SunSirs ： エンドユーザー需要の不十分な改善が PS 価格を新安値に押し上げる
November 18 2025 09:07:39
Sina Finance によると、関税政策の混乱、将来の需要を枯渇させる補助金政策、消費者の意欲と能力の制約を含む複数の要因が、 2025 年を通じて PS エンドユーザー需要の全体的な改善が不十分でした。これは、産業チェーンのすべてのセグメントにわたって徐々にネガティブなフィードバックを引き起こしています。同時に、新規生産能力の解放や市場シェア競争により、 PS の供給量はさらに拡大し、需要供給構造に対する圧力が持続しています。PS 業界コストの継続的な下方シフトは、下方圧力を生み出し、 PS 価格は 2025 年を通じて新たな安値に達しています。
コストの低下と需給不均衡が持続する中、 PS サプライヤーは頑固な在庫高に直面しています。物価は年間を通じて一方的な下落軌道を維持しました。2025 年 11 月上旬までに、中国東部の汎用ポリスチレンの終値価格は 6，975 元 / トンまで下落し、前年比 28.0 9% の下落となりました。この年、主要な流通グレードのローエンド価格は短期間 6，850 元 / トンという過去最低値に達しました。
供給サイドのデータによると、 2025 年の中国の PS 生産能力拡大は前年比 16.52% 増加し、生産量は 5.74% 増加すると予測されています。2025 年 11 月までに、業界は 8 万トンの新規生産能力を追加しました。 — サイボロン 36 万トンの設備の第 3 フェーズ — 麗湾新材料の 8 万トンの生産能力アップグレード — 広西石油化学の 2 万トンの拡張年末までに、中国の PS 総生産能力は 804 万トンに達すると予測されています。
2025 年は、原材料価格の下方圧力が持続し、 PS の生産コストが徐々に低下し、メーカーの収益が段階的に改善しました。市場シェア競争と相まって、国内の PS メーカーは生産への熱意を再燃しました。継続的な設備拡張により、国内の自給自足率が向上するとともに、新規設備の着実な供給が国内供給の成長をさらに牽引しています。
PS 生産能力は着実に増加する一方で、国内生産も年々増加傾向を示し、自給率の継続的な成長を牽引しています。しかし、容量拡大の背景には、商品グレードの上昇が顕著であり、均質化競争が激化しています。輸出業者は積極的に海外市場を開拓する。輸出量のさらなるブレークスルーは、主要生産地域における供給過剰圧力を部分的に緩和し、特定の市場需要の段階的な改善を支える。
税関のデータによると、 2025 年 1 月から 9 月にかけての中国の PS 輸出量は 241，400 トンで、前年比 49.44% 増加しました。輸出量は年末までに 30 万トンを超え、 5 月の 32，300 トンをピークにすると予測されています。
今年 1 月から 5 月にかけて、 PS 業界は堅調な収益性を示しました。メーカーが操業再開し、安定した生産を維持し、国内の PS 供給が持続的に増加しました。コストが相次いで低下するにつれ、 PS 価格もそれに続き、徐々に価格優位性を明らかにした。輸出業は海外進出が活発で、 5 月の月間輸出は過去最高を記録しました。輸出の絶対的な伸びは限定的でしたが、コモディティグレード市場の一時的な供給圧力を一部緩和しました。
需要の改善が不十分で、サプライヤーの在庫削減効果が妨げられ、 PS 価格の下落の一因となった。
ハイエンド、エネルギー効率、インテリジェントなアップグレードに牽引され、白色製品産業は 2025 年に比較的安定した成長を維持しました。PS の重要な下流消費者セクターとして、特に上半期に PS 市場の効果的な需要をサポートしました。しかし、輸出や政策の影響により、海外需要に短期的な圧力がかかり、安定した業績を維持している大手企業は一部にとどまっています。「トレードイン」需要の枯渇などの要因は、内需のわずかな弱体化につながっています。その結果、下半期のホワイト財部門の需要改善が予想を上回る弱さを背景に、ミッドエンドからハイエンドの PS リソースの出荷が阻害され、市場価格が下落しています。
国家統計局のデータによると、 2025 年 1 月から 9 月の累積 PS 消費部門である冷蔵庫とエアコンの生産成長率は、それぞれ前年比 1.5% と 4.4% でしたが、これらの成長率は 2024 年と比較して 6% と 3.6% ポイント低下しました。税関のデータによると、 1 月から 9 月の冷蔵庫とエアコンの輸出は、前年比 1.6% と 0.7% 増加し、 2024 年の同期間に比べて 20.2% と 24.8% ポイント減少しました。
PS 価格水準の下落が続く中、第 4 四半期に入ると、一部の大手企業からの低価格点での必須の在庫需要が支えられ、市場は今後の下落に対する強靭性が徐々に示されています。
2026 年には、中国の PS 市場は、 2025 年と比較して年間平均価格が下落すると予測され、最初の低レベルのリバウンドに続いて変動の下落の軌道をたどると予想されています。国際原油のベンチマーク価格は 2026 年も下落が続く可能性があり、バルク化学製品の市場価格は下落すると予想されます。純ベンゼンや主要原料であるスチレンの上流市場も、まず上昇しその後下落するパターンをたどると予想されており、 PS コストサポートは弱まる前に最初に強化される可能性があります。需給の観点からは、 2026 年も集中した新規生産能力のリリースが続き、 PS 供給側に圧力をかける可能性があります。エンド需要の改善予想は緩やかなままであるため、低水準のリバウンドの範囲は幾分制約される可能性があります。
ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして、 11 月 18 日の SunSirs の PS ベンチマーク価格は 1 トン当たり 7，516.67 元で、今月初めと変わらずでした。
SunSirs のベンチマーク価格の適用š
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