SunSirs ：熱間圧延シート · ストリップ企業の利益は圧縮されず、特別要因がなければ 7 月と 8 月の熱間圧延コイル供給減少はありそうにない （ 7 月 1 日 ～ 31 日 ）

価格動向

SunSirs の商品市場分析システムによると、 7 月 31 日現在、国内平均熱間圧延コイル市場価格は 3，570 元 / トンで、前月比 11.21% 増加しました。国内平均冷間圧延シート市場価格は 3，970 元 / トンで、前月比 7.95% 増加しました。熱間圧延製品と冷間圧延製品の価格差は約 400 RMB / トンでした。

政策支援ed 国内需要の回復エド

中国建設機械工業協会の主要な掘削機メーカーに関する最新の統計によると、 2025 年 5 月にあらゆるタイプの 18，804 台の掘削機が販売され、前年比 13.3% 増加しました。国内販売台数は 8，136 台、前年同期比 6.2% 増、輸出台数は 1 9.3% 増。2025 年 1 月から 6 月にかけて、掘削機 120，520 台が販売され、前年比 16.8% 増となりました。国内販売台数は前年比 22.9% 増の 65，637 台、輸出台数は前年比 8.2% 増の 54，883 台となりました。インフラ投資の加速と設備アップグレードのインセンティブにより、国内ショベル販売が大幅に増加しました。

中国自動車メーカー協会によると、トレードイン政策は引き続き効果的であり、国内消費は加速しており、企業による新製品の集中的な立ち上げや全国的な自動車ショーでの積極的なプロモーション活動と相まって、乗用車市場は引き続き好調です。中国乗用車協会が発表した権威あるデータによると、 2025 年 6 月の国内乗用車の小売販売台数は 2084 万台に達し、前年比 18.1% 、前月比 7.6% 増加しました。上半期の累積小売販売台数は 1090.1 万台で、前年同期比 10.8% 増となりました。乗用車市場は、トレードイン政策の拡大や企業による革新的な成果の実施が加速するなどの有利な要因に牽引され、ホリデー後にターミナル市場が回復し、好調なパフォーマンスを維持しました。

国家統計局のデータによると、 2025 年 5 月までに、中国は 28383 万台の家庭用エアコンを生産し、前年比 3.0% 増加しました。このうち、国内販売台数は 1366 万台 （ 前年比 29.3% 増 ） 、輸出台数は 684 万台 （ 前年比 18.3% 減少 ） でした。2025 年 6 月までに、中国の家庭用冷蔵庫 （ および冷凍庫、冷蔵庫 ） の生産量は 904 万台で、前年比 4.8% 増加した。2025 年 1 月から 6 月にかけて、中国は 506416 万台の家庭用冷蔵庫を生産し、累積で 0% 増加した。2025 年 6 月までに、中国の洗濯機生産量は 950 万台で、前年比 16.5% 増加した。1 月から 6 月にかけて、中国は 586 0 4 万台を生産し、前年比 10.3% 増加した。2025 年 6 月までに、中国は 162516 万台のカラーテレビを生産し、前年同期比 1 1.1% 減少した。2025 年 1 月から 6 月にかけて、中国のカラーテレビ生産台数は 9187 万台で、前年比 5.5% 減少した。

Hot rolled sheet ストリップ会社の利益我々はまだ圧縮されていない特殊な要因なし、hot rolled コイル供給は 7 月と 8 月に減少する可能性は低い

7 月と 8 月の生産見通しから判断すると、 8 月の鉄鋼工場の保守計画量は 7 月とほぼ同じです。政策の影響を受ける可能性のある中国北東部の鉄鋼工場や唐山部の鉄鋼工場を除いて、他の地域の鉄鋼工場はあまりメンテナンス計画を報告していない。Mysteel の追跡によると、 8 月に一部の地域で新規生産能力が稼働する予定です。このような状況から判断すると、生産の減少の余地は比較的少ない。原材料価格の上昇後、企業利益は大きく減少していません。製鉄所の利益は 150 — 200 元 / トンにとどまり、手元受注は一般的に 15 — 20 日のレベルでした。これにより、鉄鋼工場の将来の生産削減も困難になる可能性があります。商品の流れが保証されているため、工場倉庫の蓄積スペースは比較的限られています。主要な鉄製完成品を見ると、シートとストリップの利益はロング製品の利益とほぼ同じですが、ロング製品の販売を大幅に拡大することは困難です。これはまた、長製品の生産自体のリリースが大きすぎず、生産転換の余地が比較的小さいという事実につながります （ 国内価格上昇後、ビレット輸出を削減するための長製品の削減は、いくつかの鉄筋生産を解放します ） 。

需要状況ホットロールシート7 月と 8 月のストリップT

7 月と 8 月の需要調査では、在庫不足により国内製造業が補充されている。しかし、受注受注は、特にバックログでは、明確な上昇傾向を示さない受注の逆転を示しています。短期的には、これは単なる補充演習であり、センチメントは慎重で待機的です。国内受注が著しく改善していない理由は以下のとおりです。国内生産受注は概ね平均である。値上げ後の在庫段階では、受注の大幅な増加が見られず、購入の増加への意欲はほとんどありません。2.クリスマスの受注は、関税の影響による実際の消費の低迷を反映して、造船業者が出荷ラインがないと報告したため、前年よりもわずかに減少しています。3.国内の固定資産投資は、プロジェクト投資を中心に低迷しており、設備アップグレードにも影響を与えている。4.国内物価は回復しているが、国際物価はそれに追いつきず、中国の輸出競争力は低下している。したがって、この消費ラウンドは、主に再在庫を通じて、センチメントの回復と在庫の減少によって牽引されています。実際の限界変数は有意に変化していない。したがって、この場合、消費レジリエンスは存在し、大きな変化がなければ、消費の回復の余地は比較的限られています。

市場の見通し

8 月の情勢からみると、国内消費は回復力を維持しており、市場は再在庫を中心としています。下流消費の伸びは依然として輸出が牽引する。これは、対外需要が内需バランスを改善する中、内需の改善を反映しています。しかし、表面需要の観点からは、物価上昇により外部需要が一部抑制されている一方、国内の力強い成長により、在庫が持続的に回復する見込みです。政策の観点からは、市場の期待とは異なる状況です。特に内需は底盤化していく一方、外需は関税実施後の海外消費の回復に大きく依存する。今後の注目すべきポイントは以下の通りです。8 月も製鉄所の利益が回復し続けるかどうか、輸出が続くかどうか。海外消費が持続的に追従できるかどうか、特に米国の消費者支出が将来的に減少するかどうか。国内表面需要は減少すると予想される一方で、在庫蓄積は緩やかであり、コンフィデンスが高まる可能性があります。したがって、現在、鉄金属市場に大きな矛盾はありません。粗利益率は、価格の上昇または下落に関係なく 200 元 / トンで推移しており、市場は圧力がほとんどないことを示しています。上半期の消費の増加は主に輸出 （ 直接 + 間接 ） であったため、この部分が今後維持できるかどうかは、今後の方向性を決定します。

市況をみると、コークス価格はすでに第 3 ラウンドの値上げを開始しており、鉄金属は引き続き堅調です。鉄鋼価格は高騰しており、マクロ経済の期待が強くなるとともに、市場センチメントが前向きな中、価格も比較的高調に推移するとみられます。しかし、市場には懸念がないわけではない。市場データによると、物価は高すぎて急激に上昇し、スポット価格の上昇モメンタムが弱まっています。熱間圧延コイル市場の取引量は徐々に弱まっており、需要全体については未定です。短期的には、今後の会合に伴い、市場のボラティリティは徐々に緩和され、物価は高い水準で変動する可能性があります。熱間圧延コイルとシートの価格は来週全国的に変動し、強くなると予想されます。

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