変動を経て回復し、利益が分岐する可能性があります （ ハイエンド製品がグロスマージンを高い ） 。産業は、短期的な需給不均衡と利益圧力から、構造の最適化とバランスのとれた需給ダイナミクスを特徴とする質の高い発展に徐々に移行します。大手企業は、コスト優位性と差別化された製品を通じて市場を支配します。
現在の市場環境では、業界リーダーの Huafeng Chemical は堅調な収益性を維持し、 Xinxiang Chemical Fibers は損益分岐に近づいています。ほとんどの企業は不採算である。トッププレーヤーがさらにキャパシティを拡大するにつれて、規模の優位性と新技術の採用が組み合わさると、業界の集中が高まる可能性があります。
ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして、 1 月 12 日のサンサーズによると、スパンデックスのベンチマーク価格は 23，600.0 元 / トンで、月初めから変わらずでした。
SunSirs のベンチマーク価格の適用š
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