En regardant la période de 2021 à 2025, le marché du phénol a connu une croissance continue, mais a connu une baisse en 2023 en raison d'une suroffre temporaire. En 2025, le marché chinois du phénol est entré dans un cycle d'ajustement à la baisse profond, les prix baissant continuellement tout au long de l'année, atteignant leur niveau le plus bas des cinq dernières années à la fin de l'année. L'industrie dans son ensemble a été confrontée à de sérieux défis de déséquilibre entre l'offre et la demande et de pression sur les bénéfices.

En 2025, le prix annuel moyen du phénol sur le marché de la Chine orientale était de 6 850 RMB / tonne, ce qui représente une baisse de 13,44% par rapport à 2024. Le quatrième trimestre a été la période de base de la baisse, les prix sur le marché de la Chine orientale ayant chuté de 15,44% d'octobre à décembre, et les cotations du marché traditionnel convergeant à la gamme de 5 750 - 5 850 RMB / tonne à la fin de l'année. Le ralentissement du marché était principalement dû à la suroffre causée par l'expansion de la capacité, à une demande insuffisante due à la faiblesse des industries en aval et à l'affaiblissement du soutien aux coûts en raison de la baisse des prix des matières premières, avec de multiples facteurs négatifs convergents. Le paysage concurrentiel de l'industrie a montré des caractéristiques de "l'approfondissement de la substitution intérieure et la mise en évidence des avantages des entreprises intégrées", et se transformeront progressivement de l'expansion de l'échelle au développement de haute qualité à l'avenir. Selon les données surveillées par SunSirs, le prix du marché intérieur du phénol en Chine orientale était de 7 857 RMB / tonne le 1er janvier et de 5 755 RMB / tonne le 30 décembre, soit une baisse de 26,82 %.

L'augmentation de la capacité de production combinée aux importations a entraîné une offre abondante sur le marché.

En 2025, l'industrie nationale du phénol est entrée dans un nouveau cycle d'expansion de la capacité, ce qui a entraîné une augmentation significative de l'offre totale.À la fin du troisième trimestre, l'usine de phénol-acétone de 350 000 tonnes / an de Jilin Petrochemical a été achevée et mise en service, atteignant une production stable au quatrième trimestre, exacerbant directement la pression sur l'offre du marché. Parallèlement, plusieurs usines de phénol-acétone qui avaient été fermées pour maintenance, y compris celles de HighChem New Materials (Mitsui Chemicals) et Shenghong Refining & Chemical, ont repris leurs activités, ramenant le taux d'exploitation de l'industrie à un niveau stable d'environ 75 %, amplifiant encore la situation de suroffre.

En ce qui concerne les importations, les expéditions de phénol ont continué d'arriver en Chine orientale au quatrième trimestre, avec un total de 49 700 tonnes arrivées en décembre. Bien que les stocks portuaires soient demeurés stables à 8 500 tonnes, l'arrivée continue attendue de cargaisons ultérieures en transit continue de faire baisser les prix du marché.À long terme, la capacité de production nationale de phénol est passée d'environ 4,2 millions de tonnes / an à près de 6 millions de tonnes / an entre 2021 et 2025, avec un taux de croissance annuel composé de 7,3 %. L'effet cumulatif de cette expansion rapide des capacités s'est concentré en 2025, formant une base importante pour un ralentissement du marché.

La faiblesse des industries en aval a créé des retours négatifs qui se propageaient aux secteurs en amont.

Sustained weak demand is the core driving factor behind the phenol market reaching a five-year low. Bisphenol A, a key downstream product of phenol, accounts for over 40% of consumption, and its demand directly dictates the trend of the phenol market. In addition, traditional sectors such as phenolic resins and salicylic acid account for approximately 35% of demand, while demand from new energy-related sectors accounts for less than 20%. In the fourth quarter of 2025, both the core downstream and traditional downstream industries experienced weak demand, creating a negative feedback loop throughout the supply chain.

Plus précisément, l'industrie du polycarbonate (PC) en aval a enregistré de nouvelles commandes limitées pour le bisphénol A, les entreprises s'approvisionnant principalement en petites commandes pour répondre aux besoins immédiats. Le taux d'exploitation de l'industrie a diminué de 4 points de pourcentage par rapport à septembre, ce qui a entraîné une réduction importante des achats de bisphénol A. L'industrie de la résine époxy a été touchée par les ajustements apportés aux nouvelles politiques d'énergie éolienne, l'énergie éolienne onshore ne bénéficiant plus de la politique de remboursement de la taxe sur la valeur ajoutée. Le taux d'exploitation de l'industrie est resté à seulement environ 51 %, ce qui a entraîné une baisse substantielle de l'approvisionnement en matières premières, ce qui a eu un impact supplémentaire sur le marché du bisphénol A et, finalement, sur la demande de phénol. Dans les secteurs traditionnels en aval, le ralentissement continu de l'industrie immobilière a entraîné une faible demande de résines phénoliques, et la croissance de la demande dans le secteur des nouvelles énergies n'avait pas encore complètement compensé le déclin dans les secteurs traditionnels, ce qui a finalement entraîné un manque de soutien efficace à la demande pour le marché du phénol.

Les prix du marché des matières premières, le benzène et le propylène, se sont affaiblis simultanément, ce qui a entraîné un faible soutien aux coûts.

Le marché du benzène s'est montré particulièrement faible, avec une baisse cumulée de plus de 8 % en septembre et octobre, principalement due à la contradiction structurelle entre la hausse des importations et l'insuffisance de la demande en aval ; le marché du propylène a également montré une tendance à la baisse, les prix mensuels moyens dans le nord-est et le nord de la Chine tombant en dessous de 6 000 RMB / tonne, atteignant un nouveau plus bas pour l'année. La faible performance des matières premières a privé le phénol de soutien aux coûts, ce qui a encore exercé une pression à la baisse sur les prix.

En 2026, le marché du phénol devrait connaître des fluctuations de prix dans une fourchette restreinte, avec un potentiel d'amélioration marginale au deuxième semestre de l'année.

D'une perspective d'ensemble de l'année, la situation de l'offre lâche est peu susceptible de changer fondamentalement, la demande se redresse progressivement mais l'élan est limité, et il y a une certaine attente de hausse des prix liée aux coûts. En conséquence, les prix du marché devraient présenter un schéma progressif de « fluctuations de faible niveau au premier semestre de l'année et d'une reprise modérée au second semestre ».« Le prix moyen pour l'année pourrait être légèrement plus élevé qu ' en 2025, mais restera dans une fourchette relativement basse.

In 2025, the Chinese phenol market was primarily characterized by a significant downward trend, with prices reaching a five-year low at the end of the year. This was mainly due to a combination of negative factors: oversupply caused by capacity expansion, insufficient demand due to weak downstream markets, and weakened cost support from declining raw material prices. The industry landscape is undergoing rapid restructuring, with integrated leading enterprises demonstrating a clear advantage, and import substitution continuing to deepen. Regarding the market outlook for 2026, industry participants should focus on the following: firstly, precisely managing inventory levels, optimizing procurement and sales strategies based on seasonal demand changes and price fluctuation patterns to mitigate risks; secondly, strengthening supply chain collaboration, with upstream companies signing long-term contracts with key downstream customers to stabilize production and sales, and downstream companies securing core raw material supplies to ensure stable production; and thirdly, accelerating technological upgrades and product structure optimization, focusing on the research and development of high-value-added phenol downstream products to enhance core competitiveness.

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