SunSirs ： 2026 年の大豆価格は供給過剰、米国生産量、地政学的要因の影響を受ける
January 09 2026 13:34:53
コンサルティング会社 Safras & Mercado のアナリスト兼コンサルタントである Rafael Silveira 氏による年次見通しレポートによると、南米の供給過剰、米国の生産見通し、地政学的不確実性などの要因は、 2026 年の大豆価格動向を形作るでしょう。
Silveira 氏は、 2026 年を見据えると、ブラジルの大豆プレミアムからのサポートが減少すると予想される一方で、大豆市場の供給が豊富で短期的な価格の下落圧力がかかると指摘しました。ブラジルは世界の輸出に占めるシェアの多いにもかかわらず、南米の大豆収穫の好調、在庫の増強、プレミアム削減、新作物の販売の鈍化などの課題に直面している可能性があります。これらの要因により、生産者はしばしば財務義務を果たすために、特に 4 月から 5 月の間にスポット販売を加速させます。さらに、ブラジルの信用環境は 2026 年も厳しいままであり、資金調達難が販売台数に直接影響すると予想されています。
米国では、 2025 / 26 年度の大豆収量が過去最高であったにもかかわらず、栽培面積は減少しました。大豆先物価格の下落により、米国の農家は大豆面積を大幅に削減し、トウモロコシに移転した。これにより、米国のトウモロコシ生産量は過去最高を記録し、大豆生産量は前年比減少した。米国農務省は現在、米国の大豆生産量を 1 億 1，570 万トンと見積もっており、米国の最終在庫に圧力をかけています。同時に、米国の大豆輸出は、主に米国の影響を受け、脆弱なままです。中国貿易戦争。
ブラジルでは、今後の大豆収穫は、記録的な 1 億 7870 万トンと推定され、かなり堅調であると予測されています。植え付けシーズン初期の不規則な降雨により、一部の地域 （ 特に北東部 ） で遅延が起こりましたが、中西部と北東部では降雨量が最初の遅延から着実に回復し、収量リスクを低減しています。アルゼンチンでは、大豆生産量は 5110 万トンと推定されており、南米の大豆の供給量も増えている。
Silveira 氏は、気候の観点からは、現在、大きな収量損失を示す明確な兆候はないと述べた。1 月に降水量が減少し気温が上昇しても、影響は収量調整に限られ、現在の天気予報ではそのような状態を示していません。したがって、極端な気象事象を除き、南米の供給は堅調であり続け、国際大豆市場に当然圧力をかけます。
ブラジル大豆価格、 2026 年上半期に圧力に直面
現在の高収量予想を踏まえると、ブラジルの国内大豆価格は 2026 年、特に上半期に圧力を受けるでしょう。
ブラジルの 2025 年の輸出状況は例外的だった。記録的な生産量にもかかわらず、シカゴ大豆先物価格の下落を輸出プレミアムで相殺し、 2025 年後半は堅調に推移し、年中以降は上昇しています。港湾プレミアムは、米国の影響により、特定の期間中に 1 ブッシェルあたり 2 ドルに近づきました。中国貿易戦争。ブラジルの大豆輸出は、中国の堅調な需要により、 2025 年に過去最高を記録した。
しかし、 Silveira 氏は、 2026 年のブラジルの輸出見通しは慎重であると警告する。中国の大豆粉砕マージンは最適以下であり、在庫水準は比較的高い。米国の結論 —中国の貿易協定はブラジルの輸出にも有形なリスクをもたらす。中国が今後 3 年間にわたって米国の大豆を年間約 2500 万トン購入するというコミットメントを果たせば、ブラジルの輸出ウィンドウは、特に毎年後半に大幅に縮小する可能性があります。その結果、 2026 年のブラジルの大豆最終在庫は前年よりも豊富になると予測されています。
国内需要については、バイオ燃料産業の拡大による大豆油消費の増加を中心に、ブラジルは 2026 年に約 5900 万トンの大豆を粉砕すると予想されています。
季節終了の過剰な備蓄を避けるために、ブラジルは 2026 年に少なくとも 1 億 9000 万トンの大豆を輸出しなければならない。この輸出需要の一部が米国に移転すれば、国内価格に大きな影響を与える可能性があります。
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