AIE : le marché pétrolier mondial dérive hors d'équilibre

Le dernier rapport sur le marché pétrolier mondial de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) montre que l'équilibre du marché pétrolier mondial est progressivement en train de se briser. D'une part, l'offre mondiale de pétrole augmente régulièrement, tandis que, d'autre part, le taux de croissance de la demande mondiale de pétrole est tombé en dessous de la moyenne historique. Dans le même temps, la récente turbulence commerciale causée par la hausse des droits de douane américains et l'impact économique de la fermeture du gouvernement fédéral américain se superposent, et l'impact de la nouvelle série de sanctions imposées par les États-Unis et l'Occident à la Russie n'est toujours pas clair, rendant les perspectives du marché pleines de risques. Le prix du pétrole brut Brent au Royaume-Uni a chuté de 3,26 $le baril en octobre, en baisse pendant quatre mois consécutifs, avec une cotation mensuelle moyenne de 64,64 $le baril, et le prix de négociation a fluctué autour de la fourchette de 62 $le baril

Le rapport montre que l'approvisionnement mondial en pétrole a été affecté par les réductions de production du groupe « OPEP + », qui est composé des pays membres de l'OPEP et des producteurs de pétrole non membres de l'OPEP, et que la hausse continue de l'approvisionnement en pétrole a été suspendue, diminuant de 440 000 barils par jour (bpj) à 108,2 millions de barils par jour en octobre. Une série d'opérations de maintenance de routine des champs pétroliers et des coupes de production inattendues dans divers pays ont limité la capacité. Néanmoins, la production mondiale totale de pétrole a toujours augmenté de 6,2 millions de barils par jour par rapport à janvier de cette année, la moitié de l'augmentation étant attribuée respectivement aux producteurs non membres de l'OPEP + et à l'OPEP +. On s'attend à ce que l'offre mondiale de pétrole augmente de 31,0 millions de bpj en 2025, atteignant une moyenne de 106,3 millions de bpj, et augmentera de 25,0 millions de bpj pour atteindre 108,7 millions de bpj en 2026, avec des producteurs non membres de l'OPEP + contribuant à 17,0 millions de bpj en 2025 et à 12,0 millions de bpj en 2026. L'Arabie saoudite a augmenté sa production de pétrole de près de 15,0 millions de barils par jour de janvier à octobre de cette année, essentiellement en conformité avec son quota de production ajusté. En revanche, la production de la Russie n'a augmenté que de 1,2 million de barils par jour au cours de la même période, et les sanctions imposées par les États-Unis et l'Occident sur les exportations d'énergie de la Russie, couplées à la détérioration de l'environnement opérationnel, ont limité la croissance de la production pétrolière russe.

Le rapport note que l'industrie pétrolière russe sera confrontée à une pression accrue à la suite des sanctions imposées par les États-Unis et le Royaume-Uni aux deux principaux producteurs de pétrole du pays, Rosneft et Lukoil. Les deux compagnies représentent environ 50% de la production et des exportations de pétrole brut de la Russie. La nouvelle série de sanctions entrera en vigueur le 21 novembre, et bien que les exportations de pétrole de la Russie ne soient actuellement pas significativement affectées, les acheteurs internationaux ont commencé à réévaluer les risques et à chercher d'autres canaux ou solutions de contournement.

Le rapport montre également que la « réserve de pétrole océanique » continue d'accumuler. Après une augmentation de 80 millions de barils de réserves de pétrole brut en septembre, les données préliminaires en octobre ont montré que les réserves de pétrole brut dans les navires-citernes océaniques ont de nouveau accumulé de 92 millions de barils. Actuellement, près de 200 millions de barils de pétrole brut sont bloqués en mer, dont environ 32% sont du pétrole brut sanctionné. En revanche, les réserves terrestres des autres principaux pays consommateurs de pétrole sont toujours à des niveaux faibles, les réserves de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) augmentant de 5 millions de barils et les réserves hors pays de l'OCDE diminuant de 7 millions de barils. L'approvisionnement en produits tels que le diesel et le carburant pour réactions est limité, et il y a peu de marge de manœuvre pour un soulagement à court terme.

Bien que la demande de matières premières pétrochimiques n'ait pas répondu aux attentes depuis le début de l'année, elle reste le principal pilier de la croissance de la demande mondiale de pétrole. Au début du mois de novembre, une série de coupes de production prévues et inattendues, de maintenance de routine des équipements et de contraintes de capacité en aval en Russie ont poussé les marges de raffinage en Europe et en Asie à des sommets de deux ans. Le débit mondial de raffinage a fortement baissé de 2,9 millions de barils par jour en octobre par rapport au mois précédent, à 81,5 millions de barils par jour, mais il devrait se redresser d'ici la fin de l'année. Le débit mondial de raffinage devrait augmenter à 83,6 millions de barils par jour en 2025 ; puis augmenter de 5,1 millions de barils par jour en 2026, pour atteindre 84,1 millions de barils par jour.

La croissance de la demande mondiale de pétrole pour le troisième trimestre de 2025 a été révisée à la hausse de 170 000 barils par jour à 9,2 millions de barils par jour en hausse d'une année sur l'autre, à la suite d'une forte reprise des livraisons de pétrole réelles en Chine, selon le rapport. La demande mondiale de pétrole devrait croître de 790 000 b / j d'une année sur l'autre en 2025, les États-Unis, la Chine et le Nigeria contribuant chacun à environ 1,2 million de b / j de demande supplémentaire. Le taux de croissance de la demande mondiale devrait rester autour de 7,7 millions de barils / jour en 2026. Le rapport¢„ Il est. Le taux de croissance de la consommation mondiale de pétrole au quatrième trimestre de 2025 ralentira par rapport au troisième trimestre, tandis que les approvisionnements en pétrole brut redresseront encore, exacerbant la situation du marché déjà suroffré.

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