Comment les tarifs supplémentaires des États-Unis remodèlent la dynamique mondiale de l'offre et de la demande d'aluminium

En 2018, les États-Unis ont lancé une « enquête 232 » sur l'acier et l'aluminium et ont imposé des droits de douane de 10% sur l'aluminium importé. Par la suite, les États-Unis ont progressivement mis en œuvre et élargi le champ d'application des exclusions tarifaires. Cependant, le 12 mars, les États-Unis ont augmenté les droits de douane sur les produits en aluminium importés à 25 %, et ont supprimé les exclusions pour les alliés traditionnels tels que le Canada et le Mexique. Le 3 juin, les États-Unis ont augmenté les droits de douane sur l'aluminium et les dérivés de l'aluminium de 25% à 50 %, et le nouveau taux est entré en vigueur le 4 juin. Le 15 août, le ministère du Commerce a encore élargi le champ d'application de la taxation, y compris les dérivés de l'aluminium tels que les appareils ménagers, les pièces mécaniques, les meubles, etc. dans la liste tarifaire.

Après la mise en œuvre de la politique tarifaire, le prix des produits en aluminium aux États-Unis était significativement plus élevé que sur le marché international. Cependant, le prix élevé a également supprimé la demande intérieure d'aluminium, entraînant une baisse des importations et perturbant le rythme des échanges commerciaux des produits en aluminium avec les États-Unis en tant que principale destination d'exportation.

Les données montrent qu 'en août 2025, les États-Unis ont importé 74 000 tonnes d'aluminium primaire, soit une baisse de 83 000 tonnes par rapport à la même période de l'année dernière ; de janvier à août, les États-Unis ont importé un total de 1 212 millions de tonnes d'aluminium primaire, soit une baisse de 244 000 tonnes d'une année sur l'autre, ce qui indique que les tarifs douaniers ont considérablement supprimé la demande d'importation. En termes d'alliages d'aluminium, de janvier à août, les États-Unis ont importé un total de 146 000 tonnes, une légère augmentation par rapport au mois précédent, et seulement légèrement en baisse par rapport à la même période de l'année dernière, indiquant un impact plus léger.

En termes d'aluminium et de produits en aluminium, en août 2025, les États-Unis ont importé 191 000 tonnes de matériaux nets de transformation de l'aluminium, de fils et de câbles en aluminium et de meubles en aluminium ; d'avril à août, le volume net d'importation mensuel a été de 202 000 tonnes, en baisse de 28 000 tonnes par rapport aux 230 000 tonnes de janvier à mars, et également inférieur à la moyenne mensuelle de 258 000 tonnes en 2024, reflétant la suppression des importations par l'augmentation des tarifs.

Les déchets d'aluminium n'étaient pas inclus dans la liste tarifaire, de sorte que le tarif américain sur l'aluminium a plutôt stimulé l'importation de déchets d'aluminium. En août 2025, les États-Unis ont importé 71 000 tonnes de déchets d'aluminium ; de janvier à août, les importations cumulées ont été de 569 000 tonnes, soit une augmentation de 138 000 tonnes par rapport à la même période en 2024. Au cours de la même période, les États-Unis ont exporté 1,411 millions de tonnes de déchets d'aluminium, soit une augmentation de 66 000 tonnes d'une année sur l'autre. De janvier à août, les importations nettes de déchets d'aluminium aux États-Unis ont augmenté d'environ 72 000 tonnes.

Sur la base des données d'importation et d'exportation des produits ci-dessus, on estime que de janvier à août, l'approvisionnement en éléments en aluminium aux États-Unis (aluminium primaire + produits en aluminium + alliages d'aluminium + ferraille d'aluminium) a diminué d'environ 400 000 à 500 000 tonnes. Les données de l'US Geological Survey montrent qu 'au deuxième trimestre de cette année, la consommation d'aluminium des États-Unis n'a que légèrement diminué par rapport au trimestre précédent. On peut voir que le tarif américain sur l'aluminium supprime non seulement sa propre demande, mais accélère également la consommation d'inventaire.

Depuis fin octobre, la prime de spot de l'aluminium dans le centre et l'est des États-Unis a de nouveau augmenté de manière significative, reflétant la consommation persistante des stocks conduisant à un resserrement des approvisionnements. L'augmentation de la prime a encore élargi l'écart de prix entre les États-Unis et le marché international, ce qui contribuera à stimuler l'importation de produits en aluminium pour se stabiliser et se redresser.

Les principaux pays d'origine des importations américaines d'aluminium primaire sont le Canada, l'Afrique du Sud et les Émirats arabes unis. En 2024, le Canada représentait 78 % des importations d'aluminium primaire des États-Unis, tandis que l'Afrique du Sud et les Émirats arabes unis représentaient respectivement 7 % et 5 %. L'impact des tarifs sur les exportations canadiennes vers les États-Unis a été le plus important.

Les données montrent qu ' en 2024, les exportations canadiennes d'aluminium primaire s'élevaient à environ 1 828 millions de tonnes, la majorité étant destinée aux États-Unis, et seulement environ 34 000 tonnes vers des pays non américains. Au cours des huit premiers mois de 2025, les exportations canadiennes d'aluminium primaire ont chuté pour atteindre 971 000 tonnes, ce qui représente une baisse de 277 000 tonnes d'une année sur l'autre. Parmi eux, les exportations vers les États-Unis ont diminué d'environ 432 000 tonnes, tandis que les exportations vers les régions non américaines (principalement des pays européens tels que l'Italie et les Pays-Bas) ont augmenté d'environ 152 000 tonnes. Dans l'ensemble, en raison de l'impact des tarifs américains, il y a eu une accumulation des stocks d'aluminium au Canada et, pour atténuer la baisse des exportations vers les États-Unis, le Canada a augmenté ses exportations vers l'Europe et d'autres endroits, ce qui a entraîné une augmentation de l'approvisionnement en aluminium primaire à l'extérieur des États-Unis (plus de 1,5 million de tonnes au cours des 8 premiers mois).

Comme les tarifs douaniers ont entraîné une réduction des importations américaines et un déplacement de la demande canadienne vers des marchés non américains, les stocks d'aluminium primaire à l'étranger n'ont pas augmenté. De début avril à fin août, les stocks explicites d'aluminium à l'étranger (y compris les stocks LME, LME non garantis, COMEX et les stocks portuaires japonais) sont passés de 1,14 million de tonnes à environ 1,06 million de tonnes, ce qui indique que la croissance de la consommation dans les régions non américaines a effectivement compensé la contraction de la demande américaine.

À l'avenir, la réduction des stocks d'aluminium primaire aux États-Unis a soutenu la structure des primes, rendant les exportations américaines à nouveau attrayantes. L'aluminium primaire du Canada et d'autres régions non américaines devrait revenir aux États-Unis, renversant ainsi la tendance commerciale observée d'avril à août. De plus, la consommation mondiale devrait croître et les nouvelles capacités ajoutées sont limitées, l'équilibre entre l'offre et la demande pour l'aluminium primaire en dehors des États-Unis devrait rester serré à court terme, ce qui apportera un soutien solide aux prix mondiaux de l'aluminium.

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