SunSirs: Çelik Fiyatları Bahar Festivali ' nden Sonra İlk Çalışma Günü ' nde Yukarıda Düştü

Geçtiğimiz beş yıla baktığımızda, çelik fiyatları tatilden sonraki ilk haftasında vakaların% 80 ' in üzerinde yükseldi. Ancak, bu yılın Bahar Festivali'nin ardından ilk iş günü, fiyatlar keskin bir dalış yaptı. Bu düşüş, ABD ' nin dökme demir ve demir aksesuarları gibi endüstrileri hedef alan yeni gümrük vergilerini uygulamasından kaynaklandı. Bu yeni gümrük vergiler, son zamanlarda açıklanan küresel% 15 gümrük vergisi tedbirlerinden bağımsız olarak uygulanacak. Yurtiçi olarak, envanter birikimi ve beş ana çelik ürünü (refor, tel çubuğu, sıcak hasılatlı bobin, soğuk hasılatlı bobin ve orta çelik plaka) için zayıflama talep biriktirdi, talep zayıfladı ve endüstriyel çatışmalar devam etti. Yurtiçi ve dış baskıların ortasında çelik fiyatları önemli ölçüde düştü ve 3.000 CNY eşiğini test etti.

Tatil öncesi spot fiyatlar düşüş eğilimindeydi ve tüccarlar kışlık stok yapma konusunda düşük istek gösterdi. Tatil sonrası envanter verileri, beş büyük çelik ürününün stoklarının 17,1184 milyon tona yükseldiğini ve 2,6911 milyon tonluk bir artış gösterdiğini ortaya koydu. Bu artış hızı önceki yıllara kıyasla daha yavaş olsa da, geçen yılki tatilin ardından ilk haftada (6 Şubat 2025) kaydedilen 16,1713 milyon ton seviyesinin hâlâ önemli ölçüde üzerinde.

01 Envanter: Beklentilerin Altında Toplam

Hesaplamalar, 2026 Bahar Festivali döneminde rebar için ortalama günlük envanter birikimi oranının, aynı dönemde son beş yılın en düşük olan 117.500 ton olduğunu ve birikim beklenenden daha yavaş olduğunu göstermektedir. Ancak, 17.1184 milyon tonluk mutlak toplam envanterin genel envanter baskısının hafiflemediğini gösterdiğini belirtmek önemlidir.

02 Tedarik: Elektrikli fırınlar, Fener Festivali ' nden sonra üretime devam edecek, Tedarik Genişlemesi Yakında

Tatil döneminde tedarik dinamikleri önemli ölçüde ayrıldı:

Blast furnace tesisleri: Normal üretim devam ediyor

Elektrikli fırın tesisleri: Genel olarak bakım için askıya alınan operasyonlar, Fener Festivali sonrasında yoğun yeniden başlatma planları ile

Bu nedenle, arz basıncı tatil sonrası ilk haftasında yönetilebilir kalır. Gerçek test, Fener Festivali ' nden sonra geliyor - elektrikli fırınlar tamamen operasyonlara devam ettiğinde, arz hızla normal seviyelere geri dönecek.

Diğer önemli tedarik tarafı değişken: Ekoloji ve Çevre Bakanlığı, 9 Şubat ' ta çelik endüstrisini resmen ulusal karbon emisyon ticareti pazarına dahil etti. Arıt ve talep üzerindeki kısa vadeli etkisi sınırlı olsa da, orta ve uzun vadeli maliyet kısıtlamaları yoğunlaşıyor. Tahminler, ton çelik başına çevresel uyum maliyetlerinin yaklaşık 212 yuan olduğunu göstermektedir. Ultra düşük emisyon yükseltmeleri tamamlanmamış yaklaşık 200 milyon ton kapasite için maliyet basıncıları artmaya devam edecek.

Bu, çelik fiyatlarının aşağı baskıya maruz kalsa bile maliyet desteğinin önceki yıllara göre daha güçlü olduğu anlamına gelir. Fiyatların maliyet çizgisinin altına düşme alanı daralıyor.

03 Talep: Önemli Kuzey-Güney Eşitliği, Üretim Röle Sopa'yı Alıyor

Yeniden başlama hızı açısından, kuzey güneyden önde:

1. Kuzey Çin'deki bazı boru fabrikaları ve galvanizli şerit fabrikaları üretime devam etti ve hammadde için sert bir stok talebi yarattı.

2. Güneydeki inşaat alanları çoğunlukla Fener Festivali ' nden sonra geri dönen işçileri bekliyor, gerçek talep henüz gerçekleşmemiştir.

Bununla birlikte, yeniden başlama hızından daha kritik olan talep yapısındaki derin değişim. 2025'te, yerli çelik tüketimindeki imalat payı ilk kez% 50'ye ulaştı ve bunun anlamı: Rebar artık çelik fiyatlarının tek sürücüsü değil; Plaka, çeliş ve imalat refahı artık derinden iç içe geçmiş durumda.

Özel olarak:

1. Otomobil çelik: 2025 tüketimi ~ 63,9 milyon ton, YY% 10,9 artış öngörülüyor

2. Gemi yapımı çelik: Yüksek talep momentumunu sürdürdü

3. Gayrimenkul: Yeni inşaat başlamasında kümülatif düşüş, beş yıl içinde% 70 'i aşıyor; sürükleme etkisi marjinal olarak zayıflıyor ancak devam ediyor

2026'daki makro politikalar da yeni yönleri işaret ediyor: "içi rekabete karşı " merkezi ekonomik çalışma düzenlemelerine dahil edilmekte, arz tarafı düzenlemelerine yönelik beklentileri yükseltilmekte; emlak kredi riskleri marjinal olarak hafifletmekte, tedarik zinciri risk primleri geri çekilmektedir.

2026 çelik piyasası "küçük odaklı zihniyet " den" yapı odaklı zihniyet " e geçiyor. Tatil sonrası güçlü bir başlangıç olağan olsa da, bu yılın performansı farklı olacak: beklenenden daha yavaş envanter birikimi olumlu bir sürpriz, ancak ağır koruma pozisyonları altta yatan endişeleri ortaya koyuyor; maliyet desteği olumlu olmaya devam ediyor, ancak farklı talep yapıları gerçekliktir.

SunSirs, yaklaşık 20 yıldır 200 'den fazla ürün için fiyat verilerini sürekli olarak takip ediyor, lütfen irtibata geçinsupport@sunsirs.comAbonelik için.