SunSirs: Alüminyum Fiyatları Yeni Yüksekliklere Erişti, Kısa Vadeli Temellerden Saptıldı ve Düzeltme Riskini Arttı

Alüminyum fiyatları Ocak ayında% 7.97 arttı

Alüminyum fiyatları Ocak ayında güçlü kaldı, ancak son zamanlarda hafif bir düşüş yaşadı. SunSirs'in emtia piyasası analiz sistemine göre, 28 Ocak 2026 itibariyle, Doğu Çin pazarındaki alüminyum külotlarının ortalama fiyatı 24.265 RMB / ton, 1 Ocak'taki ortalama piyasa fiyatı 22.473.33 RMB / ton ile karşılaştırıldığında% 7.97 artış; ve aylık en yüksek (14 Ocak) 24.673.33 RMB / ton karşılaştırıldığında% 1,65'lik bir düşüş.

Ocak 2026 ' da alüminyum fiyatları 2025 ' ten güçlü ivmeyi sürdürdü, ayın ilk yarısında artış gösterdi ve tekrar tekrar yeni yüksek seviyelere ulaştı. Bu, öncelikle üç ana faktörden kaynaklandı: katı arz kısıtlamaları, yapısal talep büyümesi ve makroekonomik ve finansal faktörlerin birleştiği. Bu faktörler, düşük envanter seviyeleri ve artan maliyetlerle birlikte, " düşmekten daha yükselmesi muhtemel " bir senaryo yarattı. Bununla birlikte, yeni yükseklere ulaştıklarında artan fiyatları körü körüne kovalamak tavsiye edilmez. Bunun nedeni, sezon dışı envanter birikimi, aşağı akım endüstrilerinden gelen olumsuz geri bildirim, makroekonomik politikalarda potansiyel değişiklikler, arz esnekliği ve yatırımcılar tarafından kar almanın birleşik basınçları nedeniyle fiyatın yüksek seviyelerde savunmasız olmasıdır. Fiyat düzeltmesinin riski, yüksek fiyatlar takip etmenin potansiyel kazançlarından önemli ölçüde daha büyüktür.Özel nedenler aşağıdaki gibi:

1. Temeller: Sezon dışı sırasında envanter birikimi + aşağı akım alıcılardan gelen zayıf talep, olumsuz geri bildirim döngüsünü şiddetlendirir.

Bahar Festivali öncesinde, aşağı akım işleme işletmeleri tatil için yavaş yavaş kapatıldı. Tüketim için geleneksel sezon dışı, yüksek fiyatlar ile birlikte, alüminyum ingot envanterinin sürekli birikimine yol açan satın alma niyetlerini bastırdı (28 Ocak itibariyle, yerli sosyal envanterler yaklaşık 796.000 ton, önceki haftadan 28.000 ton artış, 800.000 tona yaklaştı, geçen yılın aynı dönemine göre daha yüksek). Spot fiyatlarının vadeli işlem sözleşmelerine indirimleri genişledi ve aşağı akım alıcıların bekleme tutumunu vurguladı.

Alüminyum çubuk işleme ücreti negatif hale geldi ve küçük ve orta ölçekli işleme tesisleri üretimi azaltmaya ya da durdurmaya başladı. Zayıf bir emlak piyasası ve tükenmiş otomotiv siparişleri nedeniyle son kullanıcı talebi etkili bir şekilde iletmiyordu. Geleneksel sektörler yüksek fiyatları destekleyemiyordu ve sadece yeni enerji sektöründen gelen talepler gibi gelişen talepler sınırlı destek sağlıyordu.

2. Tedarik tarafı: arzın potansiyel artışı ve üretim toparlanma beklentileri arz boşluğunu daraltabilir

Yerli elektrolitik alüminyum üretim kapasitesi 45 milyon tonluk politika tavanına yaklaştı, ancak Endonezya'daki yeni kapasite beklenenden daha hızlı çevrimiçi hale gelirse ve Avrupa'daki düşük elektrik fiyatları bazı alüminyum fabrikalarında üretimin yeniden başlamasına yol açarsa, küresel arzı artıracak ve arz-talep boşluğunu daraltacaktır.

Çevre politikalarındaki marjinal ayarlamalar ve yurtdışındaki jeopolitik gerginlikleri hafifletmek, tedarik kısıtlamalarının kesinlikle katı olmadığını ve yüksek fiyatlar şirketleri üretim başlatma / genişleme planlarını hızlandırma konusunda teşvik edebileceğini gösteren boş kapasiteyi serbest bırakabilir.

3. Makroekonomik faktörler: Politika değişimleri ve ekonomik iyileşmeyi çevreleyen belirsizlikler metal fiyatlarını bastırıyor.

Federal Rezerv faiz oranı azaltma beklentileri geciktirirse veya kesintiler beklenenden daha az agresif olursa, daha güçlü bir dolar doğrudan endüstriyel metal fiyatlarını bastırırır ve küresel ekonomik iyileşmenin yavaş yavaşlaması, imalat sektöründeki alüminyum talebini sürükleyecektir.

Yerli ekonominin zayıf toparlanması ve emlak piyasasının beklenenden daha az istikrarı, yeni teşvik politikalarının uygulanmasındaki zorlukla birlikte, alüminyum fiyatlarında sürekli artışın sürdürülmesini zorlaştırıyor. Makroekonomik duyarlılık soğurulursa, sermaye akışı spot fiyatlarında geçici bir düşüşü tetikleyecektir.

4. Finansman ve Duygu: Yüksek seviyelerde kâr almak volatilite riskini arttırır.

Alüminyum fiyatları yeni bir yüksek seviyeye ulaştıktan sonra, spekülatif yatırımcılar kâr almak ve piyasadan çıkmak için artan istek gösterdi ve piyasa duygularının ilgili sektörlerdeki fiyat hareketlerinden kolayca etkilenmesini sağladı.

5. Maliyetler ve Değerleme: Fiyatlar temellerden sapma yaparak, bir düzeltmeyi değer açısından daha cazip hale getiriyordu.

Elektrolitik alüminyumun vergi dahil maliyeti yaklaşık 16.200 RMB / ton idi. Maliyet desteği olmasına rağmen, fiyat maliyetten önemli ölçüde sapmıştı ve bir aşağı doğru düzeltme potansiyeli daha fazla artış potansiyelinden daha büyüktü. Bu, alüminyum ingot üreticilerinden artan korunma talebine yol açtı.

Küresel görünür envanterler düşük olsa da, yapısal kıtlıkların sınırsız fiyat artışlarını desteklemesi muhtemel değildir. Envanterler beklentilerin ötesinde birikirse, "yüksek, düşmek zor" şeklini kırır.

Özetle, yüksek alüminyum fiyatları, güçlü arz beklentileri ve zayıf gerçek talep arasındaki çekme savaşının sonucudur. Kısa vadeli envanter birikimi, aşağı akım endüstrilerinden gelen olumsuz geri bildirim ve makroekonomik belirsizlikler fiyat düzeltmesi riskini işaret ediyor. Bu yüksek fiyattan satın almak ve envanter depolamak son derece ekonomik değil.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.