SunSirs ： 在庫水準は高水準を維持し、 11 月の亜鉛メッキ板価格は緩やかなわずかな下落を経験しました
December 08 2025 15:05:12 SunSirs (John)
価格動向:
11 月の亜鉛めっき板価格は、月間を通じて需給不均衡の圧力の下、「段階的な下落に続いて月末にわずかに安定した」状態にあります。月初めには、ホットロールコイル先物のボラティリティの下落トレンドの影響を受け、商人は徐々にクォート価格を引き下げ、月末にはエンドユーザーの在庫需要が放出され、価格の下落が鈍化しました。SunSirs の商品市場分析システムによると、 11 月 28 日現在、国内市場の亜鉛メッキシートとコイルの平均価格は 4，140.0 0 元 / トンで、月初めと比較して 1.25% 減少しました。
物価変動に影響する要因 ：
市場在庫は残るエド 高い水準で在庫削減の圧力を緩和することが困難です
11 月の亜鉛メッキシート在庫は、同期間に一貫して過去最高水準を維持しており、在庫削減プロセスはいくつかの曲折を経験しました。月初めの総在庫は、製鉄所の在庫が 508，900 トン、社会的在庫が 134，040 トンで、 10 月末と比較して 51 万トン増加した 1849，300 トンに上昇し、「両種類の在庫が同時に増加する」傾向を示しています。「月中旬には、投機的な需要が放出され、在庫はゆっくりと減少し始め、 11 月 17 日までに 18386 万トンに達し、月初めと比較して 10，700 トンの減少となりました。月末には、在庫は減少を続けましたが、大きさは限られました。11 月 24 日の総在庫量は 182 万 8300 万トンで、月初比 21，000 トン減少し、前年同期比約 15 万トン増加しました。
在庫構造は、中国東部が月末の売上高増加により比較的大幅な在庫削減を示し、北部地域は需要の弱さにより在庫圧力が蓄積され続けているという、地域差の 2 つの主な特徴を示しました。第二に、新エネルギー自動車用ハイエンド亜鉛メッキシートの在庫が低迷する製品カテゴリーの差別化、通常の建設用亜鉛メッキシートは在庫の 60% 以上を占めており、在庫のデストックは非常に困難です。
11 月の生産能力稼働率は 64.05% と比較的高い水準に達し、週産量は 91 万 3500 トンに達しました。12 月は伝統的な生産のオフシーズンですが、民間の製鉄所はキャッシュフローを維持するために生産を削減する傾向は強くはありませんでした。 設備稼働率は 62% ～ 63% の範囲で推移し、供給圧力が持続すると予想されます。中国北部の一部の製鉄所だけが環境制約によりわずかな生産削減を受けるかもしれませんが、供給全体への影響は限られています。
予想されるピークシーズンの需要効果は完全に実現しなかった
11 月の亜鉛メッキシートの需要は、伝統的なオフシーズンの特性を十分に反映して、ハイエンド市場の需要が強く、ミッドエンドからローエンド市場の需要が弱く、大きな乖離を示しました。
11 月 1 日から 16 日にかけて、全国の乗用車の小売販売台数は前年同期比 14% 減少しましたが、新エネルギー車の需要は引き続き好調です。新エネルギー自動車に使用される亜鉛メッキシートの需要は、 11 月に 63 万トンに達し、前年比 22.3% 増加し、同月の亜鉛メッキシート生産量の 11% 以上を占め、需要の唯一の明るいスポットとなったと推定されています。
市場の牽引は、インフラや家電などの伝統的なセクターによるものです。北部地域の気温の急落により、建設現場の活動が大幅に減少し、鋼管の需要はほぼ停滞しています。家電業界は受注が不振で、一部の民間製造業は生産を 30% 削減しました。ローエンドからミディアムエンドの亜鉛メッキシートの需要に直接影響します
輸出は若干減少する。
最新の税関データによると、 2025 年 10 月の亜鉛メッキシートの輸出量は 129.94 万トンで、前月比 5.97% 、前年比 1 1.68% 増加しました。2025 年 1 月から 10 月の亜鉛メッキシートの累積輸出量は 1，174 万トンで、前年比 10.0 7% の累積増加となりました。
当初は 10 月に公式施行予定であった国家税務局の新規制は、まだ実際に施行されるようになっていない。10 月も不正輸出申告による受注が引き続き輸出されており、今後禁止される可能性を懸念する企業もあり、 10 月の商品出荷はある程度の緊急性をもたらしました。
最近、国内と国際市場の価格比が低迷しており、国内の亜鉛メッキシートの輸出に寄与しています。また、 10 月の国内亜鉛板価格の下落が続き、この価格優位性も相まって、 10 月の輸出受注が幾分後押しされると予想されます。
11 月も、国内の亜鉛板価格の下落が続き、輸出受注が引き続き支えられました。しかし、年末が近づくにつれ、一部の国ではエンドユーザーの需要が弱まる可能性があります。また、これまでの企業の受注急増による輸出受注が、今後の需要を多少枯渇させた可能性があります。これらすべての要因を考慮すると、 11 月の亜鉛メッキ板輸出は減少するリスクがあります。
市場予測：
全体として、コスト面では、熱間圧延コイル原料の価格が変動し、弱体化し、供給面では、 1 ヶ月以内に能力稼働率が 64.05% まで短期間回復し、週産量は 91 万 3500 トンに増加しました。同時に、市場在庫は高水準のままであり、在庫圧力の緩和が困難であり、需要のリリースは期待を下回りました。販売促進のために、企業は一般的に交渉価格戦略を採用し、市場価格水準をさらに引き下げました。SunSirs は、 12 月の亜鉛メッキシートおよびコイル市場は、価格が底を打つ「需要と供給の弱さ」のパターンを維持する可能性が高いと予測しています。"
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