Les prix internationaux du sucre sous pression par la récolte abondante du Brésil et le début de la transformation ; la Chine approche de la saison de pointe de transformation de la canne à sucre

Selon China Energy Network, le marché international du sucre fait face à la pression des rendements élevés soutenus dans l'hémisphère sud et au début de la nouvelle saison de transformation dans l'hémisphère nord. Les contrats à terme sur le sucre blanc domestique ont affiché une performance légèrement supérieure à celle sur le sucre brut, affichant une tendance à la baisse fluctuante avant la nouvelle saison de transformation.

La récolte brésilienne génère des exportations élevées

La région du centre-sud du Brésil a enregistré une récolte de canne à sucre de 607,38 millions de tonnes en 2025 / 2026, en dessous de l'estimation précédente de 609,76 millions de tonnes ; la production de sucre a atteint 41,34 millions de tonnes, dépassant les prévisions précédentes de 40,64 millions de tonnes.

Au second semestre d'octobre, le volume cumulé de concassage de la canne à sucre dans la région Centre-Sud du Brésil a atteint 556,029 millions de tonnes, en baisse de 1,97% en glissement annuel. Le taux d'extraction du sucre s'est élevé à 51,97 %, en hausse de 3,38 points de pourcentage par rapport à 48,59% au cours de la même période l'année dernière. La production de sucre a atteint 38.085 millions de tonnes, en hausse de 1,63 % en glissement annuel. Les données de production réelles sont largement conformes aux attentes du marché, la récolte exceptionnelle se poursuivant jusqu'à la fin de la saison de concassage.

Les rendements élevés soutenus de la fin de saison ont conduit les exportations au-delà des prévisions du marché. Les exportations de sucre de la région Centre-Sud du Brésil pour la période d'octobre à décembre devraient dépasser la même période de l'année dernière. De janvier à octobre 2025, les exportations cumulées de sucre du Brésil ont atteint 27,64 millions de tonnes, demeurant à des niveaux élevés dans l'ensemble. La Chine a importé un total cumulé de 4 millions de tonnes de sucre brésilien au cours de cette période. Au milieu de ce cycle d'expansion de la production, les exportations du Brésil devraient maintenir une dynamique de croissance robuste.

Les principales régions productrices de canne à sucre de Chine approchent de la saison de concassage

À la fin du mois de septembre, la saison de concassage 2024 / 2025 avait produit 11,1621 millions de tonnes métriques de sucre à l'échelle nationale, ce qui représente une augmentation annuelle de 1,1989 millions de tonnes métriques ou 12,03 %. Les stocks de transfert pour la saison 2024 / 2025 s'étaient élevés à 682 000 tonnes, en hausse de 324 000 tonnes ou 90,93% en glissement annuel. Le Guangxi n'a vendu que 266 000 tonnes en septembre, en baisse de près de 200 000 tonnes d'une année sur l'autre ; le rapport production / ventes était de 93,16 %, en baisse de 2,45 points de pourcentage d'une année sur l'autre.

Les ventes sur le marché ont considérablement ralenti en septembre. L'augmentation des risques de crédit sur le marché spot du Guangxi et les baisses rapides des prix internationaux ont alimenté un pessimisme généralisé parmi les traders. La saison 2024 / 2025 s'est clôturée par une accumulation d'inventaires, transformant le « rebond de fin de saison » attendu en un « ralentissement de fin de saison ».

Avec l'imminence de l'exploitation à grande échelle de la nouvelle saison de concassage, l'attention du marché s'est déplacée vers les nouveaux prix du sucre, les attentes de production au Guangxi et la contrainte temporaire de l'offre prévue au début de la saison. Pour le sucre de betterave, la première usine de sucre de betterave de Mongolie intérieure a commencé sa production le 17 septembre, près de 10 jours plus tard que prévu.

Pour le sucre de canne, les moulins du Yunnan ont commencé leurs opérations fin septembre. Au 18 novembre, neuf usines du Guangxi ont commencé la production, la masse devrait commencer à concasser fin novembre et début décembre.

Au 18 novembre, Guangxi Sugar Group avait en grande partie effacé son inventaire de sucre de vieilles cultures, la plupart des marques n'offrant plus de devis externes, réduisant ainsi les points de référence pour les commerçants. Les négociants ont coté le sucre nouveau du Guangxi à 5 510 - 5 540 RMB / tonne ; Yunnan Sugar Group a coté le vieux sucre à 5 500 - 5 550 RMB / tonne et le sucre nouveau à 5 450 - 5 650 RMB / tonne ; les usines de transformation ont coté les prix traditionnels à 5 750 - 5 890 RMB / tonne.

Le 14 novembre, les prix à terme du sucre blanc ont franchi le seuil de 5 500 RMB / tonne, stimulant les transactions sur le marché spot et incitant certains groupes à fixer les prix. Cependant, à mesure que plus de moulins commencent à concraser, la pression augmente. L'attention du marché se concentre sur le rythme de livraison du sucre provenant des usines nouvellement opérationnelles, les sources de sucre à bas prix enregistrant plus de transactions tandis que les commerçants au comptant restent prudents dans leurs achats.

Dans l'ensemble, la production soutenue et élevée du Brésil et le début de la nouvelle saison de concassage dans l'hémisphère nord pesent sur les prix à terme du sucre brut. Néanmoins, les futures sur le sucre brut sont actuellement sous - évalués. Les prix pourraient rebondir au premier trimestre de l'année prochaine après la sortie de fortes exportations vers la fin de la saison de broyage du Brésil. Alors que la Chine approche de la période de pointe de concassage de la canne à sucre, l'attention devrait être portée aux nouveaux développements des prix du sucre.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 20 novembre, le prix de référence du sucre blanc sur SunSirs était de 5 576,33 RMB / tonne, soit une baisse de 1,48% par rapport au début du mois (5 660,00 RMB / tonne).

Application du prix de référence SunSirsš

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