SunSirs ： ブラジルの豊作と加工開始による国際砂糖価格の圧迫、中国がサトウキビ加工のピークシーズンに近づく
November 20 2025 11:14:38
中国エネルギーネットワークによると、国際砂糖市場は、南半球での持続的な高収量と北半球での新しい加工シーズンの開始からの圧力に直面しています。国内の白砂糖先物は、新加工シーズンに向けて下落傾向の変動を示し、生砂糖先物よりもわずかに好調なパフォーマンスを示しています。
ブラジルの豊作が輸出を牽引
ブラジル中南部地域では、 2025 年から 2026 年のサトウキビ収穫量は 6 億 7，38 万トンで、以前の予測の 6 億 9，76 万トンを下回り、砂糖生産量は 4134 万トンに達し、以前の予測の 4064 万トンを上回った。
10 月下半期現在、ブラジル中南部のサトウキビ粉砕の累積量は 5 億 5，602，900 万トンに達し、前年比 1.97% 減少した。砂糖抽出率は 51.97% で、前年の 48.59% から 3.38 ポイント上昇しました。砂糖生産量は 38085 万トンに達し、前年比 1.63% 増加した。実際の生産データは市場の期待とほぼ一致しており、粉砕シーズン後半までバンパー収穫が続いています。
後期の高収が持続し、輸出は市場の予測を上回った。10 月から 12 月のブラジル中南地域からの砂糖輸出は、昨年同期を上回ると予測されています。2025 年 1 月から 10 月のブラジルの砂糖輸出累積は 2764 万トンに達し、全体的に高い水準を維持しました。中国はこの期間に累積 400 万トンのブラジルの砂糖を輸入した。この生産拡大サイクルの中で、ブラジルの輸出は堅調な成長勢いを維持すると予測されています。
中国の主要なサトウキビ生産地域が粉砕シーズンに近づく
9 月末までに、 2024 / 2025 年の粉砕シーズンの砂糖生産量は 111621 万トンで、前年比 11989 万トン （ 12.0 3% ） 増加しました。2024 / 2025 シーズンのキャリーオーバー在庫は 68 万 2 千トンで、前年比 32.4 万 4 千トン、 90.93% 増となりました。広西省は 9 月に 26 万 6 千トンを販売し、前年同期比 20 万トン近く減少しました。生産 / 販売比率は 93.16% 、前年同期比 2.45% ポイント減少しました。
9 月の売上高は大幅に減速しました。広西省のスポット市場の信用リスクの高まりと国際価格の急速な下落は、トレーダーの間で広範な悲観論を煽った。2024 / 2025 シーズンは在庫蓄積で終了し、予想されていた「シーズン終了リバウンド」を「シーズン終了低迷」に転換しました。
新しい粉砕シーズンの本格的な操業が差し迫る中、市場の焦点は、新しい砂糖価格、広西省の生産予想、シーズン開始時の一時的な供給不足の予想にシフトしています。ビート砂糖については、計画より 10 日近く遅れた 9 月 17 日に、内モンゴル初のビート砂糖工場が生産を開始した。
サウキビの砂糖については、 9 月下旬に雲南製粉所が操業を開始した。11 月 18 日現在、広西省の 9 つの工場が生産を開始し、 11 月下旬から 12 月上旬にかけて破砕を開始する予定です。
11 月 18 日までに、広西製糖グループは古い作物の砂糖の在庫を大幅に清算し、ほとんどのブランドは外部見積もりを提供しなくなり、トレーダーの基準点を減らした。広西省の新砂糖は 5，510 — 5，540 元 / トン、雲南製糖グループは旧砂糖は 5，500 — 5，550 元 / トン、新砂糖は 5，450 — 5，650 元 / トン、加工工場は主流価格を 5，750 — 5，890 元 / トンと報じた。
11 月 14 日、白砂糖先物価格が 5，500 元 / トンの閾値を突破し、スポット市場の取引が高まり、一部のグループが価格を固定するよう促した。しかし、より多くの工場が破砕し始めるにつれて圧力が高まります。市場の注目は、新たに操業した製糖所からの砂糖納入のペースに焦点を当てており、低価格の砂糖源は取引が多く、スポットトレーダーは調達に慎重です。
全体として、ブラジルの持続的な高生産と北半球の新たな粉砕シーズンの開始は、原砂糖先物価格に重荷を及ぼしています。しかし、原糖先物は現在過小評価されている。ブラジルの粉砕シーズンの終わりに向けて高輸出がリリースされ、来年第 1 四半期には物価が回復する可能性があります。中国がサトウキビ粉砕のピーク期に近づく中で、新たな砂糖価格の動向に注目すべきである。
ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして、 11 月 20 日の SunSirs の白砂糖のベンチマーク価格は 5，57 6.33 元 / トンで、月初め （ 5，66 0.0 0 元 / トン ） と比較して 1.48% 減少しました。
SunSirs のベンチマーク価格の適用š
トレーダーは、合意されたマークアップの価格原則と価格計算式 （ 取引価格 = SunSirs 価格 + マークアップ ） に基づいてスポット取引と契約取引を価格設定できます。
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