SunSirs: LNG fiyatları düşmeye devam ediyor

- I. Aralık 2025 LNG Piyasası: Arıt-Talep Dengesizliği Fiyatları Aşağı Sürüyor

Aralık 2025 ' te yerel LNG fiyatları, öncelikle şiddetli arz-talep dengesizliği nedeniyle istikrar etmek için mücadele etti. Boru hattı gaz arzı bol kalırken, önemli sıcaklık düşüşlerinin olmaması LNG tüketimini artıramadı. LPG fabrikasının envanterleri biriktikçe, üreticilerin stokları boşaltmak için fiyatları düşürmekten başka seçeneği yoktu.

Sorunu daha da karmaşıklaştırmak için, düşen uluslararası spot LNG fiyatları, alıcı terminal marjlarını daha da aşındırdı. PetroChina satışlarını yoğunlaştırarak, komşu bölgeleri doğrudan etkileyen düşük maliyetli kaynaklarla piyasayı su basarak, yerli fiyat düşüşünü daha da şiddetlendirdi.

Anahtar fiyat metrikleri: Aralık ayındaki ulusal ortalama fabrika dışı LNG fiyatı 4,063 / ton ¥, Kasım ayından% 6,1 düştü - 263 / ton bir düşüş - ve geçen yılın aynı dönemine göre% 9,8 daha düşüktü.

Bölüm daha keskin düşüşler ortaya koyuyor: - Yurtiçi LNG fabrika dışı ortalama: ¥3,968 / ton, aylık% 7.4 düşüş (¥319 / ton düşüş), yıllık% 11.3 düşüş; - İthal edilen LNG tankerin toplu ortalama: ¥4,158 / ton, aylık% 4.7 düşüş (¥207 / ton düşüş), yıllık% 8.4 düşüş.

(I)LNG fabrika tarafı: Aşırı arz, zayıf talep, aşırı stoklu depolar indirimli satışları zorluyor

Tedarik tarafında, boru hattı gaz akışları bol kalıyor, CNPC hammadde gaz tahsislerini arttırıyor ve yeni üretim kapasitesi doğrudan kaynak aşırı arzına neden olmaya devam ediyor. Talep tarafında, geçici soğuk patlamalar olsa bile, aşağı akım alıcılar sadece temel ihtiyaçlar için gaz satın alır, düşük fiyatları satın almak için bekler.

Envanterler şişirken, fabrikaların stokları temizlemek için ardışık fiyat indirimleri başlatmaktan başka seçeneği yoktu ve yerli LNG fiyatlarını istikrarlı bir şekilde aşağı yönlendirdi.

(2)Terminal tarafı: Sürdürülebilir olmayan maliyetler + endüstri çapında fiyat savaşları aşağıya doğru basınç

Ayın başlarında, düşük fiyatlı yerli LNG, tüm pazarı bozdu. Birçok terminal satış hacmini korumak için fiyatları düşürdü.

Aralık ortasından sonuna kadar, arz-talep dengesizliği çözülmemiştir, uluslararası spot LNG maliyetleri düşmeye devam ederken, alıcı terminallerin maliyet desteğini daha da zayıflatmıştır. CNPC'nin alıcı terminalleri gemilerinin gelmesinde bir artışla karşı karşıya kalırken, pazar payını yakalamak için fiyat indirimlerine başvurarak, alıcı terminallerdeki LNG fiyatlarını adım aşağı indirdi.

II. İ. Ocak 2026 LNG Tahmini: Fiyatların Yükselmesi Muhtemelen Olmuyor, Zayıf Volatilite baskın

Arıt, talep ve maliyetler göz önüne alındığında, Ocak 2026'daki yerli LNG fiyatlarının zayıf dalgalanma ile iyileşmesi muhtemel değildir.

(1)Tedarik Tarafı: Toplam Hacim Aralık ayına kıyasla hafifçe düştü, basınç hafifledi

Ocak ayında toplam yerli LNG sıvı arzı yaklaşık 6,02 milyar metreküp, günlük ortalama 194 milyon metreküp olarak tahmin edilmektedir - Aralık ayının günlük ortalamasına göre% 3,06 düşüş.

Sıvılaştırma Tesisi Tedarik: Ocak ayında boru hattı gaz arzı yeterli olsa da, CNPC'nin ham gaz müzayede hacimleri Aralık ayına göre daha düşüktür. Zayıf talep ile birlikte, sıvılaştırma tesisleri sınırlı üretim coşku göstermektedir. Toplam ulusal LNG üretimi 4,19 milyar metreküp olarak tahmin ediliyor, günde ortalama 135 milyon metreküp - aylık bir günde% 2,56 düşüş.

İthalatlı LNG Tedarik: Ocak ayında LNG ithalat sevkiyatlarının Aralık ayından 10 gemiden daha az olması bekleniyor. Birçok alıcı terminali artık teslimat basıncılarıyla karşı karşıya kalmadığı için, fiyatlar hafif bir aşağı doğru düzeltme görebilirler. Toplam ithal edilen LNG hacmi 1,83 milyar metreküp olarak tahmin ediliyor, günde ortalama 59 milyon metreküp - bir önceki ayın günlük ortalamasına göre% 4,19'luk bir düşüş.

(II)Talep Tarafı: Tüketimi Ağırlamak İçin Endüstriyel Kapanışlar

Sıcaklık bakımından, sadece kuzey Kuzey Doğu Çin, doğu ve batı İç Moğolistan, kuzeydoğu Kuzeybatı Çin ve kuzey Sincan sıcaklıkları yılın bu zamanında tarihsel ortalamadan 1-2 °C daha düşük görecektir. Diğer bölgeler ya tarihsel seviyelere eşleşecek ya da biraz daha yüksek sıcaklıklara sahip olacak.

Daha soğuk ceplerde bile, ısıtma ve araç LNG talebi önemli bir büyüme görmeyecektir. Daha kritik olarak, Ay Yeni Yılı yaklaşırken, birçok endüstriyel santral Ocak ayı ortasından sonlarında kapanıyor ve endüstriyel gaz talebinin doğrudan küçülmesine neden oluyor. Genel olarak, Ocak ayında LNG tüketimi kesinlikle Aralık ayından daha düşük olacaktır.

(III)Maliyet Tarafı: İthalat maliyetleri hafifçe artar, yerli maliyetler keskin bir şekilde düşer, maliyet ayrımına yol açar

İthalatlı LNG Maliyetleri: Ocak 2025 Kuzey Doğu Asya spot LNG fiyatı yaklaşık $11.66 / MBtu. Vergiler ve terminal ücretleri dahil olmak üzere RMB'ye dönüştürüldüğünde, bu yaklaşık 5.178 RMB/ton eşittir - Aralık 2025'teki 4.971 RMB/ton'dan 207 RMB/ton artış. Terminal maliyetleri nihayetinde biraz destek kazanmıştır.

LNG maliyetleri: Ocak ayının ilk yarısında batı ve kuzey sıvılaştırma tesislerine tedarik edilen hammadde gazı için CNPC'nin açık arttırma fiyatı, 1.90-1.93 RMB / m3 arasında değişerek, ağırlıklı ortalama 1.910 RMB / m3 oldu. Bu, sıvılaştırma tesisleri için sadece 3.465 RMB/ton üretim maliyetine dönüşüyor - Aralık'a göre 429 RMB/ton önemli bir düşüş, yerli gaz için maliyet desteğini daha da zayıflatıyor.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.