SunSirs ： 中国の SBR 市場は 2025 年に弱く減少すると予想され、 2026 年の見通しはまだ楽観的ではない
January 07 2026 09:45:48 SunSirs (Selena)
2025 年には、国内のスチレンブタジエンゴムは年間を通じて徐々に下落し、価格は年初の約 14，900 元 / トンから年末の 11，575 元 / トンに下落し、累積 22.32% の下落となります。
1 月の休日前の在庫は 15，466 元 / トンにわずかに増加し、 2 月から 4 月上旬にかけてファンダメンタルズは弱く 13，916 元 / トンに低下した。4 月には、国際貿易政策の急激な変化と産業チェーンに対する悲観的な期待がありました。価格はすぐに 11，858 元 / トンまで下落した。4 月下旬から 5 月中旬にかけて、国際貿易政策戦略の変更があり、蘭州石油化学と杭州宜邦スチレンブタジエンユニットの閉鎖と保守と相まって、価格は 12，866 元 / トンと低水準でわずかに回復しました。 5 月中旬から 9 月中旬にかけて、ファンダメンタルズが弱く、原材料価格が下落し、福順石油化学の閉鎖と保守と相まって。SBR の価格は、最初に下落した後、小さな V 字型の変動で上昇し、最高点は 12，866 元 / トン、最低点は 11，750 元 / トンでした。 9 月中旬から 11 月上旬にかけて、供給が豊富で需要が弱く、 SBR の価格は 10，600 元 / トンに弱く下落しました。11 月上旬から年末にかけて、価格は変動し、 11，575 元 / トンに回復しました。
2025 年の SBR 市場の主な影響要因の概要 ： 第一に、コスト側面が年間トレンドを引きずりました。2025 年には、新規ブタジエン生産能力の集中放出と在庫の継続的な蓄積により、価格センターが下方シフトし、年間を通じて 22.84% の下落となり、 SBR の生産コストの削減に直接つながりました。第二に、関税政策の影響 ： 米国の互恵関税政策は市場のパニックを引き起こし、 4 月中旬から上旬にかけて物価は急激に下落した。マクロ要因は後期に短期間リバウンドをもたらしましたが、関税の影響は大きくなりました。最後に、国内の新規生産能力が解放され、需要側が自動車産業の成長率鈍化の影響を受け、在庫圧力が大きく増加し、ファンダメンタルズサポートが弱まると、需要側の矛盾が激化しました。
2026 年の SBR 市場の展望
2026 年の FRB の利下げサイクルに対するマクロ経済 · 原材料市場の影響は続く可能性があり、コモディティ全体の回復を牽引する可能性があります。しかし、 FRB の金利引き下げの影響サイクルや大きさは、商品によって異なります。さらに、 2026 年に地政学的要因によって引き起こされるサプライチェーンの混乱のリスクに警戒する必要があります。
SBR のコストは 2026 年も安定しており、わずかな下落傾向が見込まれます。
2026 年も、ブタジエンが弱まる一方、 SBR のコスト支持は継続し、 SBR のコストセンターはわずかな下落傾向で安定しています。一方、 SBR のコア原料であるブタジエンの価格変動は、業界の利益率に直接影響を与えます。過去のデータによると、ブタジエン価格が 10% 変動するごとに、 ESBR の生産コストは 8% ～ 12% 変化し、 SSBR は溶媒価格の連動により影響を受けます。2026 年下半期には、ブタジエンの新しい生産能力がリリースされ、ブタジエン価格は、 2025 年と比較して価格中心がわずかに低下し、年間を通じて高値と低値の傾向を示すると予想されます。スチレンの需給パターンは、 2026 年にはわずかに改善すると予想されます。新規生産能力の大幅な削減とより敏感な供給弾力性調整メカニズムにより、市場は徐々に黒字から均衡に移行し、スチレン価格中心はリバウンドし、 SBR のコストを幾分サポートすると予想されます。
2026 年の SBR 供給は安定し、わずかに増加
2026 年には、溶液重合 SBR 生産能力の割合は増加を続け、乳液重合 SBR 生産能力の割合は減少を続けます。溶液重合 SBR 生産能力に占める割合は、 2025 年の約 27% から 2026 年にはより高い水準に増加すると予想されています。これは主に、中浙グループ、神華化学、燕山石油化学などの企業の新規プロジェクトの試運転によるものです。2026 年までに、ラテックス SBR の生産能力の割合は 73.09% に減少し、ミッドエンドからローエンドの過剰生産能力と激しい市場競争の顕著な問題があります。
2026 年には、従来の SBR 需要は弱さで安定しており、新規分野の需要の割合は増加する。
自動車生産 · 販売の観点からは、中国の自動車生産台数は 2026 年までに前年比 4 — 6% 増の 2600 万 ～ 2700 万台に達すると予想されています。タイヤ生産構造の観点からは、 2026 年には全鋼タイヤの生産が 3 — 4% 増加し、半鋼タイヤの生産が 5 — 6% 増加すると予想されています。新エネルギー自動車の継続的な普及が中核的な原動力となり、新エネルギー自動車の普及率は 2026 年までに 50% を超え、タイヤへの高性能溶液重合 SBR の適用を直接駆動し、年平均成長率は 8% を超えると予想されています。自動車用ショックアブソーバ、シール、その他の部品の需要は着実に増加するが、インフラや不動産サイクルの影響により成長率は比較的遅い。医療分野における SBR の需要は、人口高齢化の加速により、年率 8% の成長が見込まれている。
全体として、 2026 年の SBR 市場は、変動幅が狭く、価格中心がわずかに下方シフトする、高値と低値の傾向を示すると予想されています。その中で、ラテックス SBR の価格は 11，500 ～ 13，500 元 / トンの間で変動し、ピークとオフピークシーズン、駐車場の維持管理などの要因による季節変動があります。
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