SunSirs : Le marché intérieur de l'acétone a poursuivi sa tendance à la baisse en 2025

En 2025, le marché intérieur de l'acétone est entré dans une période d'ajustement profond, les prix du marché tout au long de l'année montrant une faible tendance de « baisse volatile et fond continu. Selon les données surveillées par SunSirs, à la fin de 2025, la baisse annuelle cumulée du marché intérieur de l'acétone a atteint 32,37 %. Les prix ont continué de baisser après avoir atteint un sommet de 5 992 RMB / tonne au début de l'année, les cotations du marché traditionnel en Chine orientale tombant à environ 4 050 RMB / tonne à la fin de l'année, atteignant le niveau le plus bas depuis près de six ans. Cette baisse significative était le résultat inévitable de multiples facteurs, notamment le décalage entre l'offre et la demande dans le cadre du cycle d'expansion de l'industrie, l'affaiblissement du soutien aux coûts et les retours négatifs de la chaîne industrielle, qui ont eu un impact profond sur l'écosystème industriel en amont et en aval de l'acétone.

La tendance des prix du marché intérieur de l'acétone en 2025 peut être divisée en trois phases à la baisse distinctes, avec une baisse continue et progressive tout au long de l'année. La première phase, du début de l'année à la fin du deuxième trimestre, a été une « période de ralentissement lent ».« En raison d'une reprise de la demande plus faible que prévu après la Fête du Printemps, les prix du marché ont progressivement chuté de 6 300 RMB / tonne en janvier à 5 500 RMB / tonne à la fin du mois de juin, une baisse cumulée de 12,69% au cours du semestre. Les transactions du marché ont été principalement tirées par la demande essentielle et les traders ont maintenu une attitude prudente. La deuxième phase, le troisième trimestre, a été une « période de déclin rapide. La saison de pointe traditionnelle du « septembre doré » n'a pas réussi à se concrétiser, associée à une hausse des importations qui a entraîné une augmentation des stocks, ce qui a fait chuter les prix à 4 800 RMB / tonne. La baisse au troisième trimestre a été de 12,73 %, ce qui a entraîné des pertes généralisées dans l'ensemble de l'industrie pour la première fois. La troisième phase, le quatrième trimestre, a été une « période de fluctuation de faible niveau », avec des prix fluctuant dans une fourchette étroite de 4 000 - 4 300 RMB / tonne. Bien qu ' il y ait eu des signes de stabilisation temporaire, en raison d'un soutien insuffisant des fondamentaux de l'offre et de la demande, le prix s'est finalement fixé à 4 050 RMB / tonne à la fin de l'année, avec une baisse annuelle cumulée officiellement de 32,37 %.

Du côté de l'offre : la libération concentrée de la capacité de production, couplée aux importations, a ouvert le terrain à une situation d'offre lâche.

En 2025, l'industrie nationale de l'acétone est restée dans les dernières étapes d'un cycle d'expansion rapide, la libération concentrée de nouvelles capacités devenant la principale source de pression sur le côté de l'offre. Selon les statistiques, l'augmentation nette de la capacité d'acétone domestique en 2025 était de 510 000 tonnes / an, portant la capacité totale à plus de 4,48 millions de tonnes / an. Plus précisément, une usine de 200 000 tonnes par an au Shandong et une usine de 60 000 tonnes par an au Zhejiang ont commencé avec succès leurs opérations de la fin du troisième trimestre au début du quatrième trimestre, ce qui a directement conduit à une augmentation de 15 - 20% de l'offre sur le marché au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent. Dans le même temps, l'élimination de la capacité obsolète n'a pas répondu aux attentes, seulement 100 000 tonnes / an de capacité obsolète de Yanshan Petrochemical et Jilin Petrochemical ayant été éliminées tout au long de l'année, ce qui a eu un impact limité sur l'atténuation de la pression sur l'offre. L'afflux continu du marché des importations a encore aggravé la situation de suroffre. Les importations d'acétone sont restées élevées tout au long de 2025 ; en décembre seulement, le volume de fret importé dans les ports de la Chine orientale a atteint 50 000 tonnes, dont 26 000 tonnes avaient été arrivées avec succès et 24 000 tonnes étaient encore en transit. Les stocks portuaires sont restés à un niveau relativement élevé de 24 000 tonnes, comblant efficacement les lacunes temporaires dans l'offre intérieure. Même si certaines usines de phénol-acétone domestiques sont entrées dans leur saison d'entretien traditionnelle et que les taux d'exploitation ont temporairement chuté au deuxième plus bas niveau de l'année à 65 %, les périodes d'entretien étaient généralement courtes (15 - 20 jours) et les entreprises avaient préparé des stocks à l'avance, ne parvenant pas à changer fondamentalement la situation de suroffre de base.

La demande : la transmission en aval était faible et le soutien des principaux secteurs de consommation était insuffisant.

La faiblesse persistante de la demande en aval d'acétone, les industries principales en aval étant généralement confrontées à des déséquilibres entre l'offre et la demande, avait entraîné l'approvisionnement en acétone pour répondre aux besoins de base. Alors que l'industrie du bisphénol A, le plus grand consommateur d'acétone, était toujours en phase d'expansion en 2025, son taux d'exploitation est resté faible en raison de la faible demande des industries en aval du polycarbonate et de la résine époxy. L'approvisionnement en acétone a été limité au réapprovisionnement au besoin, n'ayant pas permis d'apporter un élan important. Si sa part de consommation est restée stable à environ 36 %, le taux de croissance absolue de la demande a ralenti à 0,8 %. La deuxième plus grande industrie en aval, l'industrie MMA de la méthode de cyanohydrine acétonique, a également montré des performances faibles. Affecté par l'expansion plus lente que prévu des modules photovoltaïques de nouvelle énergie et des industries d'affichage haut de gamme, le taux de croissance de la demande en acétone a considérablement diminué par rapport aux années précédentes. L'industrie du MIBK, confrontée à des déséquilibres croissants de l'offre et de la demande, a vu les prix baisser de 300 RMB / tonne par rapport à novembre, avec une forte pression à la baisse des acheteurs en aval, affaiblissant encore la demande d'acétone. En outre, le secteur des solvants traditionnels continue de connaître une demande en baisse en raison de politiques environnementales plus strictes et de l'impact des produits de substitution. La faible performance dans plusieurs industries a créé un effet cumulatif, ce qui a entraîné un manque persistant de dynamique de croissance sur le marché de l'acétone.

Coût : les prix des matières premières se sont affaiblis, réduisant considérablement le soutien aux coûts

Pour les producteurs d'acétone, les entreprises non intégrées ont été les plus durement touchées, avec des pertes soutenues entraînant des réductions involontaires des taux d'exploitation et un déplacement graduel des parts de marché vers les entreprises intégrées. En 2025, le taux d'intégration verticale de la capacité de production d'acétone domestique a augmenté à 71 %. Les entreprises intégrées, tirant parti de leurs avantages en termes de coûts de transport par pipeline et de leur capacité à compenser les bénéfices entre les opérations en amont et en aval, démontrent une résistance au risque nettement plus forte. Cependant, une baisse de la rentabilité globale de l'industrie reste inévitable.

Voici les cotations des prix de l'acétone sur les principaux marchés du pays :

Market Outlook

Selon SunSirs, le marché intérieur de l'acétone devrait maintenir une tendance faible et volatile au début de 2026, avec un potentiel de hausse limité des prix. Du côté de l'offre, le taux d'exploitation des usines nationales de phénol-acétone devrait légèrement augmenter, couplé à l'arrivée concentrée des expéditions importées à la fin de 2025, ce qui pourrait faire passer les stocks portuaires à 28 000 - 30 000 tonnes, soulignant encore plus la pression d'une offre abondante. Du côté de la demande, il est peu probable que les taux d'exploitation des industries principales en aval telles que le bisphénol A et le MMA connaissent une amélioration substantielle, et l'industrie des solvants continuera d'acheter sur la base des besoins, sans soutien supplémentaire à la demande. Du côté des coûts, les marchés des matières premières benzène et propylène devraient fluctuer dans une plage étroite, ne parvenant pas à fournir un soutien efficace des coûts. La principale résistance à la baisse des prix viendra de la réticence des traders à vendre à bas prix. Le prix spot en Chine orientale devrait fluctuer dans la fourchette de 4 050 - 4 100 RMB / tonne.

En résumé, la baisse cumulée de 32,37% sur le marché intérieur de l'acétone en 2025 est une manifestation concentrée du déséquilibre entre l'offre et la demande pendant le cycle d'expansion de l'industrie.À court terme, l'industrie continuera de faire face à des pressions sur les bénéfices, et les entreprises doivent se concentrer sur le contrôle des stocks et la gestion des coûts ; à long terme, avec l'optimisation de la structure de l'industrie et l'amélioration du modèle de l'offre et de la demande, le marché de l'acétone devrait revenir progressivement à une gamme de fonctionnement rationnelle.

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