SunSirs ： 中国の段ボール紙のトレンドは 2025 年に回復し、需要と供給は 2026 年に改善し続ける

SunSirs の商品市場分析システムのモニタリングによると、 2025 年の段ボール市場は需要、マクロ環境、コストなどの複数の要因の影響を受け、価格は「最初に抑制し、次に上昇し、次に下落する」という 3 段階の傾向を示します。2025 年 12 月 31 日、 140 g 段ボール紙の工場出荷時の平均価格は 2，950 元 / トンで、年間平均価格上昇率は 1.1% でした。

2025 年の市場動向のレビュー

年初、段ボール紙市場の新規増設生産能力が引き続き放出され、スポット供給は比較的緩やかでした。春祭り後、国内の製紙工場は次々と正常運転を再開し、産業供給は高い水準を維持しました。また、米国の関税政策が国内製造業輸出に及ぼす悪影響は、徐々に供給圧力が浮き彫りになっている。下流の包装紙市場は、ターミナル注文数量が不十分で季節的なオフシーズンに入り、スポット在庫の継続的な蓄積と市場の需給矛盾が激化し、直接的に段ボール紙の価格を急速に下落させ、 7 月上旬まで価格が史上同期間の最低水準まで下落しました。

第 3 四半期に入ってから、原材料や古紙の供給が引き締められ、価格上昇が続いています。国内での「反反退化」政策の導入と相まって、大手企業が相次いで価格を引き上げ、業界の中小企業がそれに追従するよう促しました。需要側ではピークシーズンに取り組み、 E コマースやエクスプレス物流が予定より早く開始されています。食品飲料、家電などの産業における包装需要は回復しており、下流の購買意欲が高まっています。段ボール紙の価格は、一年を通してコアアップサイクルを形成し、急速な上昇チャネルを開いています。しかし、年末にかけて、段ボール紙市場は急激に変化し、価格が短期間高水準を維持した後、急激に下落しました。中核的な矛盾は再び需要と供給の不均衡にシフトし、コストサイドの支える役割が大幅に弱体化し、二重圧力の下で大幅な価格修正が行われました。

コストサイドの古紙と段ボール紙は 2026 年に同じ頻度で変動する

廃紙は段ボール紙生産の中核原料であり、段ボール紙の総コストの 60% ～ 70% を占めています。その価格と供給は、段ボール紙のコストと容量リリースを直接決定し、 2 つの市場条件は双方向伝達で高度に相互接続され、相互に影響を与えています。2025 年 12 月 31 日、浙江省の A 級廃棄黄色の段ボールの平均購入価格は 1，720 元 / トンで、年間平均価格で 2.02% 上昇しました。2026 年第 1 四半期には、春祭り休暇の終わりにより、古紙の傾向はまず抑制され、その後上昇する可能性があり、それに応じて段ボール紙の価格が調整されると予想されています。

2026 年の供給サイド圧力の緩やかな解放

1.能力増強のスピードが鈍化

2025 年には、中国の段ボール紙の総生産能力は約 3819 万トンで、前年比 10.3% 増加し、中国の段ボール紙の新規生産能力は約 275 万トンになります。トップ企業の集中度は高まり、中国東南部の生産能力は 75% 以上を占め、主要な生産能力の稼働率は 90% 以上を維持しています。

2026 年を見据えると、中国における段ボール紙の新規生産能力のペースは鈍化しており、生産確実性が高い段ボール紙事業は約 157 万トンです。生産速度はある程度低下すると予想されます。中小規模の生産能力が依然としてクリアされていることを考えると、 2026 年も過剰生産パターンが続く可能性がありますが、新規生産の悪影響は比較的限られています。

2.生産はまだわずかな増加があります

2025 年 1 月から 12 月までの中国の段ボール紙の年間総生産量は約 2820 万トンで、前年比 3.21% 増加しました。容量利用率は 70% ～ 80% に達します。2026 年、国内の段ボール紙生産は着実な成長傾向を続けるが、成長率は 2025 年と比較して大幅に鈍化する。年間生産量は 292 — 300 万トンに達し、前年比 3.5% — 6.0% 増加し、能力利用率は 72% — 75% に達すると予想されています。

3.輸入量の影響は鈍化している

税関総局のデータによると、 2025 年 1 月から 11 月の段ボール紙の累積輸入量は 202 0 4 万トンで、前年同期比 17.87% 減少し、輸入量は 2024 年の減少傾向を継続しました。海外市場の観点からは、第一に、東南アジアにおける生産能力投資は終了し、 2024 年から 2025 年にかけて新規生産能力の上陸はなく、中国市場への輸出供給能力は安定している。第二に、米国廃棄物の価格が徐々に谷から抜け出し、米国廃棄物の生産に依存している東南アジア企業のコスト優位性が弱まっています。その結果、輸入紙価格の競争力が低下しました。また、国内製紙価格は歴史的に低い範囲にあり、輸入紙の利益率が限られており、企業の輸入意欲が不十分です。段ボール紙の輸入量は、 2026 年も減少を続け、国内市場への影響はさらに弱まると予想されています。

2026 年の需要サイドの全体的な安定的かつ緩やかな回復

1.消費の継続的な成長

過去のデータに基づくと、段ボール紙の消費量は、ここ数年、比較的強い成長を続けてきました。2019 年から 2024 年の間に、段ボール紙の年間消費量は 2374 万トンから 340 7 万トンに増加しました。2025 年 1 月から 10 月の段ボール紙の消費量は引き続き好調で、前年比 5% 増の合計約 2184 万トンとなりました。

段ボール紙消費の成長原動力は、以下の 3 つの主要分野にあります。

1 つは電子商取引物流産業です。中国のエクスプレス配送事業の量は、 2026 年までに 1500 億個を超えると予想されており、包装の 90% 以上が段ボール箱を使用し、段ボール紙の需要は 900 万トンを超え、前年比約 12% 増加し、需要成長の主な原動力となっています。

2 つ目は食品飲料業界です。新鮮な電子商取引や包装済みの食事などの新興フォーマットのブレイクにより、コールドチェーン物流における段ボール紙の需要は 12.5% 増加し、従来の食品包装の需要の減速を効果的に相殺しています。

三つ目は、グリーン包装の置き換えです。「プラスチック禁止」のアップグレード版が推進され続け、食品飲料、医薬品などの産業におけるプラスチック包装の置き換えの需要が解放され、段ボール紙の消費量の増加を牽引しています。

不動産関連の包装需要は引き続き弱く、家電や家具などの産業における段ボール需要の伸び率は低迷し、需要全体の伸びを制約する要因となることに留意すべきです。また、包装削減の動向により、製品単位あたりの紙使用量は年間平均 2% 減少し、消費量の増加に一定の圧力をかけます。

2.輸出量の増加が見込まれている

近年、中国の段ボール紙の輸出量は着実な成長傾向を維持し、国内の生産能力を消化する重要な補足となっている。2025 年 1 月から 11 月までの段ボール紙の累積輸出量は 100400 トンで、主に東南アジアと「一帯一路」沿線諸国への輸出が予想されます。2026 年には、世界の製造業の回復に伴い、東南アジア、中東などでの包装需要は増加を続けます。国内大手企業の海外レイアウトの段階的な改善と相まって、段ボール紙の輸出量は増加し、輸出市場の拡大により、国内の需給パターンがさらにバランスを取ることが予想されます。‌

要約すると、国内の段ボール紙市場は、 2026 年までに需要と供給パターンが大幅に改善すると予想されています。生産成長の鈍化、輸入の影響の弱体化、緩やかな需要回復は、物価を低ボラティリティから合理的な回復へと導きます。

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