SunSirs ： 国内ニッケル価格は今週主に変動すると予想される
August 18 2025 10:04:25
先週、ニッケル価格は急上昇し、その後下落しました。SunSirs の商品市場分析システムによると、スポット電解ニッケルは 8 月 15 日に 121，850 元 / トンで、週 0.58% 上昇しましたが、前年比 5.40% 下落しました。ニッケル価格は、 FRB の利下げ期待の高まりや米中関税の一時停止などといったマクロ経済要因により、当初高騰しましたが、その後、在庫高やステンレス需要の弱さにより後退し、全体的にボラティリティの高い取引パターンを維持しました。
市場取引面では、物価下落後、必需品の需要が増加しました。トレーダーは、一部の下流企業が取引を探していると報告しましたが、市場全体は慎重であり、この傾向の持続可能性はまだわかりません。
マクロ経済見通し： 緩和期待は市場を支えるが、政策の不確実性は残る。
米国消費者物価指数は、 7 月に前年比 2.7% 上昇し、予想の 2.8% を下回っています。9 月の利下げの可能性は 94% に上昇し、米ドル指数は 98 台前後退し、金属価格を支えています。
中米貿易摩擦は一時的に緩和した ： 双方は、 24% の関税引き上げを 90 日間停止することに合意し、市場の懸念を緩和した。しかし、 10% の基本関税は引き続き維持されており、その後の交渉にはさらなる不確実性が残っている。
地政学的緊張は緩和した ： 米国とロシアの大統領は、ウクライナの停戦について議論するために会談し、市場のリスク回避を緩和した。しかし、ゼレンスキーは「領土スワップ」を拒否し、さらなる進展はまだ見られない。
国内工業需要は安定したまま 7 月、指定規模以上の工業企業の付加価値は前年比 5.7% 、前月比 0.38% 増加し、製造業需要は安定しているが、ニッケル価格への直接的な押し上げは限られている。
マクロ概要 ：短期的な流動性緩和の期待はニッケル価格を支えていますが、在庫量や需要の弱さは回復の範囲を制限しています。市場はまだ明確な政策シグナルを待っている。
供給サイド ： 在庫圧力は依然として高く、鉱石価格は乖離しています。
ニッケル鉱石の供給 ： インドネシアのニッケル鉱石価格は安定しており （ 1.8% Ni FOB $78 / ウェットトン ） 、供給は安定しています。フィリピンの低品位ニッケル鉱石価格は、主に雨季の終わりと出荷量の増加により、下落を続けている （ 0.9% Ni CIF 、 42 ドル / ウェットトン、週比 2.3% 下落 ） 。
在庫圧力は残っています。 LME のニッケル在庫は、 211，662 トンと週比 570 トン減少しました。上海のニッケル在庫は週比 1，520 トン増加し 22，141 トンとなったが、概ね高い水準を維持している。
製錬の利益は圧迫下にある ： ニッケルブース鉄の生産利益率は 3.2% に低下しました。一部の企業は生産を削減しているが、供給面にはまだ大きな制約はない。
需要 ： ステンレス鋼の回復は弱く、新エネルギーの成長率は鈍化しています。
ステンレス鋼の需要 ：8 月の生産量は 330 万 4100 トンで、前年比 2.29% 増、前年比 1.64% 減の見通しで、オフシーズンからピークシーズンへの移行を示しています。しかし、在庫解除は遅く、市場取引は平凡です。8 月 15 日、 SunSirs のステンレス鋼のベンチマーク価格は 12，264.29 元 / トンで、週比 1.42% 上昇しましたが、エンドユーザーの購入は慎重です。
新エネルギー需要 ：三次生前駆体生産は 7 月に前月比 5.71% 増加したが、受注バックログの消化により 8 月には 5.4% まで減速すると予想される。第三次原材料生産は 7 月に前年比 5.75% 増加したが、 8 月には 3.07% に減速し、需要の伸びはわずかに鈍化すると予想される。スポット購入については、価格が 121，000 元 / トンを下回ると必需品の需要が増加したが、市場全体では在庫削減に注力しており、この傾向の持続可能性に疑問が投げかけられている。
市場の見通し：
連邦準備制度理事会の利下げや中米貿易関係の進展の期待がニッケル価格を支えており、流動性によるわずかな上昇傾向につながる可能性があります。しかし、地政学的不確実性や高い在庫圧力は、物価上昇を制約すると予想されます。ニッケル価格はボラティリティが続くと予想されます。
お問い合わせや購入の必要性がある場合は、お気軽に SunSirs に連絡してください。 support@sunsirs.com.
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