SunSirs : Avec le début de la demande de stockage de printemps et le resserrement de l'offre, les prix du soufre augmentent fortement

Market Trend Review

Cette semaine, le marché du soufre a poursuivi sa tendance à la hausse par rapport à la période précédente, montrant une hausse globale. Au 8 janvier, le prix de référence de SunSirs pour le soufre était de 3 860,00 RMB / tonne, soit une augmentation de 5,44% par rapport au début du mois (3 661,00 RMB / tonne). La province du Shandong a particulièrement bien performé, menant cette série d'augmentations de prix. Le groupe Shandong Lihua a augmenté son prix de 300 RMB / tonne en une seule journée, une augmentation significative de 8,1 %, atteignant 4 000 RMB / tonne, ce qui a grandement stimulé le sentiment du marché. Outre le groupe Lihua, les grands producteurs tels que Sinopec Qingdao Refinery et Shandong Dongming Petrochemical ont également augmenté leurs prix, avec des augmentations allant de 50 à 170 RMB / tonne. Les régions de la Chine orientale, du nord, du sud, du nord-est et du nord-ouest de la Chine ont toutes montré une tendance à la hausse synchronisée, le prix de référence intérieur du soufre étant nettement plus élevé que la semaine dernière.

Analyse des facteurs moteurs

Le fort rallye du marché a été principalement tiré par l'effet combiné des fondamentaux de l'offre et de la demande :

1. L'approvisionnement continue de se resserrer :

Sur le marché international, des facteurs tels que les fermetures de maintenance de certaines installations au Moyen-Orient et les restrictions sur les exportations russes ont entraîné une réduction de l'approvisionnement mondial en soufre. Les prix des contrats de janvier des principaux pays exportateurs ont augmenté d'environ 22 - 25 dollars américains par tonne par rapport au mois précédent, ce qui a fait grimper le coût du soufre importé dans mon pays. Le prix équivalent en RMB a généralement dépassé 4 300 RMB / tonne, fournissant un soutien significatif aux coûts. Sur le plan national, les principaux producteurs opèrent de manière régulière, mais il n'y a pas eu d'augmentation significative de la capacité de production. Les stocks portuaires (pour le soufre solide) sont restés à un niveau relativement faible d'environ 1,9 million de tonnes et ont montré une légère tendance à la baisse récemment, ce qui a entraîné une offre limitée de ressources spot sur le marché.

2. La demande en aval entre dans sa saison de pointe :

La demande d'engrais augmente : À partir du 8 janvier, c'est une période critique pour le « stockage hivernal des engrais de printemps » en Chine. Pour assurer la production agricole au printemps, les principales régions agricoles telles que le nord-est de la Chine ont pris l'initiative dans l'achat de matières premières pour les engrais phosphatiques. Le soufre, matière première essentielle indispensable pour la production d'engrais phosphatés (tels que le phosphate monoammonique et le phosphate diammonique), a connu une hausse significative de la demande, constituant le moteur le plus direct et le plus puissant de la hausse des prix.

Demande stable dans les secteurs émergents : Outre l'industrie des engrais traditionnels, la demande de soufre provenant de l'industrie des nouvelles énergies a également soutenu continuellement.

Concrètement :

Matériau cathodique de phosphate de lithium ferreux : En tant que matériau cathodique important pour les batteries d'alimentation et les batteries de stockage d'énergie, la production de son précurseur, le phosphate de fer, nécessite de l'acide sulfurique (dérivé du soufre). Avec le développement rapide des véhicules à nouvelle énergie et de l'industrie du stockage d'énergie, la demande indirecte de soufre dans ce domaine augmente constamment.

La demande de réapprovisionnement des stocks dans d'autres secteurs traditionnels tels que l'industrie chimique a également apporté un certain soutien au marché avant la Fête du Printemps.

Caractéristiques du marché régional

Shandong : En tant que centre de raffinage majeur et zone de consommation importante, le Shandong connaît une forte dynamique de l'offre et de la demande, ce qui rend ses prix les plus sensibles aux changements et mène la hausse des prix à l'échelle nationale. Les prix du soufre solide et liquide sont parmi les plus élevés au pays.

Chine orientale et méridionale : les prix affichent une hausse constante, largement influencée par les coûts d'importation élevés et les changements des stocks portuaires. Les prix au comptant portuaires, en particulier, sont affectés à la fois par les tendances du marché international et la demande intérieure.

Chine du Nord et Chine du Nord-Est : les prix suivent principalement les tendances des principales zones de production, et la région du Nord-Est bénéficie directement du début de la demande de stockage printanier, ce qui entraîne un fort soutien des prix.

Nord-Ouest de la Chine et d'autres régions : Les prix sont relativement en retard, mais augmentent également en tandem en raison de la transmission de la demande et des facteurs de coût.

Market Outlook

Dans l'ensemble, des facteurs positifs devraient dominer le marché du soufre à court terme. Il est peu probable que la situation de l'offre resserrée s'atténue rapidement, et les prix internationaux élevés continueront de se répercuter sur le marché intérieur. Dans le même temps, la demande d'engrais pour les plantations printanières pendant la haute saison est en cours de libération, et l'activité d'achat des entreprises et des commerçants d'engrais phosphatiques en aval devrait rester active. Par conséquent, les prix du soufre devraient maintenir une tendance généralement plus forte et plus volatile.

Cependant, le marché doit également être conscient des risques potentiels. D'une part, il faut faire preuve de prudence quant à l'impact négatif potentiel d'une hausse rapide des prix sur la demande en aval ; d'autre part, il faut accorder une attention particulière à la question de savoir si le gouvernement introduira des mesures spécifiques concernant ses politiques de « stabilisation des prix et d'assurance de l'approvisionnement » des engrais pour les plantations printanières, afin d'atténuer les fluctuations excessives des prix des matières premières. Dans l'ensemble, compte tenu du serré équilibre entre l'offre et la demande, le marché du soufre restera probablement volatile, avec une tendance à la hausse plutôt que à la baisse à court terme.

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