SunSirs : le resserrement de l'offre spot apporte un soutien à la hausse des prix du propylène

Tendance des prix

Récemment, le marché du propylène de la Chine orientale a montré une nette tendance à la hausse après les vacances du Nouvel An. Après un bref ajustement, les prix du marché ont augmenté régulièrement, tirés par des fondamentaux favorables de l'offre et de la demande. Au 12 janvier, le prix de référence de SunSirs pour le propylène était de 5 871,00 RMB / tonne, soit une augmentation de 2,68% par rapport au début du mois (5 717,67 RMB / tonne).

Les prix courants du marché ont montré un rebond significatif par rapport à avant les vacances. Cette tendance à la hausse est principalement due à la pression soutenue sur les coûts, aux nouvelles positives du côté de l'offre et à la hausse temporaire de la demande de réapprovisionnement après les vacances. Le marché spot montre des signes de resserrement de l'offre et les prix peuvent encore avoir un certain potentiel à la hausse à court terme.

I. Aperçu du marché : Les prix sont en tendance à la hausse, et les différences de prix régionales sont importantes.

À l'heure actuelle, le sentiment général sur le marché du propylène de la Chine orientale est fort. Plus précisément, le prix de cotation de Sinopec East China reste stable à 5 950 RMB / tonne, ce qui sert de référence importante pour le marché. En termes de transactions réelles, il existe des différences de prix entre les régions : les prix livrés dans la province du Jiangsu sont plus élevés, allant d'environ 6 200 - 6 250 RMB / tonne ; tandis que les prix hors réservoir dans la province du Zhejiang sont relativement plus bas, allant d'environ 5 950 - 6 000 RMB / tonne. Cette différence de prix régionale reflète les différents degrés de contrainte de l'offre et de la demande locales et les coûts de logistique. Dans l'ensemble, les acheteurs du marché acceptent généralement les prix actuels, l'activité de négociation étant principalement motivée par les besoins essentiels et le réapprovisionnement prudent des stocks.

II. Les principaux moteurs de l'augmentation des prix : le triple jeu des coûts, de l'offre et de la demande

Cette série d'augmentations de prix n'est pas due à un seul facteur, mais plutôt le résultat d'une confluence de facteurs, y compris les coûts, l'offre et la demande.

Coût côté :

Cela constitue un solide support de fond. Le prix du méthanol, la principale matière première, ne cesse de monter. Au 12 janvier, le prix de référence de SunSirs pour le méthanol était de 2 265,83 RMB / tonne, soit une augmentation de 2,64% par rapport au début du mois (2 207,50 RMB / tonne). Le bénéfice théorique du procédé de conversion du méthanol en propylène est en déficit profond, et l'ampleur de la perte est toujours en expansion.

Les coûts de production élevés ont considérablement renforcé la volonté des fabricants de maintenir des prix élevés, fournissant un soutien solide au marché. Dans le même temps, la tendance à la hausse continue des prix du propylène dans la région du Shandong, qui sert d'indicateur de marché, a également influencé positivement le sentiment des acteurs du marché en Chine orientale, conduisant à une hausse liée des prix dans toutes les régions.

Side de l'approvisionnement :

L'équilibre entre l'offre et la demande est le facteur clé qui fait monter les prix. Récemment, l'offre sur le marché a été pressée par les perturbations des usines nationales et la réduction des importations.

Au niveau national, la date de redémarrage de l'usine de PDH de phase 1 de Ningbo Jinfa reste indéterminée. Les usines MTO de Nanjing Chengzhi et PDH de Shenghong ont commencé à fonctionner à capacité réduite au début du mois. En outre, le redémarrage de l'usine MTO de Ningbo Fude a été reporté à la fin du mois de janvier, et certaines entreprises prévoient d'effectuer des opérations de maintenance en février, ce qui entraîne une contraction significative de l'approvisionnement régional.

En ce qui concerne les importations, en raison de la réduction de la production dans les installations en amont au Japon et en Corée du Sud, l'approvisionnement en propylène arrivant dans les ports de la Chine orientale a diminué en conséquence. Le resserrement simultané de l'offre nationale et internationale a renforcé les attentes du marché sur les pénuries futures de l'offre, ce qui a conduit à une forte réticence des détenteurs à vendre, aggravant encore la situation serrée sur le marché spot.

Demand side :

Cela a fourni un soutien temporaire. Après les vacances, les usines en aval réapprovisionnent généralement leurs stocks, ce qui entraîne une augmentation significative de la demande du marché. Parallèlement, les prix des principaux produits en aval, tels que le polypropylène, le n-butanol et l'octanol, ont également rebondi, ce qui a amélioré dans une certaine mesure la rentabilité des industries en aval. Cela a augmenté leur tolérance et leur acceptation de la hausse des prix du propylène, ce qui a rendu le processus de transmission des coûts relativement lisse à court terme.

Le 12 janvier, le prix de référence du PP (grade de filament) selon SunSirs était de 6 376,67 RMB / tonne, en hausse de 3,35% par rapport au début du mois (6 170,00 RMB / tonne).

Le 12 janvier, le prix de référence du n-butanol (grade industriel) selon SunSirs était de 5 773,33 RMB / tonne, soit une augmentation de 2,49% par rapport au début du mois (5 633,33 RMB / tonne).

Le 12 janvier, le prix de référence de l'isooctanol, selon SunSirs, était de 6 983,33 RMB / tonne, en hausse de 0,96% par rapport au début du mois (6 916,67 RMB / tonne).

Le III. Perspectives du marché : les niveaux de support et de résistance coexistent, et le potentiel à la hausse est accompagné de risques

En ce qui concerne le marché à court terme, les prix du propylène devraient rester relativement forts, mais ils seront également contraints dans leur mouvement à la hausse.

Le soutien provient principalement de la situation d'offre serrée sur le marché spot, qui ne devrait pas s'atténuer à court terme, associée à l'entretien concentré des usines et aux importations limitées. Ces facteurs, ainsi que les coûts de production élevés qui fournissent un plancher de prix, suggèrent que les prix ont de la marge de hausse.

Cependant, la pression à la hausse s'accumule également. Tout d'abord, les prix élevés peuvent éroder les profits en aval ; si les principales industries en aval subissent des pertes, cela déclenchera une résistance et ralentira les achats, limitant ainsi la hausse des prix. Deuxièmement, le soutien des coûts pourrait s'affaiblir ; le pétrole brut international est confronté à des attentes de suroffre, et si les prix des matières premières telles que le propane chutent, la logique de soutien sera affaiblie.

Dans l'ensemble, l'offre serrée et les coûts élevés continuent de dominer le marché à court terme, mais la hausse des prix déclenchera progressivement des retours négatifs du côté de la demande. L'ampleur et la durabilité des mouvements futurs des prix dépendront fortement de l'évolution des bénéfices en aval et du pouvoir d'achat réel des acheteurs. Une attention particulière devrait être accordée aux indicateurs clés tels que les opérations de l'usine, les taux d'exploitation en aval et les marges bénéficiaires.

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