SunSirs ： ファンダメンタルズベネフィットは実現しにくい、中国 ABS 市場は 10 月に徐々に減少
November 04 2025 09:40:43 SunSirs (Selena)
10 月の国内 ABS 市場は弱気 · スプレッドとなり、様々なグレードのスポット価格がほとんど下落しました。SunSirs の商品市場分析システムによると、 10 月 31 日現在、 ABS サンプル製品の平均価格は 9，145 元 / トンで、 10 月上旬と比較して —7.16% の価格レベル上昇または低下しました。
供給水準 ： 10 月中の国内 ABS 産業全体の稼働率は変動が少なく安定しています。当初 9 月末に運転を再開する予定であった山東海江は、 10 月 5 日上旬の運転開始に延期されました。それ以来、 9 月下旬に再び負荷を 60% に削減した海江を除いて、集積プラントのメンテナンス作業は発表されていません。産業負荷レベルは 73% 程度にわずかに上昇しました。週平均生産量は 14 万トン以上で安定している。一方、華金化工の最前線再開や浙江石油化工の増産計画が供給予想を押し上げている。現場供給は依然として豊富であり、集積企業の在庫ポジションは 26 万トン近く、高いレベルで堅調です。全体として、 ABS 市場の長期的な緩やかな供給パターンは変わらず、 ABS スポット価格に対する供給サイドのサポートは引き続き弱くなっています。
コストファクター ： 10 月の ABS 上流 3 素材市場の全体的な弱さは、 ABS コスト側に悪影響を及ぼしています。その中で、アクリロニトリルの供給全体が緩く、負担の削減はまれですが、需要全体が弱く堅調です。買い取りは主に必要に応じて行われ、メーカーは価格を引き下げ続け、アクリロニトリルの徐々に減少しています。今後のサプライサイドの変化は、市場が真にボトムアウトできるかどうかを決定する直接的な要因であり、それらを注意深く監視することをお勧めします。
国内ブタジエン市場は、 10 月に大幅な下落を経験しました。祝日後、ブタジエン市場全体の運営は弱く、国内主要製油所の工場出荷価格は概ね大幅に下落しました。下流の需要サイドの全体的なパフォーマンスは貧弱で、合成ゴム市場の動向は弱く、市場参入への意欲は低く、購入意欲は弱い。月末までに、メンテナンス設備の再稼働と新規生産能力の生産の二重の影響の下で、供給の緩やかな度合いが再び高まり、対外市場は減少を続けています。市場には多くのマイナスの要因があり、ブタジエン市場は、下流需要を中心に、近い将来も弱めの動きが続くと予想されます。
スチレン市場は、新設工場生産と変動の両方が範囲内で、 10 月に変動と下落しました。全体的な供給は緩く、港湾の在庫は高水準のままであった。原料の純ベンゼンの価格は、原油の弱勢に続き、緩やかなリバウンドを伴い、弱勢下落しました。ダウンストリーム産業の稼働率は若干回復し、若干の支えを提供していますが、端末家電などの受注は大きく増加していません。市場のフォローアップは限られており、調達意欲は高くなく、全体的な堅調な需要が主な要因です。月末には、スチレンは低いレベルに落ちました。短期的には、スチレンの需給は依然として弱く、スチレン市場は依然として減少傾向があるが、今後上昇することは困難である可能性があります。
需要面 ： ABS の下流工場は、中長期的には平均的な負荷を示しています。10 月には、集積工場で在庫蓄積が 2 倍になり、出荷圧力が高まった。一方、ターミナル企業の収益性の低下と米国の貿易障壁のドラッグにより、主要な下流の家電シェル産業の消費は依然として休眠状態にあり、生産スケジュールの増加はありません。外部市場の慎重な雰囲気は変わらず、業界の輸出状況は不振です。全体的な在庫ロジックは、補充の緊急の必要性を維持しており、商品のフローレートは遅い。商人の在庫状況も高く、現地販売の圧力の高まりの下で、企業や商人は割引を提供し、注文を受け続けています。ABS 市場に対する需要サイドのサポートは、全体として改善していません。
今後の予測
国内 ABS 市場は 10 月も下落が続きました。集積プラントの生産負荷は増加しているが、消費者需要は増加していません。SunSirs のアナリストは、需要と供給の矛盾による ABS のスポット価格の長期的なドラッグが、市場のモメンタムの改善を困難にしていると考えています。しかし、 10 月には 3 つの上流指標すべてが下落しており、先行き市場のファンダメンタルズは前向きな結果を示す可能性は低い。多くの業界プレーヤーは弱気的なメンタリティを持つ。短期的には、 ABS に対する下方圧力が続くと予想されます。
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